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| 战略视角下大唐国际二次创业分析 |
| 第746期 作者：□文/王 鑫 徐文静 时间：2025/2/1 13:43:14 浏览：6次 |
［提要］ 在“双碳”背景下，火电企业进行二次创业已经迫在眉睫。本文以大型国有火电企业大唐国际为例，基于战略视角，从二次创业的动因出发，探究大唐国际为什么要进行二次创业、路径及其初步成效，为探索当前形势下火电行业如何有效进行二次创业提供借鉴，同时也丰富了火电行业二次创业领域的相关研究。
关键词：大唐国际；二次创业；战略视角
基金项目：河南理工大学2023年度研究生课程案例库建设项目：“高级管理会计理论实务”（项目编号：2023YAL07）；河南省科技攻关（软科学）项目：“碳中和背景下气候变化相关财务信息披露问题研究”（项目编号：222400410610）；河南省科技攻关（软科学）项目：“TNFD框架的实施与执行对河南省经济发展的影响”（项目编号：242400412081）
中图分类号：F27 文献标识码：A
收录日期：2024年8月6日
2021年正式成为中国的碳中和元年，这标志着我国将致力于绿色低碳发展。在我国，碳排放靠前的行业分别为火电、钢铁等传统的高能耗行业。其中，由于火电行业是我国的基础民生行业，它的必要性以及高需求性使得火电行业的碳排放减少道路格外艰难。
中国特色社会主义进入新时代以来，高质量发展成为我国经济社会发展的主旋律，更是国资国企以及能源电力行业进行二次创业的方向。本文选取具有代表性的电力生产企业大唐国际进行案例分析，通过上海证券交易所、大唐国际企业官网等渠道，对与企业有关的数据及资料进行搜集，研究大唐国际战略视角下二次创业的动因、路径以及其二次创业的效果。通过本文的分析与总结，希望可以为其他电力企业进行二次创业提供一定的参考价值。
一、基于战略视角二次创业动因分析
（一）宏观层面。习近平总书记准确把握国内外能源发展大势和规律，创造性地提出“四个革命，一个合作”能源安全新战略，从全局和战略的高度为我国新时代能源发展指明了前进的方向。从2021年国务院颁布《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，到之后科技部等九个部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022－2030年）》，这些政策都是在保证“双碳”目标的实现。与此同时，电力行业也印发了相关的政策。2022年1月18日，国家发展改革委、国家能源局印发《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。政府通过这一连串的政策，目的是不仅可以提升水能、风能、太阳能等清洁能源的市场以及利用率，还可以使在役的燃煤水电机组进行超低排放改造，减少污染。
（二）微观层面。当下，大唐国际还是以火电经营为主的发电企业，占其经营成本主要部分的分别是燃料成本以及折旧成本。近几年，大唐国际的燃料成本总体上来讲一直处于增长的趋势，特别是2021年，因为煤炭的供应不足以及煤炭价格持续大幅上涨，导致了燃料成本的增加，火电发电单位燃料成本比上年同期上升110.25元/兆瓦时，导致燃料成本增加233.49亿元。
虽然伴随着国家持续深化供给侧结构性改革、推进电力市场改革、加强煤炭市场调控，煤炭市场将逐步趋向理性，但当下煤炭的价格仍然比较高，变为正常价格还需一段路程。所以，大唐国际要进行战略的改变，调整其产业结构，增加清洁能源的份额，进行二次创业。
二、基于战略视角二次创业路径分析
（一）专注清洁能源。站在新的历史起点上，大唐国际高瞻远瞩，大力发展清洁能源，不断提高低碳清洁能源装机占比，优化电源布局。在2015年到2023年期间，火电煤机的占比总体上下降，低碳清洁能源装机逐步上升，在2023年时，其低碳清洁能源装机占比总装机已经达到37.75%。
近几年，大唐国际的资本性支出情况也发生了很大的变化，由原先的火电项目为主，到现在的风电项目以及光伏项目为主。对风电的资本性支出金额由2016年的13.41亿元增加到2023年的88.46亿元，变动幅度达到560%。对光伏的资本性支出金额由2016年的1.82亿元增加到2023年的59.13亿元，变动幅度高达3149%。
（二）加强煤电改造。大唐国际随着政策安排进行煤电改造。大唐国际在2008年的时候火电机组已实现全部脱硫，2009年开始进行脱硝，之后随着2011年政策的颁布，大唐国际开始重点开展脱销改造，并且在2014年时，在网运行机组脱销装备率达到了100%。紧接着，大唐国际在2015年开始超低排放改造，在2015年到2023年期间，公司在役的燃煤火电机组累计已经完成了100台超低排放环保改造。
（三）专研创新技术。大唐国际始终坚持将创新作为引领企业发展的第一动力，注重科技创新人才的培养。自从开始二次创业之后更是如此。大唐国际加大了研发的投入金额，其中研发投入总额占营业收入的比例也大幅度增高，由2019年的0.04%增加到2023年的2.54%。2023年大唐国际研发投入的金额相较于前几年有一个量的飞跃，这也证明了大唐国际越来越注重创新的重要性。
三、大唐国际二次创业效果分析
（一）经济效益
1、偿债能力分析。因为行业的特殊性，火电行业较多的资金都拿来建设发电项目以及设备的购买，所以企业的非流动资产在总资产中占比会比较高。如表1所示，在2015年到2021年期间，大唐国际的流动比率在不断上升，这就说明了大唐国际的偿债能力正在逐年增强。而在2022年大唐国际的流动比率下降主要是因为其加大了新能源的装机容量，特别是光伏机组。速动资产是指可以迅速转换成为现金或已属于现金形式的资产，对于火电行业来讲，其变动趋势和原因与流动资产相同，总体上都是在逐渐增加。（表1）
对于一般的企业来讲，资产负债率在40%～60%之间较为合适，但是对于发电企业来讲，由于它的资产负债率相对来讲较高，所以70%是衡量一个发电企业负债率高低的一个分水岭。大唐国际从2018年到2020年资产负债率有所降低，在这之后的两年里又有所上升，主要是受到了煤炭价格的影响。目前，大唐国际的资产负债率略微偏高，企业需要慢慢降低负债。总体来看，大唐国际偿债能力良好但还有待提高。
2、营运能力分析。2015年到2023年应收账款周转率呈现下降的趋势，这就表明了大唐国际的资金流动性不太好，所以其应该强化应收账款的管理，提升应收账款的质量，减少坏账的发生，从而降低企业的经营风险。（表2）
总资产周转率是用于衡量企业使用其总资产产生销售收入的能力。总资产周转率的提高意味着企业的销售能力增强，资产投资的效益提升。如表2所示，大唐国际的总资产周转率呈现上升的趋势，说明其销售能力有所提高，对资金的利用效率有所增强。总体来讲，虽然大唐国际营运能力有所提高，但仍有很大提升空间。
3、盈利能力分析。如表3所示，大唐国际的净资产收益率、总资产报酬率以及营业利润率三个指标的整体走势是一致的，都是在2015年到2016年下降，2016年到2020年逐年上升，但在2021年出现了一个低谷。这个上升主要是因为大唐国际在这个期间响应政策，大力发展清洁能源使其具有市场竞争优势，扩大了市场份额，盈利水平增加。在2021年出现转折是因为原材料煤的价格大幅度上升，导致企业的成本飞速上涨，使得当期利润为负。总的来讲，企业的盈利能力算是比较良好的，但由于当前火电的占比较重，企业的盈利会因为受到煤炭价格的影响而存在很大不确定性。除此之外，大唐国际新能源装机占比在逐步提高，2023年已经是37.75%，而企业新能源的发展会给公司带来比较稳定的盈利，因为新能源不太会受到外界的影响，它的成本主要是来源于本身设备的折旧成本。（表3）
4、发展能力分析。总资产增长率反映企业本期资产规模的增长情况。如表4所示，总资产增长率波动还是比较大的。在2023年变为负值的原因主要为预付款项的减少以及对同煤大唐塔山煤矿有限公司的应收股利减少。从整体来讲，大唐国际在大部分时间里的资产规模是不断增加的，尤其近两年还增加了盈利受外界影响小的新能源项目，其未来的发展是美好的。（表4）
营业收入增长率是衡量企业经营状况以及市场占有能力的重要标志。如表4所示，大唐国际营业收入增长率基本都是正的，表明企业发展良好。在2020年增长速度变慢主要是由于疫情的原因，使得经营计划被打乱，但在之后，企业很快认识到现在发展的方向，积极进行二次创业，扩大清洁能源的装机规模，改变经营战略，从而使之后的发展越来越好。
资本保值增值率反映了企业资本的保全和增值情况。如表4所示，除了2016年以及2021年以外，其余年份的资产保值率都在100%以上，在2023年资本保值增值率更是达到了115.9%，这就表明了企业资本保全状况良好，从而使得所有者权益上升。
（二）社会效益
1、员工权益。大唐国际严格遵守《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》等法律法规，依法签订劳动合同，坚持平等雇佣，完善薪酬福利。除此之外，大唐国际还十分重视员工的健康，持续完善多层次的社会保险体系，员工体检覆盖率始终保持在100%。
2、员工培训。在培训人数方面，由2018年的358，962人次上升到2023年的648，723人次。这就可以看出大唐国际越来越重视员工培训方面的工作。在培训经费上也可以看出大唐对于员工培训的付出。从2020年到2023年中，大唐国际员工平均培训时长从人均89.6小时增长到112.2小时，说明企业更重视所有员工的培养；对于培训项目方面，也是逐年增加，在2023年达到了12，782个。
3、乡村振兴。大唐国际扎实推进乡村振兴工作，做深做实“三扶三真，五位一体”特色体系，健全“一级抓一级、层层抓落实”机制。2021年，乡村振兴帮扶资金的金额存在大幅度的降低，这是因为原材料煤炭的价格居高不下导致了营业成本大幅度增加，当期的营业利润直接变为负值，在这样的情况下，大唐国际依然进行乡村振兴的帮扶工作，体现了大唐国际对于社会责任的坚持。2022年之后，其营业利润上升后，乡村振兴的资金也立刻增加。
（三）环境效益
1、能耗指标分析。大唐国际的发电综合水耗整体上是逐年降低的，在2023年时已经达到了0.79千克/千瓦时。另外，对于发电企业来讲，煤炭是其主要的成本，在供电煤耗方面，大唐国际也表现的非常好，因为国家的目标是2025年全国火电平均供电煤耗达到300克标准煤/千瓦时以下就行，而大唐国际在2018年就是299.71克标准煤/千瓦时，早已达到标准。不仅如此，大唐国际在2023年供电煤耗达到了历史新低289.36克标准煤/千瓦时。
2、污染物指标分析。近几年，大唐国际氮氧化物排放率、二氧化硫排放率、烟尘排放率以及废水排放率整体上都是降低的趋势，唯独2018年除外。在2018年上升的主要原因是低碳清洁能源装机在占比下降，2017年为30%，而2018年变为了26.55%。在2018年之后，低碳清洁能源装机逐渐提升，尤其企业实施二次创业的战略，更加注重这方面的情况，所以在未来大唐国际环境效益将会越来越好。
综上所述，大唐国际进行二次创业的战略是正确的。虽然经济效益整体表现一般，但是其对社会效益和环境效益方面有明显提高。其中，由于受到外界环境的影响，企业的经济效益仍需增强。所以，企业应及时把握环境的变化，加快进行“三提两降一治”提质增效专项行动，使得企业可持续发展。除此之外，在社会效益方面，大唐国际在员工效益、员工培训以及乡村振兴方面都表现很好，即使在2021年利润为负时，依然坚持社会责任的履行。在环境效益方面，大唐国际积极响应国家政策，走在行业的前端。
（作者单位：河南理工大学）
主要参考文献：
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