［提要］　营运资金管理对企业的生存发展至关重要。传统的营运资金管理缺乏整体性，而基于渠道管理理论的营运资金管理是把各项业务流程融合在一起来提高效益，因此被许多企业广泛应用。本文以四川美丰化工股份有限公司为研究对象，以渠道管理理论为依据，从采购、生产和营销三大渠道分析公司营运资金情况，论述该企业现存问题，并给出相应的解决措施。

关键词：渠道管理理论；化工公司；营运资金管理；对策建议

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2022年9月30日

我国化工行业一直备受关注，其发展状况与我国的国民经济形势密不可分。近几年，大部分行业的经营效益都不乐观，化工行业也不例外，其营业收入和利润总额都有所下降。营运资金作为公司的“血液”，对化工公司的生存发展极为重要。营运资金管理水平的高低影响着公司未来的经营效益。营运资金管理一旦出现问题将给公司带来巨大的冲击，如影响材料采购，进而影响公司的生产和销售；长期拖欠上游供应商货款会影响公司与供应商之间的关系，影响公司商誉，甚至降低公司价值。所以，增强企业营运资金管理能力，能够降低用资成本，并与供应商和客户形成良好关系，推动企业高质量发展。

一、营运资金管理及渠道管理理论

（一）营运资金管理。营运资金又叫营运成本，包括流动资产与流动负债两个方面，一般把对营运资金的管理称为企业的营运资金管理，主要有应收账款、现金、存货和资金筹措。企业的发展前景和正常运转，最为重要的任务之一就是对公司营运资金的管理及运用，这也是企业财务管理的一个重要组成部分。

（二）渠道管理理论。“渠道”这一概念最早是由爱德华·肯德里克做出了比较权威的界定，指企业为将自身产品最终售卖出去所构建的包括采购环节、生产环节、销售环节等在内的所有流程的总和，在该渠道中，既有上游的材料供应商，也有中间的分销商等。之后在借鉴渠道理论的基础上，王竹泉将营运资金分为理财活动与经营活动两部分，其中理财活动中营运资金环节由筹资与投资活动构成，经营活动中营运资金环节由采购渠道、生产渠道与营销渠道构成。

二、美丰化工概况及营运资金管理现状

（一）公司概况。四川美丰化工股份有限公司于1997年在深交所主板上市，是由中石化控股的一家企业，主要经营业务是尿素化肥类产品的生产和销售，它排在中国尿素生产经营企业前十位。本文选取该公司2019～2021年的数据进行分析。

（二）公司营运资金管理现状。如图1所示，公司2019～2021年的营运资金分别为 6，115.58万元、8，743.96万元、15，596.02万元。公司的流动资产在这三年一直呈上升趋势，流动负债呈现先增加后下降的趋势，且流动资产均大于流动负债，具体数据如图1所示。（图1，数据来源于公司2019～2021年年度报告，下同）

三、基于渠道管理理论的美丰化工营运资金管理现状

（一）采购渠道营运资金管理现状。从采购渠道营运资金的构成来看，原材料的金额一直呈上升趋势，且占采购渠道营运资金的比例较大，因为近几年该公司业绩较好，所以原材料的采购也就有所增加。预付账款也一直在增加，从2019年的1，005.93万元增加至2021年的1，571.21万元。应付票据这三年都是0，没有变化，比重最大。从整体来看，公司采购渠道营运资金逐年增加，从2019年的-8541.75万元增加到2021年的1，232.51万元。（表1）

（二）生产渠道营运资金管理现状。从生产渠道营运资金的构成来看，2019～2021年公司的在产品金额占比较小，且有小幅度的减少，生产渠道营运资金的变化与在产品存货关联不大。其他应收款的变化情况和在产品相似，占比最小，且从2019年的77.28万元减少到2021年的48.44万元。应付职工薪酬所占比重最大，从2019年的726.65万元增加到2020年的1，005.88万元，又减少到2021年的944.21万元。其他应付款也呈现出先增加后减少的趋势，但波动幅度比较小。从整体来看，这三年内公司生产渠道的营运资金均为负数，且资金总额整体呈小幅度下降趋势，从2019年的-912.16万元减少到2020年的-1，150.74万元，又增加到2021年的-1，121.56万元。（表2）

（三）营销渠道营运资金管理现状。从营销渠道营运资金的构成来看，公司的库存商品金额占比一直最大，从2019年的1，467.37万元减少到2020年的673.58万元，到2021年又增加至1，388.58万元。应收账款在这三年呈现先增加后减少的趋势。应收票据占比较小，其数额从2019年的21.29万元下降到2020年的0.5万元，又上涨到2021年的104.16万元。2019～2020年公司的产品竞争力降低，销售收入有所减少，因此预收账款金额下降显著；2020～2021年公司改变了销售策略，货到付款的方式吸引了更多的客户，销售收入也有所增加，因此预收账款金额再次减少。应交税费在三年内呈现先下降后增加的趋势。从整体来看，公司营销渠道营运资金逐年增加，从2019年的568.29万元一直增加到2021年的1，526万元。（表3）

四、基于渠道管理理论的美丰化工营运资金管理存在的问题

（一）采购渠道存在的问题

1、过度占用应付账款。从上文分析可知，应付账款虽然在减少，但占采购渠道营运资金的比重仍然较大，如图2所示。过度占用应付账款，相当于过度占用供应商资金，短期内有助于促进企业的发展，企业可以使用这部分资金扩大自己的生产规模。但如果长期占用供应商资金，可能会影响企业的信用。过度占用供应商资金，也会给企业带来经营风险，有可能会导致供应商的资金链断裂，企业无法正常生产经营，也无法保证货源的品质。（图2）

2、预付账款增长过快。如图2所示，2019～2021年公司的预付账款金额增长显著，截至2021年，预付账款数额大约占采购渠道营运资金总额的1/3。预付账款是指预先支付的款项，它具有一定风险，是购货商对上游供应商的商业信用，预付账款对货物购入具有保障作用，但又构成预付账款风险。如果预付账款超期，极易发生坏账而使企业蒙受损失。若在企业资金流吃紧的情况下，预付账款占用过多，那么将影响企业正常资金周转。如果在公司资金流紧张时，过度占用预付账款会对公司正常的资金周转造成影响。因此，在采购环节，公司作为购货方，与上游供应商的关系就显得尤为重要。

（二）生产渠道存在的问题

1、生产效率低。生产环节承担着承上启下的作用，产品的数量和质量十分重要，同时还要兼顾公司员工的效率以及公司的研发，要保证生产效率也要注重产品质量，所以公司的生产环节要同时提高效率和技术水平，来增加核心竞争力。公司在该渠道中的应付职工薪酬项目占比较大，人工成本较高。如果公司在生产环节不能保证产品的生产效率，就会消耗大量的人力物力，提高企业的生产成本，同时可能无法提供足够的产品满足销售需求，使企业的收入下降。

2、资金管理缺乏规范性。从目前的情况来看，公司的资金管理还存在一定的不规范的问题，通过其他应付款占比较大可以看出，公司在建立制度、对制度的完善以及在后续经营活动中的实施过程方面，都缺乏应有的规范性，太多的不明款项直接被归类到其他应付款这一项目中，这可能会让有些不法之人在这些项目中动手脚，给公司增加了风险，也会增加公司对于资源的浪费。

（三）营销渠道存在的问题

1、应收款项还款能力弱。在营销渠道中，应收款项分为应收账款和应收票据。从图3可以看出，在整个营销渠道营运资金中应收款项占比较高，所以公司存在应收款项还款能力弱的问题。由于公司愈发扩大销售规模，销售渠道的成本也随之增加。公司通过赊销的方法销售产品，虽然一定比例的赊销在一定程度上会增加公司的销售收入，帮助与下游销售商建立良好合作关系，但是赊销会导致资金流回收不及时，进而影响营运资金周转速度。（图3）

2、库存商品积压。如图3所示，库存商品虽然在整体上有小幅度减少，但是占比仍较大，这说明企业在库存商品的管理方面有些欠缺。公司营销渠道相当广泛，各个进货商为保证其销售活动不会受到影响，一般都会储存一些商品，这种囤货行为在销售旺季来临时就显得较为突出。而商品的物流运输状况缓慢，并且在运输物流时不可避免地占用了大量资金与时间成本，而且产成品积压多的状况导致商品在激烈的市场竞争中处于劣势，从而增加了变现难度。伴随着互联网销售的蓬勃发展，人们对网络购物产生了极大的热情，这使得公司网上销售额有了一定的提升，但是网上营销业务发展时间相对较短，所以这一部分营销收入占总收入的比重偏低，没有对成品的“消化”起到很大的促进作用，企业产品积压现象也没有得到切实解决。

五、基于渠道管理理论的营运资金管理优化建议

（一）采购渠道改善与供应商关系。与供应商之间的良好关系对于改善营运资金周转效率是至关重要的。要加强应收账款管理，和供应商建立起良好、融洽的关系。加大供应商考核力度，建立与完善合理的评价标准与管理体系，促进原材料质量的提高，随时进行追踪与评估。同时，也要对合作商经营有更多了解，做到合作共赢，从多个角度和方面去分析和解决问题。公司要转变思想理念，本着“双赢”的原则，寻找适合自己的供应商，并积极构建与供应商互利共赢的战略联盟关系，既要谋求提升自己的效益，又要保持供应商可持续发展，最终达到互利双赢。

（二）生产渠道合理分配资源，提高生产效率。公司应对生产计划进行重点管理，合理分配资源，避免浪费，减少生产成本。生产过程会涉及到员工的工作效率、日常质量水准和研发新产品等，注重生产过程的同时应兼顾采购和销售环节。要科学合理地安排企业的每一项资源，包括企业的员工、资金以及产品、原材料、设备等。加强对员工的考核，并且形成科学合理的企业制度，建立健全职工考察体系，并树立企业文化，有助于减少无谓的浪费与开支，提高劳动生产率以及生产渠道营运资金的周转效率。

（三）营销渠道合理设计分销商，加强应收账款管理。随着互联网+销售的模式逐渐流行起来，公司可以借助网络的优势，进行直播销售，挖掘新用户，或者同天猫、京东合作，这样能进一步拓展销售渠道，解决库存商品积压问题。值得注意的是，要找到适合公司产品定位的销售渠道，尽量避免在平台中出现价格混战的现象。

应收账款影响着公司营销渠道营运资金的管理水平，它对营运资金的管理至关重要，为此该公司需要加大对应收账款的管理力度，研究客户拖欠货款的具体原因，如果发现客户是因为商品质量问题导致的拖欠账款，那么就要及时解决商品质量问题，及时沟通、改正，以防继续造成损失。如果发现问题是出在客户的商业信用方面，就要分类之后具体问题具体分析。对于那些存在长期合作、后续还有订单或合作项目且信用度可靠的老客户，要派专人仔细核实具体情况，无误后可以适时延长应收账款回收时间。

（作者单位：沈阳化工大学）

主要参考文献：

［1］朱晓蓉.化工企业营运资金管理研究［J］.合作经济与科技，2020（16）.

［2］李静，何帅.价值链视角下企业营运资金管理研究［J］.合作经济与科技，2021（02）.

［3］周雅南.化工企业营运资金管理研究［J］.中国市场，2021（13）.

［4］姜昊杞，谢澜.基于渠道理论的S公司营运资金管理［J］.产业创新研究，2022（13）.

［5］刘潇楠.房地产企业基于渠道视角的营运资金管理研究［J］.审计与理财，2021（08）.