［提要］　社会环境和经济形势的变化给化工企业的发展带来严重阻碍，化工企业不得不调整原有的财务战略以应对经济形势变化带来的冲击，同时应根据不断调整的新的财务战略进行相应的风险管理分析。圣德华星公司虽然建立了相对稳定的财务战略和经营模式，但是想要高质量发展就要紧跟时代发展脚步，从投资战略风险管理入手，充分利用自身的竞争优势，把握新的市场机遇，确保经济效益稳定增长。

关键词：化工企业；财务战略；投资风险；圣德华星

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2022年10月2日

企业财务战略的制定建立在管理风险之上，是企业持续经营、减少资产损失的重要手段。我国化工企业在当今社会环境与经济形势下的风险管理分析和财务战略的制定还处于初期探索阶段，从投资风险入手对化工企业进行财务战略风险的分析研究对于行业的长足发展至关重要。

一、财务战略与风险管理

（一）财务战略与风险管理的关系。企业财务战略与风险管理并不是两个孤立的部分，财务战略的制定建立在企业整体的风险分析之上，并且在企业运行过程中要时刻关注风险并对财务战略做出调整。财务风险存在于企业的日常经营中，当经营管理出现不可预料的状况时，一些企业的实际利润和企业的规划战略就会不一致。企业进行有效的财务战略风险分析，可以及时地应对经济活动中可能出现的风险，避免不必要的经济损失，保障企业的经济效益得到提升。

（二）投资战略与风险管理。企业财务战略中最重要的一环就是投资战略。投资战略其实就是企业对于资金的合理运用，用自身不会产生增值的现金流去给会产生增值的活动提供资金，但是并不是所有企业都要进行投资活动，也不是所有的项目都值得企业去投资。企业投资战略就是企业投资项目选择的标准以及实施方案的制定，不仅需要保证在整个投资过程中资金链的完整，也要尽可能地降低资金的成本，达到事半功倍的效果。

二、圣德华星投资战略现状分析

辽宁圣德华星公司一家以有机化学原料制造（无危险品及易制毒化学品）的企业，是吉林圣德实业集团的全资子公司，2019年圣德华星公司收购华兴集团60%的股权，正式启动华兴集团的重组。公司的经营范围主要有房地产开发经营，化工产品、燃料油、煤炭、棕榈油销售（不含危险化学品），塑料包装箱及容器制造，知识产权服务，通用零部件制造，普通货物道路运输，货物及技术进出口等。

（一）圣德华星公司投资战略。为了达到取得投资收益的目标，公司实行投资战略。结合目前我国化工企业的发展投资战略，圣德华星公司把升级化工产业、优化传统化工、发挥化工材料新优势、促进化工新能源投资开发当作重点战略目标；重点投资发展高效化工体系、集中化工产业布局、生态环保绿色化、化工科技新颖化的战略途径。以公司部门体系创新作为投资重点驱动力，进而促进圣德华星公司产业结构优化，提高化工产品质量和公司内在竞争力。

1、对内重点投资化工产品生产和销售。圣德华星公司对内投资许可的项目包含房地产开发、货运、危险化学品筹办、成品油零售；一般项目主要是化学原料制造、化工产品及石油制品生产制造和加工销售等，附带有知识产权服务的业务。可以看出，圣德华星公司经营范围较为广泛，重点投资在化工产业的制造加工和销售方面，公司资金来源较多。

2、对外投资企业类型丰富，投资占比较大。对外投资是指除了企业自身经营的重点业务之外，通过有形或无形资产的方式投资其他企业，期望未来取得投资收益流入的经济行为。圣德华星公司对外投资了5家企业，其中涵盖1家国际贸易公司、1家物流运输公司、1家包装制品公司、1家日化产业公司以及1家石化公司，投资占比分别为100%、100%、100%、100%和60%，认缴金额分别为5，000万元、500万元、500万元、1，000万元和4，680万元。通过以上数据分析可以看出，圣德华星公司对外投资的企业类型较为丰富，且投资占比很大，认缴金额数量庞大。

（二）圣德华星公司投资战略绩效分析。圣德华星公司近几年的投资活动较为频繁，起伏较大，在投资活动现金流中，总体是正向流入。由于圣德华星公司成立较晚，加上受到新冠肺炎疫情的影响，2019年投资活动现金流入较低，近两年现金流入直线增加。圣德华星公司积极响应我国绿色节能可持续发展理论，近年来不断减少落后产能，探索化工产业转型升级之路。因而，处置了大批不符合绿色环保的陈旧资产，处置过程中带来大量的经济利益流入；相反，未进行大规模处置资产时，带来的经济利益正向流入就较少。同时，圣德华星公司近几年投资活动的现金净流量为负数，并且数值相当可观，说明该公司投资活动产生的现金流出值远超现金流入值，对于公司而言有利有弊，显示出圣德华星公司目前处于扩张投入阶段，开发新项目投资大或处于股权投资初始阶段；但是重视风险较大的投资会使公司无法得到收益。（表1）

三、投资风险及防范

（一）投资风险。圣德华星公司近期的对内投资重点是一些专利技术研发投入使用，关联投资由项目建设转为企业固定资产等，企业内部总体的固定资产净额产生较小变动。通过表2可以看出，近年来圣德华星公司的固定资产占比逐渐下降，对于总资产的占比仍然很小，可以分析出圣德华星公司近年来对内投资的比例降低，无法更好地提高产品生产范畴，从而增强主营业务盈利水平、达成公司股东的要求。虽然圣德华星公司对内投资占比处于较低的水平，看起来会对企业造成很低的影响，但是放眼长远，会使企业的利润不断下跌，从而倒逼股东和投资方施压管理者，以达到增加对内投资的目的，这将会为圣德华星公司带来巨大的投资危机。（表2）

圣德华星公司对外投资重点放在了批发和零售业，而科学研究和技术服务业、交通运输仓储和邮政业占比较小。2021年相比前两年的长期股权投资得到显著增加，但是近期的对联营企业的投资收益都为负数。经过查阅数据不难发现，圣德华星公司近两年对外投资了两家公司，分别与国际贸易和物流运输相关，而这些行业受疫情波动影响较大，这使得公司没有获得预期收益，反而接连亏损。近年来，圣德华星公司扩大对外投资的力度，但其投资的国际贸易和物流运输企业受疫情封控的停运影响较大，而投资的石化企业受国家绿色节能环保的发展政策的限制，企业扩张存在较大不稳定性，存在较高投资风险。（表3）

（二）风险防范

1、科学拓宽企业投资方向。部分企业受新冠肺炎疫情影响难以生存，也存在一些行业在当前形势下应运而生形成巨大的产业链，如果将公司的全部资金投入到有局限性的项目中，此举无疑大大增加了企业投资风险。因此，应科学地拓宽企业投资方向，积极采用多种投资组合方式防范投资风险。圣德华星化工公司将投资重点放在了石油化工行业以及批发零售方面，对于其他投资方向的涉猎较少。公司可以进行投资战略布局，科学调整拓宽投资的方向，做到投资战略的多元化和差异化，在一定程度上规避企业财务风险。圣德华星化工公司应充分利用互联网时代的信息传播以及技术优势，提升产品附加值，研发出更具特色和规模优势的产品。圣德华星化工公司以化学原料、化工产品及石油制品为主，难免受到疫情波动以及金属市场行情的影响，可以适当投资期货等金融工具，合理利用市场价格波动。圣德华星化工公司也可以拓宽直接投资渠道，从而分散投资风险，获取最佳投资收益。

2、严格把控投资过程。化工企业通常拥有较大的投资规模、较长的投资周期，投资周期与投资风险呈正向变动的关系，因而化工企业的投资风险一般较大。圣德华星化工公司应当严格把控企业的投资周期，通过提升工作效率来适当缩短工期，从而降低企业投资周期、提高企业资金的周转和利用率。同时，还要严格把控企业成本管理，化工企业通常对化学原料以及其他工业材料的使用率较高，因此圣德华星公司应适当控制生产成本，做好合理预算和成本把控，严格审核投资进程，完善原材料入库任务的进行，重点控制好企业投资项目的资金，达成控制企业投资风险的最终目标。

3、提高对内投资水平。近年来，圣德华星化工公司对外投资占比较大，对内投资活动较为保守，各项投资盈利指标相对较低，无法更好地提高产品生产范畴，从而增强主营业务盈利水平，达成公司股东的要求。因此，公司应当重点提升对内投资水平，在利用好政府扶持和各项补助政策的同时，适当提高公司固定资产的占比，加大对公司主营业务项目的投资力度，从内在的根本入手提高投资水平。重点关注企业的主营业务方面，通过技术手段的创新提高公司主营业务的核心竞争力，从而实现收入和利润的增加，降低公司的投资风险，实现盈利最大化。

4、着重分析投资项目的可行性。分析圣德华星化工公司的投资风险及收益可以看出，被投资项目直接影响企业的投资风险高低及投资收益的大小，投资收益和投资风险往往是并存的，因此分析企业投资项目的可行性从而降低企业投资风险十分必要。圣德华星化工公司在开始项目投资之前应当开展市场调研，为降低企业投资风险着重分析投资项目的可行性，充分了解客户群体、项目前景以及相关政策法规要求，做好投资预测，及时调整资金投入。实行投资部署时，公司必须充分考虑企业发展规划结合政策环境选取最优投资目标。圣德华星化工公司应着重分析投资项目的可行性，及时调整企业投资战略，最大限度降低企业投资风险。

四、结论与展望

所谓不破不立，企业传统的财务战略已经不能适应现在的市场环境了，那么改变财务战略同时分析风险管理就是企业为了进一步的发展所必须要进行的活动。企业对于突发公共卫生事件的财务应急管理应该事先做好危机处理，增强市场应对能力，建立财务管理应急机制，提高企业供应链、资金链的坚韧程度。对于企业的成本管理、资产负债情况以及应收账款和存货积压所带来的压力进行调整，企业不仅要制定财务战略，更要切实地实施。

圣德华星公司正处于成长期阶段，资金需要量较大，各方面处理危机的经验不足，能否尽快在市场中进行企业转型，采取积极的财务战略，全方位多角度地分析企业现有的风险，合理运用企业自有资金，通过对于市场的有效运营为企业财务战略提供保障。

目前，圣德华星公司虽然已经逐渐步入发展的相对稳定期，公司已经具备了一定的竞争实力，但是要追求持续的高质量发展，就必须不断地探索。在财务战略中需要确定合理的筹资规模，不断拓宽投资渠道，筹资过程中需要严格把控投资的全过程，提高对企业内部的投资水平，财务战略制定要以公司整体的经营战略为依据，为了平稳地从成长期转变为成熟期，需要继续采用扩张式的财务战略和稳步发展的财务发展战略，保持良好的资金流通，但战略的制定并非是一成不变的，应根据公司发展阶段的不同变化对战略进行适当的调整。公司需要在现有的生产基础上，提高生产过程中的科技含量，从市场规模、生产技术、销售运输、内部管理等方面形成自己的优势，多角度发展，保持原有产品和服务的优势，并不断开发新产品，提高服务质量，尽可能地扩大市场份额。因此，圣德华星公司应加大规模扩张，巩固地位，聚焦经济效益增长，加大改革创新攻坚，奋力开创新时期各项工作新局面。

（作者单位：沈阳化工大学经济与管理学院）

主要参考文献：

［1］郝蕾，毛胜男.营运视角下化工企业财务战略风险管理探析——以HX公司为例［J］.国际商务财会，2022（12）.

［2］李琳.国有企业财务风险防范研究［J］.上海商业，2022（04）.

［3］李艳飞.小米集团轻资产运营模式下财务战略风险研究［D］.天津：天津财经大学，2020.

［4］柳成琳.MF化工企业财务风险管理研究［D］.重庆：重庆工商大学，2021.