［提要］　现代企业之间的竞争越来越激烈，那么财务管理成功与否对于企业能否在竞争中取得胜利就变得至关重要。本文分析企业财务风险的主要类型和特点，并对影响企业财务风险的主要因素进行分析，最后提出相关对策。

关键词：企业财务；财务风险；风险控制

中图分类号：F275 文献标识码：A

收录日期：2015年11月2日

一、引言

企业的一切经营活动中都有财务活动的身影，财务风险成为财务活动过程中面对的一个重要问题，财务风险的管理和控制能力反映着企业的整体发展能力，如果能够对财务风险进行及时有效的控制则表明企业不仅在内部控制而且在适应市场经济政策方面都具有很大的优势；如果企业不能及时有效地控制财务风险，那么企业很容易在激烈的市场竞争中被淘汰，因此必须要充分重视企业财务风险问题，并采取积极有效的措施对其进行管理和控制。

二、企业财务风险类型

（一）筹资过程中存在的风险。企业在发展壮大的过程中离不开资金的支持，那么无论企业选择哪种资金筹集方式都是存在一定风险性的，因此企业必须进行精密的分析权衡利弊，选择筹资成本最低、风险最小的筹资方式。企业的资本结构要和企业本身的发展状况相吻合，这样才会使企业的发展具备活力。如权益筹资的方式，企业需要将红利分配给投资者，投资者与企业共同对企业的盈亏负责，企业的实力通过这种方式得到不断的增强，但同时企业的投资成本也增高，控制权也较分散；对于债务筹资的方式，无论企业经营状况好坏都需要向债权人支付利息，这样的筹资速度较快、弹性大，同时企业的控制权也相对比较集中，但通过这种方法得到的资金数额是相对有限的，并且不能形成稳定的企业资本基础，风险较大。因此，企业必须选择合适的筹资方式才能使财务风险发生的可能性降到最低。

（二）投资过程中存在的风险。企业对外投资也能为企业带来丰厚的报酬。但是投资行为是一个风险性很大的行为，不能保证每一次投资都能够获利，因此企业如何进行投资也面临着很大的财务风险问题。企业进行投资的方式有现金、交易性金融资产、应收账款和存货等。报酬和风险同时存在于投资过程当中，收益高自然风险相对也就高。企业需要在资金的流动性与获利性之间做出选择。流动资产投资过多，资金的流动性会增强，企业的获利水平会提高，但同时也增加了企业的负债率。长期的投资项目也存在资金数额较大、实施时间较长、未来收益不确定性多等问题。这都会造成企业财务风险的产生。

（三）资金运营过程中的风险。企业在资金运营过程中需要储备一些存货，这些存货的存在不仅占用了资金而且需要花费一定的管理费用。另外，企业赊销产品的数量过多、金额过大，也会给企业的财务造成一定风险。企业营运资金管理是财务管理中非常重要的组成部分，营运资金管理不善，不但会造成资金浪费，还可能无法偿还到期债务而导致破产，因此企业应该抛弃传统利润观，着眼于企业长期财务战略，改善资产和负债的质量，优化资产和资本结构，降低企业财务风险，保持企业可持续发展。

（四）收益分配过程中的风险。收益分配包括留存收益和分配股息两部分，这是企业财务循环过程中的最后一环。企业需要留存收益越高越好，而股东需要股息越高越好，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模发展迅速，需要购买大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配较低，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。如果企业由于会计政策的失误或处于通货膨胀时期，则可能形成虚盈实亏和过度分配的风险；如果企业保留的留存收益过多，又会引起股东的不满，存在股东员工积极性降低的风险；而企业过度发放盈余，则会影响企业的资金流动性，存在不能到期偿还债务的风险，使得企业的偿债能力降低。

三、企业财务风险控制现状

（一）尚未形成良好的风险管理文化。风险管理文化作为企业约定俗成的共同价值准则，虽然起不到强制员工执行的作用，但它在一定程度上能对员工的心理起到一定的约束作用，这种作用有时会比强制性的命令约束作用大得多，因此企业应注重建立具有风险意识的企业文化，促进企业风险管理水平，使得风险管理的理念被成员普遍认同。我国很多知名企业都非常重视对员工风险意识的灌输，如联想的柳传志重视战略风险、海尔的张瑞敏高度重视市场风险和运营风险。但是，目前我国的很多企业都不能形成良好的风险管理文化，我们必须认识到只有在良好的文化引导下，逐渐增强全员的风险意识，才能增强抵御财务风险的能力，在激烈的市场竞争中立于不败之地。

（二）科学的公司治理机制未得到有效运行。科学的公司治理机制在大部分公司没有得到有效运行，主要表现在两方面：一方面人情关系的存在，监事会形同虚设，同时“道德风险”、“逆向选择”等行为使得委托代理理论得不到强而有效地执行，裙带关系盛行，监事会监督行为弱化，存在发生财务风险的隐患；另一方面治理机制未得到有效运行，会给企业带来高风险，再加上没有科学的决策程序、激励机制和约束机制也会导致财务管理人员在风险的识别和防范方面没有确定的标准。

（三）缺乏完善的财务风险预警机制。财务预警机制指的是以相关内部信息及其搜集的外部信息为依据，采用科学的分析方法，将企业所面临的财务风险预先告知企业管理人员和其他的利益相关者，并具体指出企业发生财务风险的原因以及企业在运行过程中存在哪些的问题，以提醒管理者提早准备应对方案，避免因财务风险的扩大造成难以控制的局面，并能够为当局管理者提供决策和控制所依据的组织手段和分析控制的机制。

目前，我国公司制企业财务风险控制和防范不力的一个不可忽略的原因就是缺乏财务风险预警机制。究其原因有二：一方面企业财务风险管理文化的缺失，致使很多企业在财务风险防范方面没有一个科学系统的规划，职责不明，管理混乱；另一方面许多企业尚未建立或建成财务风险预警机制，也有一些企业建立了预警机制，但是形同虚设，预警信号没有得到有效的利用，对现金、存货和应收账款的管理决策随意化，使得公司的财务风险预警机制变得形同虚设。

四、企业财务风险成因分析

（一）国家政策以及复杂的宏观环境影响。企业的经营活动会受到外部大的经济环境的影响，一旦国家的政策或者是企业的宏观环境发生变化，企业就很难掌握市场的运行状况，这就导致了企业的财务会发生一定的风险。通常来说，大部分企业会进行风险的预测，这样虽然能够减少一些宏观环境的影响，但是总体而言，企业还是很难抵制宏观经济政策带来的不利影响。例如当经济危机来临，国家就会提高存款准备金率，很多的中小企业难以从银行取得贷款，它们的筹资成本、资金管理成本都会提高，无形中增大了财务风险发生的概率。

（二）企业筹资资本结构不合理。如何筹资一直是企业面临的一个大问题，我国的中小企业很难得到银行的资金。在进行筹资的时候，国有大型企业和上市公司能够顺利地得到银行的资金，中小企业就要通过其他的方式去筹集资金，无形之中加大了筹资的风险。一旦企业的资金链发生断裂，企业就没有能力偿还到期的债务，就会面临严峻的形势，严重的甚至会破产。很多企业在风险管理中对于企业担保不够严谨，有时候不会按照规章制度进行运行，导致了很多的负债，降低了企业的信誉，企业的财务风险就会提高。

（三）企业投资方面盲目决策。很多企业为了扩大经营取得更高的利润，在不对市场情况进行分析的情况下就盲目的进行投资，这导致企业发生财务风险的可能性增大。这样一来就会让企业的资产大量地外流，损失巨大。在内部投资方面，很多都是内部资产的投资决策，所以很多企业因为缺乏周密分析，不了解项目的可行性，而造成投资方面的失误。财务管理部门在进行投资之前，要对项目可行性进行分析，但是很多企业没有完善的财务风险预警机制，财务管理责任不明确，盲目的进行投资决定，使得企业财务风险的可能性增大。

（四）企业资金财务管理不完善。某些企业存货所占的比例比较大，由于存货的流动性较差，所以企业大量的资金被存货占用并且还需要支付一定的管理费用，同时还存在存货市场价格下跌的风险。企业的应收账款项目中，有时企业为了扩大产品销售量或者是占有更大的市场份额，采取商品赊销的策略，从而使得应收账款比例增加。虽然企业的产品销售情况良好或者是市场占有率高了，但是信用等级降低了，很难进行企业等级合理评估，因此很多账款不能收回，影响了企业资金的安全性和流动性。

（五）企业收益分配政策不合理。企业收益分配不仅影响企业的资本结构和筹资问题，还和企业的经济利益密切相关。企业在进行收益分配的时候，很难依据企业的实际情况进行合理的分配，同时也缺乏弹性的控制制度，这种不合理的政策也是产生财务风险的原因之一。国际企业一般使用股利分配制度，但是中国的企业一般采用送红股或者是配股的方式进行分配，导致了证券市场中存在投机行为，这让投资者的投资理念会发生一定的变化。

五、企业财务风险控制措施

（一）提高企业财务风险控制意识。首先，企业应当建立科学的财务风险预警机制，不能盲目或者跟风进行投资行为的决策；其次，企业风险管理文化的建立，在进行财务决策时要尽量对各种因素进行充分的考虑，提高财务决策的科学性。企业可以采取理论分析和定量计算的方法，充分利用科学的决策模型来分析企业面临的财务风险。例如，当企业要进行筹资决策时，应该以企业的生产经营情况为依据，对资金需要量进行合理的预测。之后，企业还要计算分析资金成本，并评估不同筹资方式的风险，从而得出合理的筹资方式。同时企业管理者应当在企业中培养一种风险管理的文化，使得每个员工都有风险管理的意识，明确财务管理的责任，降低财务风险的产生。

（二）对企业的内部控制制度进行规范和完善。内部控制制度是社会经济发展到一定阶段的产物，是现代企业管理的重要手段。会计信息的失真、会计经营的失败等，在很大程度上都可以归结为企业内部控制制度的缺失或失效，这样一来就会增大企业的财务风险。现代企业要想立足于竞争激烈的市场经济环境下，就应当建立完善的内部控制制度，保证会计信息质量，促使企业资源合理配置，提高劳动生产率，实现企业价值最大化。

（三）发挥财务风险预警机制的作用。要进行财务风险控制企业就必须发挥财务风险预警机制的作用，在财务风险发生之前就对其进行预警，采取有效的措施规避风险、控制风险。例如企业可以对财务风险报表分析制度进行完善，做好月份流动性分析工作、完善审计报告制度、做好季度负债率分析和资产质量分析。

（四）对企业的资本结构进行优化。优化企业资本结构可以有效的控制企业的财务风险。企业要尽量降低融资成本，拓宽筹资渠道，合理利用金融市场和资本市场，避免单一的融资方式带来的过大的财务风险。企业在确定资本结构时要以自身的偿债能力和发展规划为依据，合理搭配债务，并均匀分布还债长短期。这样可以避免企业过早的面对还债高峰，对企业的经营造成影响。

（五）提高企业的外部财务风险预测和控制能力。企业还要加强对外部财务风险的预测和控制能力，变化莫测的市场环境也可能会给企业造成一定的财务风险。外部财务风险往往更加复杂，企业要深入地分析外部市场变化的原因，并得出防范的对策，尽可能地降低财务损失，提高企业的市场适应能力。企业可以根据市场环境的变化及时调整管理方法和管理政策，使企业的财务管理系统更加完善。为了应对复杂的外部财务风险，企业要提高财务管理人员的业务素质，明确财务管理责任的落实，企业要定期对市场环境进行预测，及时了解相关的市场动向，不断提高自身对外部风险的控制能力。

六、结语

企业财务风险的类型是多样的，且不同类型的风险具有差异化的特征，因此在对其进行控制和管理的过程中需要对其产生原因进行深入的分析并提出可行的解决措施。目前，国内很多中小企业在财务风险的防范以及财务管理责任的问题上都存在很大的问题，这种现象对于当局管理者来说就面临很大的挑战，当局管理者应当尽快采取相应的措施来进行企业财务风险的管理，使得企业能够在激烈的市场竞争中立于不败之地。

（作者单位：广西科技大学）

主要参考文献：

［1］邓燕红.浅谈财务舞弊的识别与防范［J］.金融经济，2010.16.

［2］郑婷，李汝君，徐菱蔚，黄婉君.浅谈上市公司财务舞弊及监控［J］.技术与市场，2011.7.

［3］杨东娥.企业的财务风险管控存在问题及对策研究［J］.企业导报，2013.7.