［提要］　中小企业已成为我国经济发展的重要增长点，研究中小企业财务风险防范对于持续推动中小企业健康发展具有重要的现实意义。本文在界定中小企业定义及其发展缺陷和对中小企业财务风险涵盖内容基础上，分析我国中小企业财务风险的具体表现形式和成因，并提出规避中小企业财务风险的策略。

关键词：中小企业；财务风险；规避策略

中图分类号：F275 文献标识码：A

收录日期：2015年11月9日

一、中小企业概述

（一）中小企业的定义。中小企业，又称中小型企业或中小企，它是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。此类企业通常可由单个人或少数人提供资金组成，其雇佣人数与营业额皆不大，因此在经营上多半是由业主直接管理，受外界干涉较少。

（二）我国中小企业的发展缺陷

1、融资困难，人才缺乏。（1）融资困难。银行信贷责任制的阻碍；企业自身制度不完善影响银行信用度；企业融资体系的缺陷导致有效资金供给不足。（2）人才缺乏。大部分中小企业难以提供高薪、高福利来吸引人才，也无力培养人才；人力资源管理体系不完善；缺乏良好的企业文化氛围。

2、科技创新活跃，但制约因素较多。目前中小企业包揽了我国60%以上专利发明、技术创新和新产品开发，但在创新方面却存在很多制约因素，获取信息、技术、人才、资金和市场等方面的能力较弱。而且研究开发经费严重不足，难以聘用高素质的研发人员。

3、组织结构不合理，分工协作程度低。（1）大、中、小企业间的组织联系松散，企业间协作程度较低；（2）大企业对小企业的挤压；（3）中小企业之间的重复建设，产品结构雷同。

4、管理方式落后，信息化水平低。（1）管理方式落后。许多中小企业沿袭家族式管理方法，缺乏管理团队，尽管生产规模扩大了，但是仍然如创业初期那样，老板事必躬亲；（2）信息化水平低。在信息化时代下，管理部门没有充分认识到信息化对企业的重要作用，在信息化建设方面投入不多。

5、营销渠道不畅，产品市场占有率低。（1）缺乏现代营销理念。在目前的经济过剩时期，许多中小企业忽略了消费者的角度，缺乏根据消费者的现实需求和潜在需求去设计、包装产品等现代营销理念，而只是拿着自己已有的产品去应付消费者；（2）缺乏营销能力，产品知名度低。中小企业因规模较小难以承受广告宣传、市场促销等营销手段的大量投入，导致企业产品缺乏知名度和竞争力，企业发展受限；（3）存在营销渠道的冲突：分销商之间有关恶性价格竞争等的冲突；制造商与其下游渠道成员之间的冲突；顾客与企业之间的冲突，如消费者或用户投诉商家等。

二、中小企业财务风险

（一）财务风险概念。财务风险是指企业在处理相关财务事务过程中，由于受众多因素的影响使企业出现内部财务结构不合理、融资不当等与预期规划偏离的状况，导致企业在某段时期内出现偿债能力丧失等财务状况不按计划进行的风险。

（二）财务风险具体内容

1、筹资风险。企业因借入资金，使得其财务成果有一定的不确定性。企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高企业效益。企业为了获得更多的经济效益而选择筹资，无形中增加了按期偿还贷款本金和利息的负担。企业资金利润率和借款利息率均不确定，使得出现偏差。面对市场的变化，企业之间的竞争，都会造成企业决策失误、管理失当，使得筹集资金的效益有很大的不确定性。资金供求变化、获利能力等，均会对企业筹资风险造成影响。

2、投资风险。投资风险指的是企业投资的预期收益不确定。投资风险主要是因为企业的决策失误造成的，由于资金转化时间有差别，金额有差别，使得资金回收有风险。当企业进行产品销售后，经历了存货资金→结算资金→货币资金等环节，企业资金回收风险体现在内因和外因方面，只有合理控制，才能减少资金回收风险。

3、收益分配风险。收益分配会给企业的经营和管理带来影响，收益分配是财务循环的最后一个环节，收益分配分为留存收益和分配股息，留存收益用于扩大企业规模，企业快速发展，需要添置大量资产，如果利润过高，会影响到企业的股票价值。

（三）财务风险具体表现形式

1、通过财务杠杆系数表现。与财务风险息息相关的就是债务资本比率，债务资本比率高，财务风险就大；反之，财务风险就会变小。根据财务杠杆系数的计算公式DFL=EBIT/［EBIT-I-PD/（1-T）］，可以计算出企业各年的财务杠杆系数以做对比，由此可见企业财务杠杆系数的增减变动。换言之，在资本结构不变的情况下，息税前利润增长，无疑增强了盈利能力，说明固定性的筹资利息成本对净收益的冲击减少，由此产生的财务杠杆系数下降，也就是财务风险下降。

2、通过偿债能力表现。根据企业各年资产负债表中的数据分析企业通过偿债能力表现出的财务风险，通过现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债计算各年的现金比率并与该年的行业标准值比较，从而突出某年的财务危机给企业在短时间内造成的影响。在速动资产中，可以直接偿债的资产就是流动性最强的现金资产，所以若在企业远低于标准值的情况下能说明的就是企业可以直接用于偿债的资产对公司的偿债保证较差。

3、通过盈利能力表现。（1）通过计算分析企业各年的销售净利率，若销售净利率增长，则净利润会大幅度减少，且企业的盈利能力会大幅度减弱；（2）通过计算企业的销售毛利率，并与同行业其他公司的销售毛利率比较，从而判断企业的盈利能力是否下降和成本是否增加。

4、通过营运能力表现。（1）看总资产周转率，总资产周转率可通过资产周转天数推导出，总资产周转天数表明总资产周转一次需要的时间，即总资产转成现金平均需要的时间，总资产周转越慢，企业销售能力越弱；（2）看存货周转率指标，它反映企业存货管理水平，会影响到企业的短期偿债能力。存货占用比率越低，其流动性越强，周转速度越快。相反若存货占用比率越高，说明存货转换现金或者是应收账款的速度越慢，从而会减弱企业短期偿债能力和获利能力。

（四）财务风险的成因

1、市场大环境的多变复杂性。市场大环境的变化无法操控改变且无法做出准确的分析预测，中小企业本身的资金技术和人才储备较弱，市场地位较危险，市场的发展变动会对中小企业的财务管理造成极大的影响，中小企业财务管理中措施不力、预见性差和反应迟缓的弊病便会显示出来。

2、风险信息的不对称性与不完整性。中小企业对市场信息的占有量具有片面性、不完整性等特点，对于信息发展的趋势不能达到与市场对称的水平，在连锁型企业和新建立企业中尤其明显，有的企业存在层层代理的委托关系，委托人员所掌握的信息量远不能与代理者所掌握的信息量同步，信息掌握的弊端致使财务管理过程中对市场竞争对手的信息缺乏了解，导致对风险信息的掌握不完整性和不对称性。

3、经营方式多元化增加企业财务风险。专业化方向发展与多元化方向发展是中小企业发展的两个基本方向，多元化发展战略可提高企业综合生产能力和市场竞争力，但是企业如果在自身力量不足的情况进行业务扩张，会使其遭受更多的市场风险，而且多元发展中的每个项目未必都能达到较好的经营效果，相关管理人员会因缺乏市场信息而导致企业财务风险加大。

4、企业财务管理控制制度不完善。中小企业出现的各种财务风险与企业财务管理制度的缺陷有重大关联。比较全面的预算管理制度尚未明确建立，财务管理活动缺乏成本控制意识与能力，财务控制方面经常出现投资决策失控的局面，财务报告处理披露制度未完善，财务管理各个环节运行效率低下，对各项财务报表缺乏正确及时的审核，企业财务管理部门审计机制不健全，未对财务风险进行有效预测评估，当企业财务管理受到严重冲击时才意识到财务风险的存在，造成不必要的经济损失。

三、中小企业财务风险规避策略

（一）加强对现金、存货和应收账款等流动资产的管理。应收账款要及时收回，以防止现金短缺，在应收账款管理中运用账龄分析法，建立坏账准备制度，防止坏账损失。

（二）建立完备的内部控制制度。设计科学、严密、操作性较强的财务内部控制机制，建立健全内部控制制度，提高会计人员的业务技能和企业管理者的素质，加大对企业内部账务的审计力度以及对工作人员的监督力度，对企业财务实施严格的控制，保证企业资金的安全，最大限度地降低企业管理资金层面的风险发生率。

（三）制定合理的薪酬制度，强化人才培训机制。中小企业管理者要制定合理的薪酬制度，对优秀工作人员给予一定的福利，满足员工的合理需求；强化人才培训机制，对员工的职业素养进行系统培训，提高职工各方面的能力。

（四）合理调整中小企业资本结构。优化中小企业财务结构，调整企业负债比例。立足于自身经营环境的变化，对资本、负债等进行结构性调整。寻找一条实现资本结构良性循环的道路来研究资本结构问题，从建立合理的资本结构出发，以高效益和适当的风险为立足点，对企业资本结构进行合理的动态组合，实现新的合理的资本结构。

（五）强化风险意识，建立财务风险规避制度。聘用高素质、高技能的专业人员，分析企业的各项财务数据，从中看出企业潜在的财务风险，并对财务风险防范意识进行积极的宣传，加强对财务风险规避问题方面的学习和培训。财务工作者应高度关注企业财务的安全，加大财务风险意识，认真分析财务管理过程中的各种因素变化，保证会计信息的质量与数据的真实，并明确各种内部财务关系，进一步强化责任意识，明确分工，权责分明。

（作者单位：铜陵学院会计学院）

主要参考文献：

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