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| 国有企业融资管理战略分析 |
| 第734期 作者：□文/黄 毅 时间：2024/8/1 13:57:23 浏览：85次 |
［提要］ 国有企业融资管理战略是国有企业在融资过程中为达到战略目标而对企业融资所做的系统性安排，包含对融资项目的分析、评估、决策、实施、控制等一系列流程。在实际经营过程中，国有企业需要在企业价值最大化的目标下，以货币资金为核心，以融资结构为载体，对企业整体资源进行有效配置。在国有企业中，融资管理战略具有重要的地位和作用，直接影响着企业战略目标的实现。
关键词：国有企业；融资管理；战略
中图分类号：F27 文献标识码：A
收录日期：2023年11月24日
国有企业发展过程中，融资是必不可少的一环，融资方式、融资渠道、融资效率直接影响着企业的发展，而国有企业如何进行合理的融资管理，既是对企业内部经营管理水平的考验，也是对国有企业外部环境的适应和调整。通过建立科学合理的融资管理战略，有效提高国有企业的融资效率和效果，为企业持续稳定发展提供坚实保障。
一、国有企业融资管理现状
（一）融资渠道狭窄。我国国有企业普遍存在“重资金来源，轻资金使用”的问题。传统的国有企业主要依靠银行贷款、债券等渠道进行融资，但随着市场经济的发展，这种方式已经无法满足企业发展需求，国有企业需要拓宽融资渠道。但国有企业缺乏合理的规划和统一管理，对融资渠道的认识不足，导致国有企业的融资结构不合理、融资效率低下、融资成本过高，严重制约了国有企业的健康发展。
（二）资金使用效率低。传统的国有企业在资金使用过程中存在盲目投资、盲目扩张等问题，造成了国有企业资金使用效率低下。在资金使用过程中，由于管理人员对融资管理工作重视程度不够、资金监管不到位等问题，造成了大量国有企业存在隐形债务，加剧了国有企业资金的紧张程度。
（三）融资方式不科学。我国大部分国有企业主要依靠银行贷款进行融资，但由于银行贷款审核较为严格、审核流程较长，造成了国有企业在短期内无法获得足够多的资金支持。此外，由于银行贷款属于一种固定利率的贷款方式，如果遇到经济形势变化导致银行贷款利率上调或降低时，国有企业可能无法及时偿还贷款，增加了经济风险。
（四）融资管理人才匮乏。我国大多数国企缺乏有效的人才管理机制和有效的人才培养机制。很多国企缺乏专业人才管理机构和专业人才队伍，导致难以制定科学合理的融资管理战略。由于国企本身规模较大、资金需求大、发展前景广等原因导致资金需求量大且管理难度较高，如果无法从根本上解决这些问题就难以满足国有企业快速发展的需求。
（五）融资成本过高。目前，我国很多国企仍然存在重资本、轻资产、轻效率等问题，这使得很多国企在进行融资时无法达到最优成本水平。首先，由于国有企业不具有独立法人资格、不具有独立产权、所有权与经营权没有分离、没有实际控制权与决策权等特点，这使得在进行融资时无法有效进行资本结构规划。其次，由于在进行融资时没有形成有效的资产管理制度和风险防控体系、没有健全的风险防范机制和预警机制等特点，这使得国企在进行融资时无法保证资金安全并降低资金使用成本。
（六）融资结构不合理。我国大部分国企仍然存在着负债水平较高、负债期限结构不合理等问题。一方面由于国企资金来源渠道相对单一且主要依赖银行贷款等传统方式来进行融资；另一方面由于国企内部股权结构相对单一且缺乏有效的监督和管理机制，导致国企在进行资本结构优化时也存在着很多问题。此外，国企在进行负债时还存在着长期债务比重较高的问题。由于在进行融资时缺乏完善的风险防范机制和预警机制等特点，也导致国企在进行融资时面临着较高的风险和不可预测性。
（七）融资风险控制不到位。由于国有企业所处行业特点的不同以及其规模等方面原因，导致其在进行融资时存在着较大的风险和不确定性。一是由于部分国有企业对外部环境变化缺乏应变能力、对金融市场缺乏深入了解和分析、对政策变化缺乏预判能力等问题，导致其在融资过程中不能有效进行风险管理；二是由于部分国有企业在进行融资时还存在着投资决策不科学、融资渠道单一、融资成本过高等问题，导致其在进行融资时不能有效地控制风险、降低成本；三是由于部分国有企业存在着财务管理不善、资金使用不合理等问题，导致其在进行融资时无法有效控制风险。
二、加强国有企业融资管理的重要性
（一）有利于国有企业提高自身管理水平。一个企业的融资水平直接决定了这个企业的发展速度，一个完善的融资管理战略能够帮助企业规避融资过程中的各种风险，提高自身的管理水平，进而增强国有企业市场竞争力。当前，国有企业在融资过程中存在着财务风险和信用风险，这就需要国有企业加强资金管理，制定完善的融资管理战略，合理规避各类风险，为企业发展提供坚实保障。
（二）有利于促进国有企业经济结构优化。一个完整的融资体系可以有效提高企业资金周转速度，降低资金使用成本，这对于促进国有企业经济结构优化具有重要作用。在当前国有企业发展过程中，存在着不合理的融资现象，如有些国有企业出现过度负债现象。部分国企为了完成经营目标就会不断地举债经营，虽然这种行为可以快速提高经济发展速度，但如果不能进行科学合理的融资管理，就会出现偿债能力不足等问题。而一个完善的融资体系可以帮助国企降低融资成本、规避财务风险、提高经济效益。
（三）有利于帮助国企顺利完成改革任务。一个完善的融资管理体系是保障企业经济结构优化、提高资金周转效率、促进国有企业快速发展的重要手段。当前，我国国有企业大多属于关系国计民生和国家安全的行业，这些行业在国家经济发展中占据着重要地位。同时，我国国企具有分布广泛、规模大、行业分散等特点。与中小企业相比，国企在发展过程中面临着更多风险和挑战。为了提高自身实力、抵御市场风险，需要制定科学合理的融资管理战略。只有建立完善的融资管理战略，才能保证国有企业在经济发展过程中占据有利地位。在当前国企改革进程中，需要通过科学合理的融资管理战略实现国有资产保值增值，帮助国企顺利完成改革任务。在我国市场经济高速发展中也需要不断提高自身实力和竞争力。
三、国有企业融资管理战略制定
（一）构建健全的融资管理体系
1、健全的融资管理体系必须以企业战略为出发点，以资金需求为核心。国有企业要从融资管理战略制定、实施以及监督等环节入手，健全融资管理体系，以实现对融资活动的全过程控制。首先，国有企业应明确自身发展战略以及财务状况，并根据发展战略规划制定融资策略和方案，对企业的融资规模、资金来源、期限结构等进行统筹规划。其次，国有企业要科学分析自身资产结构和负债结构，制定合理的资本结构。在资本结构制定过程中，应遵循“量入为出、量力而行”原则。既要避免过度负债导致的财务风险问题，又要防止融资规模过大而导致的资金链断裂风险。最后，国有企业要规范投融资行为，以企业资金需求为核心制定融资计划，并在此基础上制订资金预算方案。
2、建立科学合理的资金需求预测机制。国有企业在实际融资活动中会受到市场因素、宏观经济因素、政府政策等诸多不确定因素的影响。国有企业需要准确掌握企业自身发展情况以及国家相关政策等信息。通过对市场环境的分析和预测，合理预测企业未来经营状况及资金需求情况，从而有效控制企业融资规模。在国有企业融资决策过程中，应充分考虑国家政策、市场环境、利率水平等因素。国有企业可以通过财务管理来实现对融资成本、投资收益等财务指标的预测。
3、建立有效的风险控制机制。国有企业应加强对外部风险的控制，及时掌握市场变化和经济动态，严格防范金融风险和债务风险。一方面应提高财务风险意识，增强财务人员的责任意识；另一方面要建立完善的风险管理机制。通过健全财务管理制度来强化对融资活动中资金使用情况的监督与控制，从而保证资金使用安全和效益最大化。
（二）结合自身实际，选择合适的融资方式。根据国有企业发展状况、业务性质、资金需求等情况，在考虑资金成本的前提下，选择合适的融资方式。首先，要根据企业实际发展状况，合理评估自身发展水平和债务偿还能力。企业应结合自身实际情况，选择合适的融资方式，如对于债务融资比例较高、财务负担较重的企业而言，应尽可能选择长期负债进行融资，这样可以有效降低利息支出，减少财务费用支出。同时，也可以通过发行债券、短期融资债券等方式进行融资，这样可以有效降低企业资产负债率。其次，要结合企业实际需求选择合适的融资方式。企业在选择融资方式时，要充分考虑自身需求和实际情况。例如，对于资金需求量较大、财务负担较重的企业而言，可通过银行贷款、发行债券等方式进行融资；对于资金需求量较小、财务负担较轻的企业而言，则可以通过商业信用等方式进行融资；对于资金需求量相对较小、财务负担相对较轻的企业而言，则可以选择发行债券、短期融资债券等方式进行融资。最后，要结合国家政策和市场环境选择合适的融资方式。在国家政策支持下，国有企业应积极拓展多元化融资渠道，通过发行股票、债券等方式进行融资；在市场环境下，应充分考虑国家政策和市场环境变化，积极调整自身战略定位和发展方向。
（三）合理规划融资结构。企业要想顺利实现发展目标，就需要有一个稳定的融资结构，这是实现企业稳步发展的基础。国有企业融资结构不合理，会导致企业债务负担过重，给企业的经营发展带来隐患。因此，在制定融资结构时，要根据企业自身经营状况、财务能力等因素进行综合分析和考量，制定符合企业发展需求的融资结构。首先，国有企业要有一个科学合理的融资规划。通过科学、合理的融资规划，既能够保证融资渠道的畅通性，又能够降低融资成本。其次，国有企业要根据自身发展情况和经营状况选择合适的融资渠道。比如，对于自身资金需求较大、但没有充足资金偿还债务的国有企业来说，可以选择发行债券的方式进行融资；而对于自身资金需求不大、但有一定的偿还能力且资金有盈余的国有企业来说，可以通过贷款等方式进行融资；对于自身资金需求较小且没有偿还能力的国有企业来说，可以采用短期借款、长期借款以及发行债券等方式进行融资。
（四）构建科学的风险管理体系。国有企业在融资过程中会遇到多种风险，包括信用风险、市场风险、财务风险、法律风险等。因此，企业要建立科学的风险管理体系，确保国有企业融资管理工作的顺利开展。国有企业要严格遵守国家法律法规，认真履行社会责任和义务，在进行融资过程中，要充分考虑市场环境和政策法规对融资的影响。同时，要根据市场和政策变化情况，及时调整融资策略，制定科学合理的信用标准。国有企业要积极与银行等金融机构建立良好的合作关系，争取获得更多的融资机会。在进行融资过程中，要密切关注国家宏观经济政策和货币政策等对资本市场的影响。同时，要根据国家经济形势和宏观环境的变化情况来制定合理的融资计划，保证国有企业资金链稳定运行。国有企业要密切关注金融市场的变化情况，及时调整融资方案和策略，确保国有企业财务状况良好稳定。
（五）完善内部控制制度，加强内部审计监督。内部控制是企业内部对财务收支及各项经营活动的管理和监督，在企业日常经营中发挥着重要作用。国有企业的融资管理战略也需要从内部控制制度入手，完善财务制度、健全内部监督体系，确保融资工作的顺利进行。在日常经营中，国有企业应充分发挥内部审计监督的作用，对企业融资工作进行科学、系统地评价和监督，及时发现存在的问题，并采取相应的措施予以纠正，保证融资管理战略的有效实施。国有企业要结合自身实际情况，对企业融资管理战略进行科学合理的规划和设计，保证企业资金的合理运用。在融资管理战略实施过程中，国有企业要加强对相关工作人员的培训和指导，不断提高相关人员的业务能力和专业素养，提升融资工作效率。同时，加强资金使用和监督管理工作，建立健全内部控制制度。在国有企业发展过程中要注重人才培养和引进工作，不断提高资金使用效率。
综上，国有企业在制定融资管理战略时，需要以企业实际情况为基础，对资金需求进行科学合理的预测，制定出符合企业实际情况的融资计划。同时，要建立科学合理的风险管理体系，加强内部审计监督，保证国有企业融资管理战略的顺利实施。总之，结合国家政策和市场环境等因素制定出符合实际情况和发展需求的融资管理战略。只有这样，才能帮助国有企业提升融资能力和水平，促进国有企业稳步发展。
（作者单位：中国能源建设集团广西水电工程局有限公司）
主要参考文献：
［1］顾林凤.财务管理角度下国有企业的融资战略分析［J］.时代经贸，2020（16）.
［2］张耀.浅谈地方国有企业融资管理问题［J］.行政事业资产与财务，2020（05）.
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