［提要］　近年来，我国数字金融迅猛发展，植根于巨大的市场需求和信息技术的快速发展，新业态、新模式层出不穷，成为推动中国经济高质量发展的新引擎。数字金融能够利用大数据、云计算等现代互联网信息技术降低服务成本，扩大金融服务的覆盖面，普惠性强，而传统商业银行因其在金融体系中的特殊地位受到严格的金融监管，在业务的创新与选择方面有着诸多限制。

关键词：数字金融；商业银行；中间业务

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2023年5月18日

引言

资料显示，我国数字金融发展处于世界前列。数字金融作为金融创新的产物，随着现代互联网信息技术的发展，其规模日益壮大。数字金融的发展对商业银行的创新提供了前所未有的机遇，商业银行作为金融市场中的重要参与者，也不断利用数字化手段对营销产品进行创新升级，同时数字化的形式对商业银行的风险承担和科技水平提出较高的要求。数字金融在飞速发展的同时导致商业银行流失部分客户，也使得商业银行中间业务收入占营业收入的比重下降，收益减少，这些影响已经表明数字金融替代了部分商业银行中间业务的功能。

从银行角度来看，首先，传统商业银行的中间业务主要依赖于营业网点营销，而数字金融凭借其掌握的大数据信息，对于产品营销可谓是无孔不入；其次，近年来数字金融不断发展，即使商业银行开始利用官方程序开展线上销售，但由于之前数字金融普及的广泛性，仍被互联网支付平台截留部分资金，而客户的留存资金多用于赚取存款利息，二者利率相差不多，出于便捷性和收益的考虑，客户也很少会将这部分资金转移到银行账户。

从数字金融的发展上来看，在发展初期数字金融产品会为客户提供一定的利率补贴，使得相同资金下客户在数字金融产品中所获得的收益更高。因此，客户可能会将原有资金从银行转至数字金融产品中，而当数字金融公司不再进行利率补贴时，由于数字金融产品和银行产品的产品利率相差不大，客户也就没有足够的动力将资金从数字金融产品转回银行产品中。所以，也会导致商业银行的中间业务资金流失。

一、文献综述

陶祥兴、何俊逸、张倩晗的研究发现，数字金融积极影响着以银行为代表的传统金融，数字金融的发展促进全国各地区银行间竞争。高志坚的研究结果显示，数字金融对商业银行的盈利和风险有着十分显著的影响。王凯燕表明，互联网支付平台对于中间业务之一的信用卡业务具有替代性，它通过挤压银行网银渠道，抑制商业银行中间业务，使得商业银行中间业务收入减少。第三方支付平台的出现替代了部分银行卡业务，虽然对商业银行的代理委托及托管等其他业务的发展具有促进作用，但是与银行卡业务相比，代理委托及托管等业务的总量较小，第三方支付平台的抑制作用不能完全被抵消，所以仍然对商业银行的中间业务收入有着较大的负面作用。史亚荣和张铭将16家上市银行分类为4组，利用GMM估计法与固定效应面板模型，分析和检验了三种互联网金融形态对商业银行的盈利收入以及业务结构的影响，研究结果显示第三方支付平台对商业银行的非利息收入产生的影响是正向的。董艳、谭苏航、董梦瑶、吴善辉发现，对于传统的银行业态而言，数字金融中的数字信贷，由于金融科技溢出效应，能够发挥“鲶鱼效应”推动传统金融机构改革，进一步推动商业银行的数字化转型，以此来实现可持续的普惠金融。

二、研究设计

（一）数据选择与数据来源。为确保研究的有效性及结果的可靠性，本文选择了16家国内上市商业银行作为研究样本，并选取它们各自在2012～2021年间的中间业务收入占比以及其他主要指标的年度数据进行实证分析。样本数据主要来源于北京大学数字金融研究中心、同花顺iFinD数据库、商业银行年度报告、RESSET数据库。

（二）研究假设与模型设计

1、研究假设。数字金融提高了金融服务效率，降低了服务成本，使原来无法获得金融服务或不能获得全面服务的人群，特别是长尾群体，可以通过数字金融平台享受到这些金融服务。而这些人群往往在商业银行客户群体中无法获得优势。当他们在数字金融平台享受到金融服务之后，客户没有足够的经济动力将资金转移到银行体系中，便很难成为商业银行中间业务的潜在客户。由于各地区经济发展水平不同，企业的资产规模不同，地区间企业的数字化程度也存在较大差异，对于数字金融的需求也就不尽相同。所以，根据上述分析，本文做出以下假设。

假设1：数字金融的发展对商业银行的中间业务具有反向作用

假设2：数字金融对于不同地区的商业银行影响不同

2、变量选取

（1）被解释变量。中间业务是商业银行的表外业务，且商业银行在中间业务的经营上通常以收取手续费和赚取佣金收益为主，是银行的非利息收入。在此基础上，本文选取中间业务收入和营业收入的比值作为被解释变量。

（2）解释变量。由于缺乏现有权威性的能够衡量数字金融发展程度的指标，本文选取数字普惠金融指数作为衡量指标，这一指数从覆盖度、使用量、数字化程度三个方面体现了数字金融的发展。

（3）控制变量。银行规模的大小将会对银行整体的业务收入有着较大的影响，大型商业银行由于网点分布较广，相应地能够吸收更多闲散资金，而中小型银行的营业收入很可能会低于大型银行，所以选取SIZE作为控制变量。

存贷比能够体现商业银行的流动性，流动性是衡量商业银行经营能力的重要标准之一，商业银行的流动性越强，它的盈利潜力也越大，有足够的资金开展中间业务。因此，选取存贷比作为控制变量。

资本充足率的高低对商业银行的风险控制、存贷款业务的经营以及新型业务的开展有着重要的意义，其能够反映银行在风险发生时以自有资本抵御风险的能力，因此将其纳入控制变量之中。

资产收益率可以反映出银行的资产利用现状，高净值的中间业务可以提高商业银行的资产收益率，一家银行的资产收益率越高，能够用于开发中间业务的资金就越高。

成本收入比能够反映出商业银行一单位创造的支出所支付的单位成本，所以成本收入比可以作为评价商业银行经营效益的主要指标。所有变量说明见表1。（表1）

3、模型构建。本文的银行中间业务收入指标是选取商业银行非利息收入占营业收入的比重，使用数字普惠金融指数来衡量数字金融发展程度，其中包括覆盖度、使用量、数字化三个维度。基于此，本文构建如下模型衡量数字金融的发展对商业银行中间业务收入的影响：

IBRit=α0+α1FTit+α2Controlit+λt+εit

其中，i表示第i家银行，t表示时间在第t年，IBR是商业银行中间业务收入占比，数字普惠金融指数由FT表示，Control代表一系列控制变量指标（SIZE、CDB、CIR等），λ为省份虚拟变量。

三、实证结果分析

（一）描述性统计分析。从被解释变量IBR来看，各银行的中间业务收入占比最大值为33.671，最小值为7.781，平均值为19.470，标准差为5.996，这一数据表明各银行在中间业务收入占比中存在一定的差异性。从解释变量FT上看，所选取样本的最大值为458.970，最小值为122.030，平均值为304.100，最大值与最小值存在较大差异。这一数据表明不同年份中各商业银行间的数字金融发展程度有一定差异。详细结果见表2。（表2）

（二）回归分析

1、基准回归分析。首先对全部样本进行回归分析，具体结果见表3。（表3）

Hausman检验呈现出5%水平的显著性，chi（5）=19.240，p=0.002<0.05，意味着相对RE模型而言，FE模型更优，最终以FE模型作为最终结果。从表3结果分析可得，数字金融发展与商业银行中间业务收入占比呈现显著负相关关系。数字金融的不断发展，使得中间业务收入在整体营业收入中的比重下降，验证了假设1。通过样本数据的研究发现，目前与数字金融的发展对商业银行中间业务的积极影响相比，消极影响更为严重。

2、异质性分析。由于不同的地区有着不同的经济发展水平，所以数字金融对商业银行中间业务收入的影响不尽相同。北部地区的数字普惠金融指数和商业银行中间业务收入占比呈现显著的负相关关系，北部地区的城市为发达城市，商业银行中间业务收入相对较高，数字金融的发展对商业银行中间业务的消极影响较大，说明了假设2。具体数据见表4。（表4）

四、研究结论

综上所述，本文基于对16家上市银行2012～2021年的年度数据和数字普惠金融指数进行面板分析，研究数字金融的发展对商业银行中间业务收入的影响。结果表明，由于数字金融的不断发展，使得商业银行中间业务收入占比下降，数字金融的发展阻碍了商业银行中间业务收入，其所带来的替代效应超出对银行发展的争相带动作用，冲击了商业银行中间业务的发展。数字金融产品由于其普惠化的特点，在互联网信息技术发展的带动下客户群体越来越庞大，方便、快捷、操作简单等特点降低了人们对于现金的需求。通过异质性分析得出，地区经济发展程度不同，商业银行中间业务收入受数字金融发展程度的影响不同。经济发达的地区商业银行客户的资金规模大，为了发挥原有资金的价值，通过中间业务提高资金使用效率，增强其盈利能力，所以对中间业务的需求量相应增多。且经济发达地区的数字金融公司数量较多，能够为客户提供更为完善和全面的服务，也会造成商业银行的客户流失。因此，一个地区的经济发展水平越高，数字金融对商业银行中间业务所产生的替代作用越大，对商业银行所带来的冲击也就越大。

近年来，由于数字金融的加速发展，商业银行承受了激烈的市场竞争，为了在竞争中获得优势，商业银行不断进行优化和升级，在此过程中加大了自身所面临的风险，但数字金融的发展也使得商业银行在技术溢出效应中受益。在业务方面，传统商业银行的某些产品存在一定的可替代性，商业银行和数字金融相互竞争，数字金融分流了部分银行储户的存款，使得银行的负债成本上升，削弱了银行吸储能力，银行负债结构也在此过程中发生改变。非银行金融机构利用自身数据优势不断扩大客户群体，商业银行因其地位的特殊性受到严格监管，在此条件下，商业银行应听取客户意见，重视长尾群体，不断满足客户的多元化需求，在激烈的市场竞争中合理利用自身优势。

（作者单位：黑龙江科技大学）

主要参考文献：

［1］吴牧航.基于数字金融对商业银行的影响研究［J］.商场现代化，2021（01）.

［2］陶祥兴，何俊逸，张倩晗.数字金融与地区银行业竞争的关系——基于中国地级以上城市数据［J］.浙江科技学院学报，2022.34（03）.

［3］高志坚.数字金融与中国商业银行的盈利和风险［J］.中国中小企业，2022（02）.

［4］王凯燕.第三方支付平台业务对商业银行中间业务收入的影响［D］.沈阳：辽宁大学，2022.

［5］史亚荣，张茗.互联网金融形态对我国商业银行影响的差异分析［J］.北京工商大学学报（社会科学版），2018.33（02）.

［6］董艳，谭苏航，董梦瑶，吴善辉.数字信贷对传统商业银行的影响［J］.数量经济技术经济研究，2023.40（02）.

［7］傅顺，裴平，孙杰.数字金融发展与商业银行信用风险——来自中国37家上市银行的经验证据［J］.北京理工大学学报（社会科学版），2023.25（01）.