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研发投入对企业利润的影响
第750期 作者:□文/巫雪芬 刘贤裕 王祉依 张心仪 时间:2025/4/1 17:37:01 浏览:15次
  [提要] 基于我国2000~2022年31个省(区、市)面板数据,采用双向固定效应模型探讨研发投入对企业利润的影响。研究结果显示:研发投入增加促进了企业利润提升,在调整样本区间、考虑研发投入的滞后性等稳健性分析后,主要结论仍然成立。为促进实体经济发展,应进一步加强研发支持力度,以科技创新促进实体经济发展和转型升级,有力支撑我国科技强国建设。
关键词:研发投入;企业利润;双向固定效应模型
基金项目:江西省社会科学基金项目:“数字经济驱动江西省制造业企业技术创新的路径研究”(批准号:24YJ13);江西省高校人文社会科学研究项目:“数字经济赋能江西先进制造业发展研究”(批准号:JJ22228)
中图分类号:F27 文献标识码:A
收录日期:2024年10月11日
实体经济是国家经济的基石,是国家财富的重要源泉,也是国家走向繁荣富强的重要推动力。制造业肩负着奠定社会主义现代化国家物质基础的重要使命,是实体经济的基础,也是最重要的组成部分。要振兴实体经济,就要做大做强制造业。
在经过改革开放40余年的高速增长后,中国经济正从传统的数量、规模和要素驱动的发展模式向质量、结构和创新驱动的发展模式转变。科技创新是发展新质生产力的核心要素,也是引领中国经济高质量发展的第一动力。制造业是技术创新的主战场,制造业的核心就是创新。增强制造业企业竞争力的关键手段是研发(R&D)。研发投入可以帮助企业不断提升自身的技术能力和创新能力,提高产品质量、降低成本、提升效率,进而在市场竞争中占据优势地位。通过持续的研发投入,企业能够不断改进和优化产品,提高技术含量和附加值,形成独特的竞争优势,实现高质量发展,对于企业绩效提升有重大作用。
近年来,随着创新驱动发展战略持续深入实施,R&D经费及其投入强度在宏观决策管理中的作用日益凸显,已成为监测我国科技创新能力的核心指标。据相关数据显示,近年来我国研究与试验发展(R&D)经费投入规模呈不断扩大趋势。然而,我国R&D经费投入仍存在不足。以2021年为例,我国R&D经费投入强度(R&D经费与GDP之比)达到2.43%,但投入强度尚未达到OECD国家的平均水平(2.62%),与美国(3.46%)、日本(3.30%)等科技强国相比,仍有不小的差距。在全球价值链中,中国部分产业仍处在中低端生产环节,一些关键核心技术受限于人,严重影响产业的高质量发展。为推动技术进步,迫切需要加强支撑产业升级和引领未来发展的科技储备。
一、文献综述
对于研发投入和企业绩效的关系,众多学者基于各种数据和不同方法进行了探讨。一方面,早期的研究主要基于行业层面的数据展开。程时雄和柳剑平(2014)运用知识生产函数模型及随机前沿生产函数方法研究发现,高技术行业技术效率要比非高技术行业低,且随着时间的推移,中国工业行业R&D的产出效率也在逐步提高。杜江和杨文溥(2016)采用面板随机前沿模型研究了我国工业行业的生产效率值,发现增加R&D投入显著促进了工业生产总值增长。朱平芳等(2016)利用空间计量实证方法和工业行业数据进行分析,发现R&D物质资本投入和人力资本投入在纵向溢出效应中均有显著效果。焦建玲等(2017)运用网络分析方法得出2007~2014年工业行业间R&D技术溢出总量大幅上升的结论,行业R&D投入的大幅增加,在很大程度上推动了R&D技术溢出的上升。张培雨(2023)指出,我国高技术产业的R&D投入及产出保持逐年增长,省际和区域差异明显。另一方面,随着企业微观数据的可获得性提高,部分学者展开了更为深入的实证分析。马琳(2014)运用面板数据分析发现,增加R&D投入有助于企业获得规模收益,有利于产业集聚,有助于转变经济增长方式和优化产业结构,进而促进经济增长。张菊招(2022)发现制造业企业的R&D投入与主业绩效呈先扬后抑的反向“U”型关系,适度的R&D投入才能提升主业绩效。王关义和王晓月(2024)基于上市公司样本研究发现,研发投入可积极推动企业财务绩效提升。张旭东和赵怡(2024)研究表明,在智慧型养老企业的业绩中,研发投入能够发挥积极的促进作用。陈子阳(2024)以2020~2022年沪深上市的创业板软件开发企业为研究对象,发现研发投入对企业经营绩效具有显著正向作用。
二、模型构建、指标说明和数据来源
(一)模型构建。为研究研发投入对企业利润的影响,参考有关文献,设定如下多元线性回归方程:
lnProfitpt=α+βlnrdpt+γCpt+εpt (1)
式中,下标p和t分别为省份(自治区、直辖市)和年份;被解释变量lnProfitpt是省份p在年份t的企业利润总额;核心解释变量lnrd为省份p在年份t的研发投入,其回归系数β是本文关注的焦点,若β大于零,则表明研发投入促进了企业利润提升;Cpt代表影响企业利润的控制变量合集,包括各省份外商直接投资(lnfdi)、高等教育(lnhighedu)、交通基础设施建设(lntranspt);εpt为随机干扰项。
(二)指标说明和数据来源
1、被解释变量:企业利润总额(lnProfit),采用各省规模以上工业企业的利润总额取对数后进行测度。规模以上工业企业是各省工业经济的重要组成部分,它们的利润水平能够较好地反映各省企业层面的经济绩效。
2、解释变量:研发投入(lnrd),采用取对数后的各省为实施研究与试验发展(R&D)活动而实际发生的全部经费支出度量。
3、控制变量:包括各省外商直接投资(lnfdi)、高等教育(lnhighedu)、交通基础设施建设(lntranspt)。其中,外商直接投资(lnfdi)采用外商投资企业投资总额度量,高等教育(lnhighedu)采用高等教育机构普通本专科招生数测度,交通基础设施建设(lntranspt)采用等级公路线路里程度量,为消除异方差和量纲影响,对所有控制变量均取对数后再进入回归方程。所有数据均来源于中经网数据库。
经整理得到2000~2022年期间包含710个观测样本的省级面板数据集。经分析,发现核心解释变量研发投入(lnrd)的平均值是4.605,标准差是1.861,最小值是-1.609,最大值是9.392;被解释变量企业利润(lnProfit)的平均值是6.374,标准差是1.729,最小值是-0.236,最大值是9.331。各省(区、市)的研发投入和企业利润在样本期间内均存在较大差异。
三、实证结果分析
(一)基准估计结果分析。为检验研发投入与企业利润两者的关系,采用双向固定效应模型对方程式(1)进行回归。对于面板数据研究而言,双向固定效应模型能够有效控制不随时间推移的个体特性和不受地理位置影响的时间趋势,从而提高估计的准确性。表1列(1)报告了相应的估计结果,当仅在回归模型中纳入核心解释变量时,核心解释变量研发投入(lnrd)的估计系数在1%的水平上显著为正,表明研发投入对企业利润提升有显著正向作用。(表1)
在列(2)~列(4)中,逐步增加外商直接投资(lnfdi)、高等教育(lnhighedu)、交通基础设施建设(lntranspt)等控制变量,结果显示,研发投入(lnrd)的估计系数始终在1%的显著性水平上显著,尽管估计系数值有轻微下降。这意味着研发投入增加对企业利润提升的正向推动作用非常稳健。研发投入增加有助于企业改进生产工艺,扩大新产品生产和销售,提高市场占有率和核心竞争力,进而提升企业盈利能力。
(二)稳健性分析
1、调整样本区间。为进一步检验估计结果的可靠性,删掉2020~2022年的样本数据以剔除新冠肺炎疫情的可能影响,表2列(1)结果表明主要结论依然成立。(表2)
2、考虑研发投入影响的滞后性。现有文献表明,研发投入对企业利润的影响可能具有时滞性,企业从开始研发到利润产生往往需要一定的时间,因此将核心解释变量分别滞后一年、滞后两年进行回归估计,表2列(2)和列(3)结果显示,研发投入(lnrd)的估计系数仍在1%的水平上显著为正,本文结论非常稳健。
四、结论及启示
研发是增强企业竞争力的重要手段。为探讨研发投入与企业利润两者的关系,本文采用双向固定效应模型,基于2000~2022年31个省(自治区、直辖市)的面板数据进行实证分析。研究发现,研发投入的增加显著促进了企业利润提升;考虑到新冠肺炎疫情的可能影响,删除2020年及以后的数据进行再次回归分析,结论仍然成立;由于研发投入可能具有滞后性,将研发投入分别滞后一期、两期进行回归分析,结论基本不变,本文结论十分稳健。
依据本文研究结论,提出以下几点建议:(一)坚持以高质量发展为引领,持续加大企业R&D经费支出。在相关税收优惠政策的鼓励下,企业应加大研发投入力度,以推动技术创新和产业转型升级,提高企业核心竞争力和盈利能力提升。(二)加强全社会研发经费投入。应不断完善科技计划体系、设立联合基金、鼓励社会捐赠等方式,加快引导企业和社会资源流向基础研究领域,夯实科技基础,为企业后期盈利奠定基础。应鼓励金融机构提供形式多样的贷款和融资服务,以支持企业尤其是初创企业和中小微企业的研发活动。(三)不断完善基础研究多元化投入机制。对于增强企业创新意识和创新能力的基础研究领域,应引导和鼓励研发资金流向这些领域,支持科技创新转型升级;中央和地方协调联动,加快推动国际科技创新中心和区域科技创新中心建设;加强高校、研究机构与企业的合作,不断提高研发质量和效率,共享科研成果。
(作者单位:南昌工程学院经济贸易学院)

主要参考文献:
[1]程时雄,柳剑平.中国工业行业R&D投入的产出效率与影响因素[J].数量经济技术经济研究,2014.31(02).
[2]杜江,杨文溥.基于面板随机前沿模型的R&D对工业行业生产率影响研究[J].统计与决策,2016(15).
[3]朱平芳,项歌德,王永水.中国工业行业间R&D溢出效应研究[J].经济研究,2016.51(11).
[4]焦建玲,杨宇飞,白羽.工业行业R&D技术溢出的社会网络分析[J].中国科技论坛,2017(10).
[5]张培雨.R&D投入对高技术产业创新绩效影响的区域异质性分析[D].石家庄:河北经贸大学,2023.
[6]马琳.中国研发投入及其产出效率省际比较研究[D].长春:吉林大学,2014.
[7]张菊招.制造业企业房地产投资、R&D投入与主业绩效[D].昆明:云南大学,2022.
[8]王关义,王晓月.研发投入、内部控制质量与企业财务绩效——基于我国A股上市公司的实证研究[J].内蒙古农业大学学报(哲学社会科学版),2024(04).
[9]张旭东,赵怡.政府补助与R&D投入对智慧养老企业绩效的影响研究[J].科技与经济,2024(04).
[10]陈子阳.研发投入对软件开发企业经营绩效的影响研究[J].对外经贸,2024(07).
 
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