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| 潍柴动力数字化转型对财务竞争力的影响 |
| 第762期 作者：□文/刘浩莉 类成靓 时间：2025/10/1 11:02:08 浏览：57次 |
［提要］ 数字化转型是传统制造企业增强财务竞争力的关键路径，但在实施过程中往往面临多重挑战。本文以潍柴动力为研究对象，结合其数字化转型三大路径，通过因子分析法实证发现：数字化转型初期因高投入对盈利和偿债竞争力形成短期压力；随着数字化转型的推进，综合财务竞争力显著提升。最后，提出优化建议。
关键词：潍柴动力；财务竞争力；数字化转型；因子分析法
中图分类号：F23 文献标识码：A
收录日期：2025年4月9日
在全球制造业加速数字化转型的背景下，企业如何通过技术革新强化财务竞争力成为关键议题。本文以潍柴动力为研究对象，聚焦其数字化转型对财务竞争力的影响。
一、潍柴动力数字化转型路径
（一）重构战略组织能力。潍柴动力将数字化转型视为企业核心战略，成立数字化转型的专项团队后，通过“科技领先、全球突破”的目标，将数字化融入动力系统等，明确数据驱动的转型主线，实现技术与业务的深度结合并支撑起数字化转型这一长期战略。
（二）优化制造生产流程。潍柴动力作为国内动力系统行业的领先企业，在生产过程中广泛应用视觉识别、在线检测等技术，对生产节拍、物料投放等进行实时监测和动态调整，打造智能制造体系。利用云计算的模拟技术，建设智能车间，实现多品种混线生产，使得每一道工序都有明确的信息记录，实现生产的透明化和智能化。借助数字化技术优化供应链协同，减少库存积压，提高生产效率。
（三）创新产品及服务。在信息化的基础上，潍柴动力大大推进生产设备和生产线的智能化改造，引入高新技术，增强研发等核心业务，利用AI驱动创新产品。建立全球服务网络，覆盖5，000个服务网点，依托智能诊断系统实现远程操作，服务生态升级。企业从传统制造向“产品+服务”模式延伸，构建全生命周期服务体系。
二、数字化转型对企业财务竞争力的影响
财务竞争力包含财务战略、财务资源及财务能力三部分。近年来，学术界对财务竞争力的评价多以对企业财务能力的分析进行。因此，本文使用因子分析法对潍柴动力数字化转型后的盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力及研发能力共5个层次的竞争力展开分析并做出评价。
（一）模型构建。根据申万2021年新修订的行业分类标准，潍柴动力属于汽车零配件下的车身附件及饰件行业。为了保证数据的完整性，本文所选用的数据已剔除ST企业及数据不完整的企业。为了所得出结论具有可比性，本文选取了2016～2023年我国车身附件及饰件行业的数字转型与潍柴动力时间相近的包含潍柴动力在内的12家A股上市公司的相关数据，数据均来自国泰安数据库。
（二）数据选取与整理。本文共选取净资产收益率、营业毛利率、营业净利率、总资产收益率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、净利润增长率、营业利润增长率、流动比率、速动比率、资产负债率、研发人员占比及研发专利数等14项指标，分别用X1～X14表示。这14项指标分别代表企业的盈利竞争力、营运竞争力、偿债竞争力、发展竞争力及研发竞争力，较为全面地分析数字化转型后潍柴动力的财务竞争力。
（三）数据预处理。为了消除原始数据之间不同量纲带来的影响，借用SPSS27.0对所选用的数据进行无量纲化处理，使得数据之间具有可比性。
（四）因子分析检验。采用的检验方法是KMO和巴特利特球形度检验。选取的数据在进行检验时，所得KMO值为0.645，大于0.5，且显著性为0，小于0.05，说明本组数据之间存在相关关系。综合来看，原始指标数据适合进行因子分析。
（五）公因子提取及方差。本文借助SPSS27.0对12家上市公司的16项财务指标数据采用主成分分析的方法进行公因子提取，提取出来的前五个成分特征值分别为4.86、2.619、1.892、1.36、1.133，总方差解释累计达到84.766%，表明该组数据能够准确反映原始数据信息量的84.766%，对初始数据进行高度还原，说明这5个公因子可以代表原始数据进行因子分析。
（六）主因子旋转及命名。对上述5个因子通过最大方差法进行正交旋转，所得的成分矩阵中的绝对值越高，则表示此变量数据与公因子的重叠性越大且关联度越高。通过分析表1可知，第一个因子在流动比率、速动比率及资产负债率上的载荷最高，分别是0.921、0.92、0.77，这几个指标反映的是企业偿债竞争力方面的能力，因此命名公共因子F1为偿债竞争力因子。因子2在净资产收益率、营业毛利率、营业净利率及总资产收益率上的载荷是最高的，这几个指标反映的是企业盈利竞争力方面的能力，因此命名公共因子F2为盈利竞争力因子。分析第三个因子，发现其在存货周转率、流动资产周转率及总资产周转率上的载荷是最高的，这几个指标反映的都是企业营运竞争力方面的能力，故命名公共因子F3为营运竞争力因子。第四个因子在净利润增长率和营业利润增长率上的载荷是最高的，分别是0.945、0.945，所以命名公共因子F4为成长竞争力因子。F5在研发人员占比及专利数上的载荷是最高的，分别是0.734、0.611，两个指标所代表的是企业的研发竞争力，故命名F5为研发竞争力因子。（表1）
（七）因子得分及综合得分评价。根据因子得分公式对旋转后的成分得分矩阵中所得到的数据进行计算，根据计算结果求出各个因子得分情况及综合得分情况生成得分排名表，如表2所示。（表2）
偿债竞争力因子F1得分排名结果显示，潍柴动力的偿债竞争力在12家上市企业中的排名出现上升趋势。2016年，潍柴动力正式开启数字化转型之路。初期，企业投入大量资金到智能制造和信息化系统建设，导致流动负债在短期内快速增加。由于数字化转型的投入尚未转化为实际收益，负债扩张使得流动比率下降。速动比率与流动比率基本一致。在转型初期，智能车间的改造及生产线的升级致使原材料库存增加，从而导致速动比率下降。但随着数字化进程的推进，技术红利逐步释放。智能供应链协同平台的应用提高了存货周转率，减少了存货周转天数，从而释放出更多的流动资金。盈利能力的提升带动流动资产的规模扩张，流动比率回升。随数字化转型的推进，各项指标的回暖使得企业的偿债竞争力因子排名跃至行业头部，企业展示出自身强有力的偿债竞争力。
从盈利竞争力因子F2得分排名可以得出，潍柴动力的盈利竞争力排名随着数字化转型的推进而产生先上升转而下降后又呈回升的趋势。在数字化转型初期，潍柴动力的前期投入导致负债增长超过盈利，F2排名有所下降。然而，随着数字化转型的推进，生产流程得以优化，原材料等资源浪费现象减少，降低了生产成本。技术升级推动了产品结构优化，公司开始重点发展高利润产品，产品附加值提升，实现了“降本增效”。数字化营销方式使企业能够把握市场需求，生产出更具竞争力的产品，推动盈利竞争力排名逐步回升。总体来看，数字化转型可以增强企业的盈利竞争力，企业需要长期坚持数字化转型战略。
营运竞争力因子F3排名受数字化转型推进影响而提高，又因行业下行压力转而下降。在信息化阶段，企业存货周转率与行业均值差距较大。进行数字化转型后，企业依托智慧营销系统等数字化管理工具，逐渐收窄存货周转率与行业差距。存货周转率的上升带动企业的营运竞争力排名也上升。潍柴动力初期投入大量资金用于智能工厂等的建设，从而形成重资产沉淀，叠加数字化技术融合的滞后性，总资产增速持续高于营收增长。尽管在数字化转型前期通过流程优化短暂缩小了与行业差距，但在重卡行业下行周期，市场需求收缩进一步放大矛盾，在此期间，企业的营运竞争力排名大幅下降。整体而言，数字化转型对存货周转的短期促进、对总资产周转的长周期重构作用以及对流动资产配置的深层影响，共同构成了制造企业转型进程中效率变革的复杂图景，既验证了数字化技术对供应链敏捷性的赋能价值，也暴露出重资产投入与行业波动共振的风险，提示企业面对行业的周期性波动需要建立风险预警系统，通过预警避免行业给企业所带来的营运竞争力冲击。
从成长竞争力因子F4排名可得，其与F3的变化几乎相同，在数字化转型初期实现排名的上涨，但受到新冠肺炎疫情及行业波动等的冲击导致排名出现下滑。在2023年重卡行业实现触底反弹后，成长竞争力排名也随之提升。数字化转型初期，企业通过数字化转型构建了多维成长引擎。企业通过引入数字化生产线与智能管理系统，实现生产精准管控及服务响应优化。同时，构建智能仓储，降低库存成本并提升全球订单交付效率。但随着2021年的经济增速放缓以及因疫情而造成的物流受阻，导致潍柴动力营收和净利润同比下降。随着全球大宗商品价格攀升，导致公司生产成本大幅增加。新能源转型的短期成本压力及受行业下行拖累的传统业务缺口，让企业的F4排名下降至末位。2023年重卡行业触底反弹，企业成长竞争力排名也随之快速上升。这说明数字化转型对企业成长竞争力具有推动作用，依托转型可以实现企业排名的扭转，但受到行业波动的影响较大，再次印证了建立风险预警系统的必要性。
从研发竞争力因子F5排名来看，潍柴动力自实施数字化转型开始对研发的投入非常大。在数字化转型期间，高强度的研发投入能够显著加速数字化平台的建设以及产品的迭代与创新。通过研发投入，企业可以改进生产工艺，提升产品产量与质量，凭借技术先发优势抢占市场份额。持续性的研发投入对于企业保持长期财务竞争力至关重要。然而，数字化转型是一个需要长期坚持才能看到收益的过程，在前期尚未实现收益时，高强度的投入可能会导致企业在盈利竞争力和偿债竞争力方面的排名出现下降。因此，企业需要进一步深化成本管理，合理规划研发投入，避免因过度投入而对企业的短期财务表现造成不利影响。
潍柴动力的综合得分G排名变化与企业的数字化转型过程一致。2016年由于大规模的投入以及数字化转型的红利并未展现出来，综合得分G在12家上市公司中排名第7。随着企业数字化转型的推进，潍柴动力通过财务信息化系统、动态能力体系构建及高附加值产品布局，各竞争力因子的排名都有一定程度的上升，综合竞争力也因此跃居行业前列。受到行业波动影响，企业盈利竞争力因子和成长竞争力因子排名出现大幅度下降，综合得分G排名也逐步下滑。2023年重卡行业触底反弹后，公司凭借数字化转型积累的敏捷运营能力与技术壁垒，快速抓住市场机遇，综合得分G重回上游。
三、结论及建议
综上所述，数字化转型战略在前期对企业的偿债竞争力和盈利竞争力有所削弱，随着转型的推进，各项竞争力指标都有一定提高。综合分析可得，企业在进行数字化转型之后对其自身财务竞争力产生正向影响，但总体竞争力受行业周期性波动影响较大。
针对潍柴动力数字化转型对财务竞争力的影响提出三点建议：一是持续推进数字化转型。数字化转型是一个持续优化、动态发展的过程。企业需在这一过程中不断探索、稳步前行，以确保转型的实效与可持续性。二是强化行业周期性风险预警。需要建立基于数字化的行业周期预警系统，以应对重卡行业的强周期性波动。应整合宏观经济数据、商品价格及终端需求指标，利用AI模型预测行业拐点，提前调整产能与库存商品，尽最大的可能避免行业周期性波动对企业偿债竞争力和盈利竞争力带来的冲击。三是深化数据驱动的成本管理。需要进一步利用数字化工具优化成本控制，构建智能化供应链协同平台，整合生产与物流优化数据并强化生产环节的数字化应用，模拟优化生产线效率并降低成本，避免研发投入对短期利润的过度侵蚀，强化财务竞争力。
（作者单位：黑龙江八一农垦大学）
主要参考文献：
［1］刘贻玲，钟一霞.基于因子分析法的我国稀土企业财务绩效评价研究［J］.商业会计，2023（13）.
［2］代春倩，刘丹，郑雪菲.基于因子分析法的饲料上市企业财务绩效评价［J］.中国饲料，2021（19）.
［3］方光正，王坤.我国文化产业上市公司财务竞争力评价研究［J］.会计之友，2016（10）.
［4］郑庆华，杨太华.新能源汽车行业上市公司财务绩效实证研究［J］.会计之友，2015（10）.
［5］赵毓，隋书才.基于因子分析法的鱼跃医疗数字化转型对财务绩效的影响研究［J］.中小企业管理与科技，2024（08）. |
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