［提要］　现阶段，我国企业发展逐渐步入新时期，企业开始进一步展开股权投资，希望能够占据更大的市场份额；与此同时，各企业逐渐认识到风险管理的重要性，并通过有效渠道展开投资风险管理。当前，我国企业股权投资过程中存在盲目投资、投资评估机制不健全、管理制度不完善等现象，这些问题使企业的发展与建设受到制约，通过合理手段解决这些问题是企业发展过程中迫切需要解决的一项问题。

关键词：股权投资；风险管理；问题对策

中图分类号：F27 文献标识码：A

收录日期：2022年12月9日

市场环境的变革使企业提高对股权投资风险的重视，企业股权投资风险对企业发展造成的影响是十分巨大的，不仅会制约企业的健康发展，还会对投资决策、市场、技术、财务、经济政策等多项内容造成影响，因此结合不同风险的产生因素对其提出有效的管理对策是推动企业长足建设的重要渠道。

一、企业股权投资概述

（一）定义。企业投资风险指的是在特定环境下企业投资过程中以客观形式出现的风险，产生企业投资风险的主要原因是由于企业缺少对市场环境的了解，对行业未来发展趋势的认知不充分，导致企业投资效益无法满足预期，从而出现盈利受损的情况。现阶段，我国企业在进行股权投资过程中会出现环境明确性匮乏的现象。这种现象使企业投资风险更容易产生，若企业无法对投资风险进行预防或预防手段不到位，则会使企业经营与发展受到投资风险的损害，不仅会对企业经济效益造成影响，还会阻碍企业未来的发展。由此可见，展开企业投资风险管控对企业经营与建设而言意义重大。

（二）特点。首先，企业的发展需要充足的资金作为支撑，若出现资金短缺则可能会使企业面临重大危机，特别是对于初期创业的企业而言，资金更是尤为重要的。展开股权投资能使这种资金短缺现象得到解决，其门槛低于银行贷款，无需进行担保与抵押，也不需要支付借款利息，对企业发展而言具有重要意义。其次，股权投资作为一种新型融资渠道，能使企业发展增值得到推动，合理展开股权投资能使企业管理制度得到健全，提高企业财务管理能力，使企业内在价值得到增强。再次，股权投资还能有效推动企业运作，提高企业业绩，降低财务风险，实现低成本高效运转。最后，股权投资对提高企业知名度与影响力也具有重要作用，其能使企业市场竞争价值得到提高，从而使企业市场知名度提升。

二、企业股权投资风险形式

（一）投资决策风险。企业股权投资风险形式众多，企业投资人员在进行投资决策制定过程中会受到环境与个人能力的影响获取到不同的数据，这使投资决策的精准性与合理性受到影响，相关人员在展开投资决策前会对数据的准确性与规范性进行核实，数据的准确性核实直接影响企业投资决策的效果与质量，因此相关人员必须严谨对相关数据进行筛选，尽可能采集更多的数据进行统计，提高数据完善程度，从而为投资人员提供更具参考价值的数据信息，使投资决策合理性得到提高，若相关人员在数据采集时无法满足这些要求，就会产生投资决策风险。

（二）技术风险。先进技术的飞速发展使我国科学技术的利用效率不断加快，各企业也开始在内部展开先进技术的引入和使用。在这一大背景下，企业投资决策时效性得到提高，投资决策人员在进行决策过程中会利用先进技术进行数据处理，但在投资项目结束后往往会发现整体趋势呈滞后状态，导致投资预期效益目标无法得到落实。部分先进技术并未得到大量生产，导致其无法在企业经营决策过程中发挥作用，且部分不良商家推出的技术并未通过市场审核，技术使用的稳定性无法得到保障，对企业投资决策造成的影响也是十分巨大的。

（三）财务风险。财务风险是企业股权投资过程中最为严重的一项风险形式，若企业无法对财务风险展开实时防控，则会使企业资金受到损害，甚至直接影响企业盈利效果与经济效益。一般企业在进行股权投资过程中会出现资金流动性低的现象，此时若无法及时进行处理就会使企业整体盈利水平受到影响，进而引发财务风险。部分企业并未建设全面预算管理，实际预算管理水平较低，相关制度建设不够完善，导致企业资本框架的构建受到影响，为财务风险的产生提供空间。

（四）经济政策风险。经济政策风险是企业股权投资风险宏观角度产生的一种风险形式，导致这种风险产生的主要因素有两点：首先，由于国家相关法律体系与政策模式的变化，导致企业股权投资体现出政策系统不够完善的现象，从而在实际展开股权投资过程中出现风险，尤其在国际投资方面体现得更为明显，且这种风险的出现对企业发展而言具有严重损害。其次，经济环境的改变与科技水平的进步也会促使宏观经济政策风险的产生，甚至自然灾害、意外因素也是引发外部风险的重要因素。

三、企业股权投资风险管理困境

（一）认知薄弱，盲目投资现象多。当前，我国众多企业已经逐渐认识到股权投资风险管理的重要性，并在企业经营发展过程中积极展开股权投资风险管理工作。然而依然存在部分企业在股权投资风险管理方面体现出一定问题。首先，部分企业投资管理人员认知薄弱，在展开股权投资时出现盲目投资现象。部分企业管理人员看待股权投资眼光较为片面，在实际展开决策时并未认识到风险隐患会对企业造成的影响，对投资风险管理的重视程度不足。其次，企业在进行股权投资前缺乏专业人才的规划，内部并未建设专业投资管理团队。最后，部分企业在展开投资过程中忽视了投资项目的安全性考量，导致股权投资不仅没有为企业盈利带来价值，还对企业经济造成损失。

（二）缺乏健全科学的评估体系。建设科学健全的股权投资风险评估体系也是提高企业股权投资风险管理水平的重要途径，当前我国部分企业在展开股权投资风险管理过程中，体现出缺乏健全科学的评估体系的现象。这种现象不仅会使企业股权投资风险管理力度不足，还会制约风险管理有效性的发挥。评估体系主要是为了判断投资方案的实施价值，若缺乏健全评估体系的构建，则会使企业投资面临众多困境，从而阻碍投资计划的落实。现阶段我国部分企业对投资对象的评估不够全面，投资决策采取的人员建议不多，只是依靠决策人员的主观臆断就展开投资，从而增加了企业股权投资风险。

（三）投资调查决策机制不合理。投资调查决策机制不合理也是影响企业股权投资风险管理水平提升的重要因素，部分企业内部建设的投资调查决策机制并不适用于企业发展，并未在内部构建股权投资风险监控报警系统，导致企业在进行股权投资决策过程中无法及时发现投资存在的各项风险。企业投资需抓住最佳时机，而投资决策机制建设不合理会使投资出现拖延滞后，导致企业投资失去最佳时机。企业在进行投资过程中，需要将决策计划交由各个部门进行审核，这一过程也会使决策时间被严重延长，对企业抓住投资契机造成影响。

（四）整体管理制度设定不达标。部分企业整体管理制度建设不完善，对投资风险管理制度设定过于形式化，相关管理制度的建设无法在企业内部充分发挥作用，导致企业股权投资风险管理工作效率低下。部分企业风险管理人员不受企业管理制度的约束，并未在企业展开投资过程中及时对可能产生的各项风险进行监管，且管理制度建设不达标也会使投资决策人员忽略数据精准程度，在进行数据采集时并未充分考察企业实际经营情况，也没有依据企业实际需求进行数据收集，从而导致企业投资决策的参考数据价值不高，为企业股权投资风险管理工作增加负担，从而影响企业投资风险管理质量。

四、企业股权投资风险管理对策建议

（一）强化认知，加强风险管理重要性宣传。要想使企业股权投资风险管理中存在的问题得到合理解决，首先需要使企业内部各岗位人员认识到投资风险管理的重要性，因此企业应强化内部员工投资风险管理认知，使其积极主动配合企业投资风险管理工作的开展。首先，企业应为管理人员与投资决策人员建立风险防范认知，使企业在投资决策过程中积极对各项风险进行防范，加强风险监督，并且强化管理人员认知也能使各项制度的建设更具约束力，对企业股权投资价值的发挥具有重要作用。其次，管理人员的认知也会影响基层工作人员的思想，因此企业还应在基层员工工作过程中展开风险管理重要性宣传，以线上线下两种渠道为主要宣传途径，为工作人员强化风险管理认知，使其认识到风险对企业经营造成的严重影响，从而提高风险管理的有效性。

（二）积极引入先进技术，优化风险评估体系。积极引进先进技术、不断优化风险评估体系也是提高企业股权投资风险管理水平的关键措施。首先，企业要在内部引进信息化技术，借助信息化技术进行风险评估。先进技术的使用能使风险评估准确性更高，并利用数字化分析对企业风险承受能力进行划分，从而为企业决策提供更有价值的参考信息。对于风险评估体系的优化，企业首先需要科学选择投资风险评估方法，以企业经营与发展的实际需求为标准进行风险评估模式选择，尽量选择能够清晰、直观展现投资风险的评估模式；其次，还应建设投资风险评估标准，明确企业自身的风险承受能力，以企业实际承受情况为标准进行投资对象选择，降低投资决策人个人职权，提高企业投资决策透明度，避免风险对企业造成较大损害。

（三）构建股权投资风险监控报警系统。企业还应积极构建股权投资风险监控报警系统，由于企业股权投资风险蕴含较大的随机性和不确定性特征，因此在实际开展投资过程中想要准确发现企业可能面临的风险，就必须构建完善的风险监控体系。企业可以借助先进信息技术进行风险预测机制的构建，利用大数据技术进行风险动态管控，将企业投资涉及到的各项数据导入风险预测平台，利用大数据分析技术对这些数据进行分析，建立起动态图像模型，分析图像模型判断投资风险，从而对可能发生的各项风险进行提前防范。企业还可以为风险监管预警体系制定对应的预警指标，注意预警指标设置的灵活性与稳定性，当企业投资风险超出企业本身可以承担的风险范围时，报警机制需及时向企业投资决策人进行预警指示，使相关管理人员及时对企业投资流走向进行调控，尽可能降低企业面临的风险。

（四）完善企业各项股权投资管理制度。企业还要不断完善各项股权投资管理制度，伴随企业股权投资规模的不断扩大，管理制度的重要性逐渐凸显，想要使管理制度能在企业经营过程中充分发挥价值，必须提高制度设定的规范性，增强制度约束力。首先，企业应对内部各部门结构设置进行优化，将各岗位人员职责落实到个人，明确部门职责。企业股权投资流程开展时间较长，且各个环节的落实十分繁琐，涉及的部门众多，若不能将职责落实到个人，会使投资过程十分混乱，给各项风险提供入侵机会。因此，优化部门结构设置、明确岗位人员职责是提高股权投资风险管理水平的先决条件。其次，还要为企业投资管理流程设置规范化体系，确保投资活动各个环节紧密联系，提高股权投资的流畅性，避免在投资过程中出现中断现象。最后，还应为企业内部各部门设定合理的考核机制与绩效奖励，激发员工竞争意识的同时提高其工作积极性，从而使企业内部整体工作质量得到提高。

综上所述，提高企业股权投资风险管理对企业发展尤为重要，强化企业股权投资风险管理水平能有效增强企业核心竞争力，为企业在复杂环境中谋取发展空间。企业在利用股权投资获取经济效益的同时也应看到发展空间背后的巨大风险，并借助有效渠道进行风险防控。当前，我国企业在股权投资风险管理方面也开始认识到提高风险管理的重要价值，并积极引进先进技术，优化风险评估体系，构建风险监控报警系统，完善管理制度。未来企业面临的风险会更加巨大，因此不断强化自身风险管理能力是为自身谋取更高效益的重要举措。

（作者单位：广东粤科创业投资管理有限公司）

主要参考文献：

［1］李峥峥.企业股权投资风险管理问题与对策研究［J］.会计师，2022（11）.

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［5］吴继忠，王忆莲.跃升式股权影响力与企业绩效研究——基于PE支持企业的面板数据［J］.重庆工商大学学报（社会科学版），2021.38（01）.