［提要］　伴随着人们环保意识的增强与低碳经济的发展，世界各国在环境和能源领域的危机意识逐年增强，新能源汽车在缓解全球环境能源危机、经济结构升级、振兴国民经济等方面的作用日益显著。本文根据大数据分析，发现补贴政策在各阶段对比亚迪公司盈利能力带来的利润、困境，探究其原因及影响因素；借鉴国外经验，提出对策建议。

关键词：新能源汽车；政策；盈利能力；对策研究

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2021年12月30日

一、绪论

（一）研究背景。当下，世界经济发展水平不断提升，能源消耗越来越严重，所有的国家都面临着巨大的能源压力。据此，中国首次提出可持续发展政策，一改传统的经济发展模式，大力开发新能源产业。新兴产业在未来发展的大趋势中逐渐成为主导力量，也将成为各国经济转型的选择之一。目前我国新型产业处于初期阶段，各个行业的技术尚不成熟，规模没有形成，其发展也参差不齐，这些问题都需要政府宏观调控和政策支持。

新能源汽车的电池改良技术创新符合科技是第一生产力的基本原理，通过税收调整，按汽车排量收取不同的消费税和降低关税；价格补贴，就是在购买新能源汽车的时候可以享受价格上的优惠。新能源汽车在研发过程中，消费市场的推广和产品的使用不仅可以刺激消费，改善国民生存环境，提升国民生活水平，并且达到国家经济增加、创新技术的目标；而且优先发展新能源产业可以提早占领市场，打造产品的品牌形象力，提高我国在世界范围的市场竞争地位。

整体来看，“经济增长和发展的关键是制度”。政府政策一方面优化资源和人员分配，有利于对国家经济事务进行管理和监督；另一方面政府可以通过颁布政策，对整个新能源产业的运行进行间接的、宏观的调整，维护新能源企业合法发展权益，同时也可以监督新兴市场发展。但是，2017年逐渐退坡，市场反应十分明显，根据2020年3月数据对比，新能源汽车价格补贴同比下降53.2%，为避免国库亏空、企业滥用财政政策骗补、政策实施监管不力等问题的存在，我国有关部门于2020年出台有关购置新能源汽车的相关补贴政策，对以往的不足之处进行弥补，从而为消费者的需求和市场带来了巨大的发展契机。

（二）研究意义

1、理论意义。对财政政策补贴的研究，从宏观角度有利于政府完善其补贴的制度，例如审计制度，如何监督、监管政策执行等；处罚制度，避免有些企业利用不成熟政策存在的漏洞骗取补贴等等。基于足够的理论体系，在一定程度上引导着制度变得越来越完善，为转型进入新兴节能产业提供理论支持。目前，在我国转型的初期，需要政府颁布一些政策控制和约束其发展；需要政府颁布一些政策鼓励支持企业身先士卒去创新，协助企业去涉足全新的领域，开拓汽车制造业新格局。从微观角度有利于像比亚迪公司这样的汽车制造企业研究新能源汽车，为其提供丰富的改革创新理论基础和市场发展趋势，可以帮助管理者利用政策进行最利于企业发展的决策。总体来说，对我国经济转型具有巨大的辅助意义。

2、对政策研究，有利于比亚迪公司更好地发现政策中的机遇与挑战。我国政策处于磨合阶段，对两者对比研究可以为政策的修改修订提供意见建议。探究政府政策对比亚迪公司会计政策、会计估计、信息处理、市场预测、发展方向等层面的影响，有利于公司招聘新型高新技术人才，有利于制定符合政策和经营发展的决策，同时也有利于政府的实施效率的提高，为新能源市场长期健康稳定发展提供必备的前提。

二、相关理论基础

（一）财政补贴的内容及目标。财政补贴指的是在产业内部出现失衡或者其他供给方面的不足时，国家和政府会出台各种财政补贴政策，用以维持特定的地区经济以及产业发展。财政补贴政策是由政府出面调控的，主要目的是用来扩大国际市场、维持人民稳定生活、保持物价不飞涨、引导各企业发展以及促进生产等等。然而，一旦补贴使用失灵，或者补贴的数额过大、范围过于宽泛，就会使得国家蒙受巨大的压力，起到相反的作用，使其成为经济发展的包袱。

（二）比亚迪获得的补贴政策类型。比亚迪公司获得的政府补贴可以划分成以下两种：第一，新能源汽车的补贴。举例说明，比亚迪公司出售汽车的价格10万元/辆，国家对新能源汽车的补贴为5万元/辆，在去除掉补贴以后，购买者只需要支付5万元。那么，从公司的角度而言，购买者支付了5万元，国家补贴5万元，获利10万元，从根本上而言是为购买者谋福利。第二，和新能源汽车的补贴不发生关联的其他方面的补贴。在比亚迪公司的年度总结中，往往会披露一些非经常性的损益和数额，基本多为地方政府对企业在研发新产品以及建厂投资过程中的补贴，依照政府补助的会计准则来看，这一部分的补贴是无偿赠送给企业的，同上文提到的新能源汽车的补贴不同。

三、政策变化对比亚迪公司盈利能力的影响

（一）盈利能力指标分析。通过表1对各项进行分析发现：（1）对于营业利润率来说，政策变更后，公司营业收入会有一定程度的下降，从而导致公司营业利润有一定程度的下降。在企业成本以及其他方面因素不变的前提下，企业利润下降范围超过了收入的下降范围，从而使得企业利润率递减。（2）针对净资产的收益回报而言，在成本、费用和资产基本稳定的时候，收入减少，所有者权益必然会增加，这就导致净资产收益率中的分母（权益平均值）变大，从而净资产收益率整体就会变小。（3）针对单位股的收益回报而言，单位股的回报是针对普通股东每股的利润分配以及承担亏损来看的，因此在股数不变的前提下，净利润值下降，必然导致每股收益和回报能力下降。（表1）

造成这种情况的主要原因有以下几点：（1）公司销售受阻导致存货积压，固定资产投入过大，资产负债率高，依照资产负债表的数据显示，企业非流动性负债增加，看似企业在扩张，实则从股东利益的角度出发，实际收益十分可怜，存在较大的风险，应收账款的回收期过长，投入的产出比过多。（2） 比亚迪车型单一，针对尚未成熟完善的新能源市场，只能打价格战，车型种类无法保证多样化，技术起步晚、可以参考的经验过少，缺乏技术创新和多样化，失去了国家政策支持后市场萎缩。（3）由于国家相关政策的变更，以及受“骗补”风波的影响，新能源汽车行业整体走势低迷，越来越多的企业进入新能源汽车领域发展。（4）巨额补贴导致了行业出现过度投资、产能过剩等一系列消极行为，使得公司暂时看不到自己的亏损，一味地乐观融资。

（二）补贴对比亚迪公司研发部门的影响。2017年，比亚迪公司获得43亿元补贴款，遥遥领先于其他企业，相当于领取了整个补贴金的百分之八十五左右，直接对比亚迪的利润带来正向的拉动作用。即使新能源汽车的补贴成为了公司的重要利润组成来源，但由于补贴款的持续下调，公司对补贴的依赖程度也在下降，这有利于公司的长久独立发展。比亚迪公司的主要成本来源于技术开发。在2018年内，比亚迪公司用于技术研发的资金为85.36亿元，与上年相比提高了36.22%，占总收入的6.56%，在这当中，科研费用49.89亿元，与上年相比提高了33.42%，首次超越销售费用、管理费用和财务费用，并且该企业的创新费用自2015～2018年的增长率突破32%，在中国的汽车行业占据领先地位，补贴对于公司这样高额的费用支出来说的确解决了比亚迪的燃眉之急。作为新能源技术领军企业，比亚迪在研发上的持续高投入虽然暂时性影响了利润的增长，但从长远看这正是其核心竞争力所在，所以反而增强了投资者的信心。在补贴款下调，并且最新的相关政策还没有明确提高电池要求的背景下，成本会促使比亚迪研发部门考虑那些性价比更高的工作方向，磷酸铁锂具有的高密度能量可能会使得其再次成为创新技术的主力军。

（三）补贴对比亚迪公司财务部门的影响。比亚迪公司财务部2015年通过发行债券、出售股权等方式筹集资金38亿元；2016年通过私募债券募集资金143.64亿元，这正说明比亚迪的募资行为是导致2015年至2016年净资产突然增加，净资产增速发生重大变化的主要原因。由此可见，政府补贴在提高企业发展能力方面的作用并不明显，相反，在一定程度上取决于政府补贴的政策支持。假设比亚迪自行增加研发项目的相关资金投入比例，从市场的需求为出发点，提高汽车性能，丰富产品类型，加大对新能源汽车的宣传力度，将市场开放到最大化，同时再加上接受政府每年给予的补贴金，那么企业的经营业绩才能得到稳步的提升。从2016年到2019年中，比亚迪公司可以纳入当期损益的补贴款为14.84亿元、20.73亿元、12.76亿元以及7.11亿元。在这之中，企业在2018年全年的利润收入为27.80亿元，根据这一指标，在这期间比亚迪公司获得的国家补贴款占据总利润的74.57%；截至2019年，比亚迪公司获得的国家补贴款占据总利润的91.95%，这笔补贴虽然有效地提升了公司现金流水平，降低财务费用及公司资产负债率，但是前期由于“透支”了销售，后期销售一直下降。

四、结论及建议

本文通过对比分析以及文献研究的方法，结合了已有文献，对政府的补助对新能源行业的盈利水平带来的影响进行分析，与此同时，将比亚迪企业当作研究样本，研究其接受国家补贴的力度和额度，以及这种补贴对其盈利水平的影响进行深入的研究，得出结论：第一，政府发放的补贴直接影响比亚迪公司的利润，主要是对其盈利能力的影响。正是政府的大力支持帮助公司扭亏为盈。在政策的强力推动下，新能源汽车需求不断增加，可以带动销量，增加企业的营业收入。第二，补助的标准化对盈利能力有着积极影响，新能源汽车行业备受追捧，一方面是因为它有利于环境，贴合市场需求；另一方面是因为诱人的政府补助。汽车厂商都开始加入这一市场，大小企业瓜分新能源汽车市场，这既不利于厂商的大规模生产，也不利于产能的有效利用。在这种环境下，政府的政策可以使新能源汽车市场集中度提高，产能利用率大大提高，进而降低企业成本，有利于盈利的持续性。第三，近年来，政府对新能源汽车企业的补贴呈下降趋势。就现实而言，尽管研究与开发创新补贴使得新能源汽车成本逐年减少，带来的利润降低成本不能平滑减少带来的损失的推广和应用补贴，所以极大地影响企业的利润，这不利于企业持续长期的盈利。

总而言之，政府的补贴针对比亚迪公司来说，会从一定程度上影响公司的盈利水平，反映在提升该公司的盈利水平以及经营能力上。政府补贴可以在短时间内提高企业盈利能力，但针对提升公司的盈利水平而言帮助有限。不仅如此，还会在一定程度上掩盖公司的财政情况，使得公司不能及时注意到发展的不足之处。因此，建议比亚迪公司及其类似企业应该合理使用补贴，加大研发力度。企业要有战略思维，对资金运用进行长远的考虑，优化企业结构。不断增强企业核心竞争力，从根本上提高经营业绩，摆脱对政府补贴的依赖。

（作者单位：西安石油大学）

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