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| 佛山照明财务风险管控研究 |
| 第739期 作者：□文/张雪乔 时间：2024/10/16 14:40:17 浏览：9次 |
［提要］ 在当代发展背景下，研究多元化战略下企业的财务风险对于企业发展很有必要。本文主要以佛山照明公司为例，分析其偿债能力、营运能力、盈利能力以及现金流能力情况，分析财务报表中存在的一些问题，并提出有效解决对策，以达到对企业财务状况整体掌控和改善的作用。
关键词：佛山照明；多元化战略；财务风险
中图分类号：F275 文献标识码：A
收录日期：2024年2月29日
佛山照明公司作为一家在照明行业具有较强竞争力的企业，通过实施多元化战略不仅可以拓展业务范围，提升市场占有率，还可以降低对单一业务的依赖，从而增加企业的收入来源。然而，多元化战略也伴随着一定的财务风险，因此研究如何有效管控多元化战略下的财务风险，提高财务管理水平，对于佛山照明公司实现可持续发展具有重要意义。
一、佛山照明财务风险识别
（一）佛山照明公司概况。佛山照明公司成立于1958年，是专注于生产、研发和推广绿色节能照明产品的公司，旨在为客户提供全方面多角度的照明专业服务和解决方案，是我国国内综合竞争能力较强的照明品牌之一。佛山照明公司总部在佛山禅城，共有包括禅城在内的五大生产基地，生产规模较大。公司的产品覆盖了家居、商业、办公、户外、教育等多个领域。我国国内的市场开拓份额较大，在家居专卖店、批发流通、工程照明、工矿户外、电商零售等渠道方面都有涉猎，销售网点遍布全国各省、市、县、乡镇及农村市场，公司40%左右的产品出口至世界120多个国家和地区。
（二）佛山照明财务风险识别
1、筹资风险识别。佛山照明企业筹资的主要来源为债务筹资和股权筹资，但股东们的投资并不能满足越来越快的产品生产，所以必须以外部筹资的形式来获取足够的发展资金，从而产生了债务风险。一般筹资的对象都是向银行贷款或发行公司债券，如果企业无法按期偿还，那么将随时面临破产的风险。
由于佛山照明开始由外销为主内销为辅转变为内销为主外销为辅的销售模式，因此对于资金的需求量变大，投资数额也越来越大。如表1所示，资产负债率是企业总资产中负债的比率，反映了企业资产通过债务融资的程度。从表中数据可以看出，企业的资产负债率在过去五年中呈现出逐年下降的趋势，从78.1%降至74.65%，这说明企业在过去几年中逐渐减少了债务占总资产的比例，表明企业财务稳健性有所提升。剔除预收款后资产负债率是在计算资产负债率时剔除了预收款项后的负债比率。从表中数据可以看出，企业的剔除预收款后资产负债率也呈现出逐年下降的趋势，从43.15%降至41.54%，这表明企业在长期偿债方面负债占资产比例逐渐减少，企业财务风险相对较低。利息保障倍数是企业税前利润与利息支出的比率，反映了企业支付利息的能力。从表中数据可以看出，企业的利息保障倍数在过去五年中有所波动，但整体仍保持在较高水平。这表明企业有足够的税前利润来支付利息支出，具有较强的偿债能力和财务稳定性。与行业均值相比，企业的长期偿债能力指标表现良好，资产负债率、剔除预收款后资产负债率和利息保障倍数均优于行业平均水平。这表明企业在长期偿债方面相对较为稳健，具有较强的偿债能力和财务稳定性。然而，企业仍需密切关注长期偿债能力的变化趋势，及时采取措施来保持偿债能力的稳定和提升。（表1）
2、投资风险识别。照明行业投资较大，投资收益的不确定性也比较大，企业前期巨额的投入能否带来可观的收入，企业投资的项目能否达到预期的效果，都是企业在进行投资时需要考虑的方面。本文将从企业的获利能力和成长能力两个方面对佛山照明企业的投资活动风险进行识别评估。
由表2中数据可以看出，佛山照明的各个盈利指标都要高于行业的平均水平，这说明行业的盈利情况较好，但是从纵向发展来看，不论是行业的发展水平还是佛山照明的发展水平都呈现下行的趋势。（表2）
3、运营风险识别。在经营过程中的风险包括产品的销售和资金的回收。近年来，照明行业市场趋于饱和，国内企业纷纷采取“双循环”发展模式，国内市场竞争压力大，因此对于企业运营风险的识别十分重要。
由表3中数据可以看出，佛山照明的总资产周转率优于行业的均值，公司资产的运营能力和水平较高，说明佛山照明产品销售的能力较强。但是，可能存在存货管理上的危机，存货占有企业的流动资金，导致企业的现金流压力较大，增加了企业变现的风险，这部分需要规划和注意。（表3）
4、现金流风险识别。企业的现金流大小不仅能够影响企业基本的运营情况，也影响着企业抵御未来风险的能力，企业财务风险和现金流是互相依存的关系，对于现金流风险的识别也贯穿在企业现金活动的全过程中。
从表4可以看出，佛山照明现金流的风险主要是经营活动现金流不稳定导致的，财务资金的稳健性较差，虽然到2023年有所改观，但是2023年的投资力度也变得更大。在加大发展力度和发展速度的同时，要充分考虑当前的发展实力，合理规划投资规模，避免企业现金流中断的可能性。（表4）
二、佛山照明财务风险评估
（一）主营收入增长缓慢。近年来，佛山照明公司收入增长缓慢，收入增长率逐年下降，但是下降的趋势不是很明显。截至2023年，佛山照明公司目前的市场销售业绩增长几乎停滞不前。市场销售的情况也不是很理想，这也影响了公司的净利润。大波动的发生必然会影响投资者对企业发展的信心，给企业带来更多的风险和威胁，也会对企业融资情况和市场规模扩张产生不利的影响。
（二）长期偿债能力降低。公司偿债能力是公司负债的财务指标分析要素，分析其负债能力的作用是减低负债的资金，及时的结算相关合作单位的款项，增加公司的营运分析能力。佛山照明的长期偿债能力在过去五年中呈现出一定程度的下降趋势。具体来说，资产负债率从2019年的78.1%下降至2023年的74.65%，剔除预收款后资产负债率也从2019年的43.15%下降至2023年的41.54%。另外，利息保障倍数在过去五年中也有所波动，但整体趋势并不稳定，并且在2022年和2023年出现了较大的下降。这些数据显示出佛山照明在长期偿债能力方面面临一定的挑战，导致企业的财务风险增加。降低的资产负债率和剔除预收款后资产负债率表明企业负债占总资产的比例在逐渐增加，可能会对企业的偿债能力产生负面影响。此外，利息保障倍数的下降也表明企业税前利润支付利息的能力有所减弱。
（三）企业财务分析指标不够完善。公司财务分析主要以比率分析、因子分析和比较分析为主要分析方法，这些方法都是以事后分析为基础的财务分析方法，利用以往的财务数据来分析当前的实际情况。这些方法存在偏差，对企业的经营发展产生了现实的影响，以往财务报表及相关数据计算分析得出的财务指标不够充分和完善，大量的信息无法充分发挥财务分析的优势。财务报表不能用于企业财务活动的整体分析，不能充分反映公司的财务信息和经营状况。财务指标要素是构成财务报表的重要组成部分，只有要素齐全才可以使得财务报表的内容齐全完整，更加可靠。
（四）财务分析制度有待完善。对于现代企业来说，大多数企业管理者都已经认识到财务分析对自己的重要价值。而佛山照明公司虽然建立起了财务分析体系，但是体系依旧不完备，对于最基本的财务分析也不完善，企业无法有效地控制过程，这将长期削弱企业的竞争实力。从管理控制的角度来看，上市企业缺乏清晰的机制，这在本质上削弱了财务分析的基础，容易导致管理上的漏洞和缺陷。
三、多元化战略下佛山照明财务风险应对措施
（一）完善应收账款管理体系。在多元化战略下，佛山照明面临着不同业务板块的风险和挑战，其中应收账款管理是一个重要的财务风险控制点。为了有效地应对应收账款风险，佛山照明需要制定明确的客户信用评估标准，对客户进行信用评估，设定信用额度，避免因为过度放宽信用条件导致坏账风险增加。同时，建立客户分类和分级制度，针对不同风险等级的客户采取相应的风险控制措施。建立健全的催收流程，及时跟进账款回收情况，采取有效手段催促欠款客户还款，并严格控制账龄。可以采用电话、短信、邮件等方式进行催收，并与客户进行积极沟通，解决可能存在的问题。建立应收账款风险预警机制，定期对应收账款进行分析和评估，及时发现风险客户和逾期情况，采取相应措施降低风险。可以设立预警指标，一旦超过预警指标，立即采取行动。例如，调整信用额度、停止向该客户提供服务等。应用先进的财务管理软件或系统，实现对应收账款的实时监控和分析，提高管理效率和准确性。可以利用数据分析技术，对客户付款行为进行预测和模型建立，提前识别潜在的风险。建立健全的内部审计制度，加强对应收账款管理流程的监督和审计，防范内部操作风险。同时，加强内部沟通和合作，确保各部门之间的合作和信息共享，提升对应收账款管理的整体效果。
（二）提高长期偿债能力。佛山照明优化资产负债结构，通过降低短期债务比重、增加长期债务比重，以及优化资产配置，提高资产负债率和剔除预收款后资产负债率。同时，制定合理的资本结构政策，确保企业债务规模和偿债期限的匹配性。加强现金流预测和监控，提高现金流的稳定性和可预测性。通过精细化资金管理，合理安排资金使用，确保足够的现金流用于偿还债务和支付利息。考虑通过发行债券、融资租赁等方式，融资支持企业的发展和偿债需求。合理利用外部融资工具，降低企业财务风险，提高长期偿债能力。
（三）引入非财务指标。因为传统的财务指标已经进入模式化和固定化，对于公司业务范围的拓展和经营程度难度的增强都不能用传统的财务指标进行分析，需要引进一些非财务指标要素，对财务指标进行深层次的阐述和理解。在财务管理的流程中要尽快解决财务部门的职能问题，明确每一个财务工作人员的岗位职责和义务。将非财务指标的要素整合到其中，多角度多层次地管理财务报表的统计工作。
（四）精细化管理，完善财务分析制度。想要提高企业财务分析能力，必须要对企业管理进行完善，还要对财务机制进行合理化的管理。在财务分析中引进精细化的管理模式，将财务指标进行更加精细化的分类。针对公司财务中资料信息不完整、不真实的现象依据相关制度条例进行处罚或整顿。企业管理离不开财务分析，科学的研究方法，形成健全的财务分析体系。同时，要规范和引导财务分析工作延伸到新领域和新内容。在法律层面上，财务分析者要搜集经营管理中实际发生的真实有效的财务数据，保证企业正常的生产经营和运作，让企业能够在第一时间及时地获得原材料、人力资源、能源等重要环节的数据整合，并根据指标分析进行相应的调整和优化组合。企业要建立健全财务制度，完善的财务制度可以保证财务分析体系的建立和完善，保证财务分析的顺利进行，保证企业的有效运行。
综上，本文以佛山照明为例，对多元化战略下的财务风险分析与应对进行分析。分析得出：随着市场竞争力的不断增长，财务分析的应用也将成为企业不可缺少的内部需求，由此产生的问题也需要解决。而持续推进财务分析在企业中的应用必将丰富和改进理论研究人员和实践工作者的实践，更好地适应企业的发展需要，增强企业的市场竞争力。
财务分析的常规性和需求性给公司的发展具有重要作用，因此国家和企业应重视财务管理工作，对其进行重点监督和审计，督促公司按照法律规定进行合法经营，要保证财务报表的真实性、完整性和有效性，同时重点挖掘企业实现财务管理、财务创新的巨大潜力。
（作者单位：沈阳化工大学）
主要参考文献：
［1］于振华.企业多元化战略下财务风险管理研究——以S企业为例［J］.中国集体经济，2023（15）.
［2］陈惠邑.房地产企业多元化战略的财务风险研究——以恒大集团为例［D］.徐州：中国矿业大学，2022.
［3］孟金楼.集团多元化经营中的财务风险控制研究［J］.今商圈，2022（18）.
［4］张亮，汪永忠.多元化战略下企业财务风险研究——以贵人鸟为例［J］.现代管理，2023.13（12）.
［5］王惠玲.基于多元化战略探究房地产企业财务风险［J］.现代商业，2022（06）.
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