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| 互联网时代传统制造业企业财务风险分析 |
| 第736期 作者：□文/田楚乔 时间：2024/9/2 8:52:32 浏览：204次 |
［提要］ 随着互联网、自媒体的快速发展，企业都在向数字化转型，新兴企业不断涌出，这些都对传统的老牌企业带来巨大挑战。无论是改变企业的经营模式来迎合由于互联网发展带来的客户消费习惯的变化，又或是数字化转型对企业的管理有了更高的要求，都给企业带来许多财务风险。本文基于以上问题从企业财务风险内外部的影响因素出发对传统制造业企业可能面临的财务风险进行分析，同时选取格力电器为案例，将其与同行业公司进行比较，对其相关财务指标进行具体分析，并对案例公司潜在的财务风险提出对策建议。
关键词：传统制造业；财务风险；风险控制
中图分类号：F23 文献标识码：A
收录日期：2024年1月4日
一、传统制造业企业财务风险管理概述
随着大数据的不断发展以及互联网在各个方面的普及应用，日益扩大的财务风险是每个企业都要面临的问题。而当今时代的经济发展变革的速度对企业财务风险带来的影响使企业不得不更加重视财务风险。尤其是制造业公司是我国经济发展的中坚力量，如果对其财务风险的评估、管控不到位甚至会影响我国资本市场的发展。数字经济的不断发展，对企业的财务风险产生了很多影响，因此在数据化转型背景下，如何有效识别财务风险并加强管控措施意义重大。对于传统制造业企业来说，互联网的普及给企业管理带来便利的同时也带来了很多风险和挑战。截至2023年9月，我国A股制造业上市公司数量达到3，537家，占A股全部上市公司的67%，这说明制造业仍然是我国国民经济的支柱产业。因此，对我国传统制造企业的财务风险进行分析并研究其控制对策，对企业的长远发展以及我国经济的提升都有一定的理论意义及实践意义。
财务风险是任何一种企业、单位或者个人在进行交易时都会面临的一种风险，因为市场环境具有不确定性，其可能发生的风险也不可预测，例如经济环境是否会发生变化、法律政策是否会进行调整等，所以就会产生难以控制的风险，容易给市场参与者带来经济损失。财务风险具有全面性，也就是说财务风险存在于财务管理的各个过程中。每个企业所进行的日常交易都是付出了大量的成本的，如人工成本、管理成本等，也就是企业无论是筹集资金还是获取利润的过程都会产生经济利益的流出。财务风险还具有不确定性，很难对其进行风险预测及相应的控制。企业内部的经营决策等非系统性风险还可以通过一定的经验方法等进行控制，但外部的市场环境难以预测。近十几年来中国经济发展迅速，市场环境也在不断地变化，企业的生产经营难免会受到各种因素的影响，而风险的发生、时间和地点、结果好坏等，都是企业难以预测的。企业在进行财务风险管理时，必须考虑到就算不能为企业带来直接的经济利益，也可以为企业的风险管理者提供准确的有关信息，并对不同的情况采取针对性的措施。
（一）内部影响因素。从制造业上市公司财务活动的基本内容角度看，其财务风险可分为融资风险、投资风险、运营风险和收益风险。
融资风险也就是筹资风险，是指企业在筹集资金时，无论外部的市场环境、企业之间因竞争而制定的战略、资产价值的改变等因素怎样变化，筹到资金之后都必须在约定的时间内偿还本金和利息，有时企业会存在缺少融资渠道、到期不能偿付等问题，也可能在募集到一定资金后，由于种种不确定因素可能导致经营出现问题，产生亏损、资金链断裂而无力偿付的情况。
运营风险是企业在日常的经营管理中所面临的各种风险，这种风险伴随企业经营的整个过程。其详细可以分为供应环节存在的风险，比如企业原材料的供应，包括原材料短缺缺少购买渠道、原材料供应商突然涨价等，这些问题都会给企业的经营带来风险。企业在生产过程中也会产生风险，例如在企业制造产品时，会受信息的灵活性、技术人员流动等因素的影响。
收益风险是指企业在对其净利润分配中所面临的风险。在分配利润时，企业要将其上一年度实现的净利润分为两种用途：一是要向所有的股东进行分配；二是要为之后的经营考虑要有一定的资金储备。企业要在这两方面做好权衡，如果企业将所有的利润都用在了资金的流动上，那么公司的利润一定会减少，从而导致缩减了股东的利益，会打击股东们的积极性；若是将所有的利润都分配给股东，那么公司的资金无法流动，对后续企业的经营会产生许多消极的影响。可见，利润分配对企业会产生许多影响，如果企业不能合理分配利润，就会对企业的发展产生不利影响。
（二）外部影响因素。我国经济在不断飞速发展，我国市场的外部宏观环境也在不断变化，因此也给企业的生产经营带来了很多不确定性。外部的宏观环境包括经济环境、法律环境、社会文化环境等等因素。这些因素存在于企业之外，但是对企业财务管理产生重大影响，宏观的变化对企业来说是无法预料的，也是无法办法改变的，所以宏观环境的不利变化必然会给企业带来财务风险。然而，目前有些制造业上市公司的经营情况还无法适应当今已经发生巨大变化的市场环境。随着互联网的发展，我国企业财务管理智能化程度不断加深，企业都在向数字化转型，这对于传统制造企业来说就会产生很多的财务风险。一方面为了迎合外部变化的市场环境，企业要改变内部人员配置和管理模式，各部门之间更加紧密联合，企业在向智能化转型时需要投入大量的成本，员工对财务流程不够熟练就会对企业产生负面影响；另一方面就是销售渠道的转换，居家购物已经成为越来越多人的购物方式，主要销售方式从线下转为线上，企业的管理、销售以及售后服务流程的改变都会给企业带来挑战。
二、传统制造业企业财务风险识别案例分析
格力电器成立于1991年，是国内技术领先的集研、产、销、服务为一体的专业化空调企业，其在国内的市场占有率从1995年开始一直居于家电行业第一的位置，主营业务收入增长率一直到2018年都是增长趋势，但是在2019～2020年呈现大幅度下降，这是格力前所未有的。虽然格力在我国的家电市场一直保持着优势地位，但是由于美的、海尔等家电行业的崛起，格力仍有巨大的压力。本文将通过比较分析法来对格力进行财务分析，研究相关指标来了解企业的财务风险。以下是根据格力电器2018～2022年公开发布的财务报表做出的分析。
（一）盈利能力分析。格力电器的营业收入、营业利润等情况在2019年出现大幅度下跌，虽然在2020～2022年呈现上升趋势，但是仍较2019年的销售情况有较大的差距。从盈利指标看，公司的净利率、毛利率呈现缓慢的下降趋势，说明格力电器的盈利能力有所下降。（表1）
（二）财务风险分析。流动比率或者速动比率越高，企业的短期偿债能力越强。由表2可以看出企业的短期偿债能力变化情况。一般来讲，企业的流动比率为2比较合适，而格力电器的流动比率在1.2左右上下浮动，说明格力电器的资金流动不够充足，短期偿债能力较差。资产负债率和权益乘数代表着企业的长期偿债能力，格力电器的资产负债率呈现上升趋势，表明格力电器的负债程度很高，在2022年已经达到了71.3%，在我国市场中已经算是高负债企业，其财务风险较大。（表2）
由表3可以看出，3家家电企业的短期偿债能力都不是很好，美的略强一些，而格力的负债率仍然是最高的。由此可见，格力的债务保障程度相对而言还是较低的，财务风险较高，格力应该调整资金结构，减少负债，来减低企业的经营风险。（表3）
（三）营运能力分析。应收账款周转率反映了企业应收账款周转的快慢，该比率越高说明企业应收账款的回收速度越快，将账目变现的能力越强，企业的营运能力也就越强。从表4中可以看出，格力公司2020年较2019年应收账款周转率的上升幅度较大，2020年之后呈现下降趋势，说明企业的结账速度逐渐变慢，这样就会加大企业增加坏账的可能性，不利于企业的经营。2020年新冠肺炎疫情的原因导致我国大多数企业处于停滞或者倒退状况，应收账款难以收回。由此可见，面对突发情况，就算是格力这样的龙头企业也不能幸免于难，仍然需要加强企业的库存管理和销售管理。存货周转率反映企业存货的使用效率，通常情况下存货周转率越高，代表其变现速度越快，企业的营运能力越强。由表4可以看出，格力电器的存货周转率一直在下降，说明企业的存货周转在变慢，这就意味着企业销售出现了问题，造成了存货积压，占用在存货上的资金变多，存货管理水平低。同时，格力的总资产周转率也一直呈下降趋势，也说明企业的获利能力在逐年降低。（表4）
（四）发展能力分析。营业利润增长率反映企业获利能力的变化，该比率越高，说明企业的成长性越好。总资产增长率反映企业的规模增长水平对企业后续发展的影响，该指标越高，说明企业的资产规模扩大的越快。由表5可以看出，格力电器的发展能力指标变化较大，甚至都达到了负增长，这说明格力电器近几年的发展能力不容乐观。（表5）
由表6可以看出，格力的成长状况与其他两家企业相比处于中间水平，但总体来说3家企业的发展能力都不是很强，可能是家电行业的市场已经饱和，企业需进行多元化变革，为企业未来的发展谋求出路。（表6）
三、传统制造业企业财务风险防范措施
（一）采取多元化发展战略。一方面在企业的生产安排上传统制造业应该生产各种类型、规格、质量的产品，尽可能是企业生产的产品能适应不同类型、不同层次的消费群体，满足客户的个性化需求，提升企业的售后服务质量，利用互联网解决客户的各种需求和疑问，提高用户黏性。多研究和生产智能装备，建立智能研究系统，模仿小米公司实现多产品智能联动。另一方面在企业的融资投资上，传统制造业要尽量到多个资本市场上筹集资金，从不同的国家筹资融资，以抵消外汇风险。
（二）变革传统的销售方式。传统制造企业应该在保持原有市场占有率的前提下，增加销售渠道，力争所生产的产品能打入国内外市场。应抓住网络销售渠道的机遇，积极扩展网上销售渠道，线上线下结合，利用如今流行的网络直播销售提高消费者的购买欲望，提高企业知名度，来增加收入。企业还可以通过网络预售的形式来较少库存积压，这样既可以减少企业的管理成本，又可以避免因制造产品数量过多而造成的商品贬值。
（三）重视企业的智能化发展。在信息技术快速发展的时代，企业的智能化转型已经是不可避免的趋势，因此加速企业的财务转型，促进企业的生产经营与互联网的深度结合是企业现阶段的主要工作。企业的智能化发展可以帮助企业节约资源并提高企业的经营效率，因此充分发挥数字技术可以帮助企业降低财务风险。
综上，随着数字技术不断发展，新兴企业不断兴起，不同国家之间的交易愈加密切，传统制造业的财务风险也日益凸显。传统制造业若是想要长久稳定的发展，就要重视财务风险问题，还要时刻了解同类企业的创新发展和经营策略的变化，及时做好应对风险的计划和措施，提高对财务风险的控制、应对能力。完善企业的财务管理、促进企业的良好发展就成了传统企业面临的问题。采用多元化的经营策略可以让企业各方面产生的不利影响相互抵消，利用互联网来解决企业的生产经营事务，可以提高企业的经营效率，降低成本。信息技术的变革也给企业的经营流程、组织结构带来巨大的变化。如果企业可以将互联网与企业的生产经营有效结合，提高自身的竞争优势，传统制造企业也会有广大的发展空间。
（作者单位：哈尔滨师范大学）
主要参考文献：
［1］李建凤.基于企业战略的财务报表分析——以格力电器为例［J］.财会通讯，2017（08）.
［2］安素霞，王磊，赵德志.“互联网+”与企业财务风险［J］.金融论坛，2022.27（01）.
［3］胡爱平，张春艳，周莎.财务共享对企业财务绩效的影响研究——以华为公司为例［J］.会计之友，2021（19）.
［4］杭慧芹，许苏兰.数字化转型背景下企业财务风险识别与管控探讨［J］.财会通讯，2022（24）.
［5］吴淑艳.制造业上市公司财务风险评估实证研究［J］.会计之友，2016（14）.
［6］黄敏.互联网企业财务风险控制研究［J］.财会通讯，2018（14）.
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