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| 海尔智家供应链数字化对营运资金管理影响研究 |
| 第765期 作者：□文/孙冰倩 安明月 时间：2025/11/16 10:42:09 浏览：129次 |
［提要］ 随着信息技术的飞速发展和数字化转型的深入推进，供应链数字化已成为企业提升竞争力的重要途径。本文在研究海尔智家供应链数字化转型基础上，从渠道和营运资金结构双视角分析供应链数字化对营运资金管理的作用，并针对性提出相关建议。
关键词：海尔智家；供应链数字化；营运资金管理；渠道视角
中图分类号：F272.3；F275.1 文献标识码：A
收录日期：2025年5月21日
引言
在全球经济加速数字化的背景下，供应链正从传统单向运作模式向智能协同网络化转变。2021年《“十四五”数字经济发展规划》特别强调，要推进产业链全要素的数字化改造，借助技术创新增强供应链抗风险能力，以更好适应国际贸易环境和市场变化。供应链数字化升级不仅实现了供应链各环节的高效协同，还通过纵向价值整合和横向产业联动，显著提升了整体产业链的稳定性和竞争力。
营运资金是供应链管理的关键指标，其效率直接影响企业的资金流动性，反映了企业经营健康度。传统制造业采用的“大批量、长周期”生产模式往往造成库存积压，加之分销渠道复杂和信用管理滞后，导致应收账款周期延长，给企业资金链带来巨大压力。破解“高库存、低周转”的营运资金困局，成为制造企业可持续发展的核心命题。
在此背景下，供应链数字化转型为制造企业优化资金管理提供了新思路。供应链数字化转型通过数据驱动优化采购、生产及销售环节，从而加快营运资金周转速度；同时，营运资金的高效周转又为企业数字化建设提供了稳定的现金流支撑。因此，探究二者的协同作用，对打造更具韧性和竞争力的供应链体系具有重要价值。
一、文献回顾
关于营运资金管理研究，王竹泉等（2005）创新性提出了渠道视角的营运资金管理理论，强调应从供应链整体出发评估各环节资金运作效率，这一观点至今仍具指导意义。随着数字化转型推进，学界开始关注数字化技术对供应链的赋能效应。研究表明，数字化不仅能提升供应链整体运行效能，还能显著改善企业资金周转状况。黄勃等（2023）发现，供应链数字化通过减少人工干预环节，在控制运营成本的同时提升了资产运作效率。李健（2023）则从数据治理角度指出，大数据技术通过深度挖掘供应链底层数据，可提高决策信息质量，有效规避资金流、商品流与客户流的错配风险，从而提升企业决策精准度。因此，本研究基于渠道管理的营运资金理论，以海尔智家为研究对象，通过分析其供应链数字化转型实践，探究采购、生产及销售三个环节中数字化技术对营运资金管理的影响机制，并对数字化供应链模式下营运资金管理进行评估。
二、海尔智家供应链数字化转型现状
海尔智家股份有限公司（原青岛海尔）成立于1984年，在上海证券交易所挂牌上市。2019年，正式更名为“海尔智家”，公司名称的改变既响应了数字经济时代的变革趋势，也彰显了其向数字化、智能化转型的战略方向。随着数字化技术的深度应用，企业运营全流程实现了智能化升级，进一步推动其高端物联网生态品牌的塑造与发展。
海尔智家长期深耕数字化转型，在数字化供应链建设方面取得显著成效。2020年，海尔智家凭借在数字化场景服务领域的创新突破，成功斩获“数字化服务典范”称号，成为家电行业唯一入选《中国数字企业白皮书》的企业，为整个行业树立了标杆。在技术创新方面，海尔智家持续加大研发力度，2020年研发投入同比增长10%，重点布局人工智能、5G和物联网等前沿技术领域。此外，海尔智家创新性地将“卡奥斯工业互联网平台”与“人单合一”模式相结合，打造了以用户需求为导向的端到端数字化供应链系统，实现了供应链全流程的数字化升级。
三、海尔智家供应链数字化对营运资金管理的影响
海尔智家构建了贯通供应商、制造端、销售终端和消费者的数字化供应链网络。通过搭建智能化协同平台，实现了采购、生产、销售全流程的数字化管理，有效强化了上下游企业间的信息互通与业务协同，提升了营运资金的周转效率。
（一）渠道视角下海尔智家供应链数字化措施
1、采购环节数字化。数字化技术的运用使企业能够依托在线平台对供应商信用等级进行动态监测与评估，助力企业精准筛选优质合作伙伴。这种模式不仅能够有效保障供应链的稳定运行，还能够降低采购成本、提升材料周转效率，从而降低采购环节的资金占用，全面提升企业营运资金的管理水平。海尔智家基于CRM客户关系管理系统和BBP电子采购平台，构建了高效的供应链协同机制，供应商可通过数字化采购平台实时接收订单并跟踪变更情况，有效实施准时制（JIT）供货模式。在制造转型方面，海尔智家创新性地采用C2M个性化定制模式，依托智能算法实现实时数据交互、需求预测分析和柔性化生产流程三大功能，实现采购与耗用更为精准的匹配，降低信息搜寻成本和交易费用。这种数字化采购体系通过优化采购入库流程、提升生产效率、精简非增值环节，显著提高了供需匹配精度。海尔智家的实践表明，该模式不仅能够更精准地满足客户需求，同时有效减少了营运资金占用，使资金周转效率得到实质性提升。
2、生产环节数字化。数字化生产提升效率，减少资金占用。在研发设计阶段，公司运用大数据分析和云计算技术整合终端用户需求，构建了快速响应的产品设计体系。其创新的“人单合一”管理模式采用订单驱动机制，通过部署MES（制造执行系统）和SCADA（数据采集与监控系统），实现生产全流程的实时监控与数据分析。并且经过智能化改造后，生产线长度压缩至20米以内，这一系列措施使得订单交付周期缩短50%，生产效率显著提升，并有效降低了营运资金占用。
数字技术助力检测，提升质检效率及质量。海尔智家依托卡奥斯COSMOPlat，实时对接总部的MEC平台，得益于技术升级改造，工厂的检测效率较改造之前提升超过50%，同时检测准确率也突破90%大关，进一步降低了返厂率。从财务视角来看，质量检测环节的数字化改造有效减少了质量成本支出，加速了产品周转速度，最终实现了营运资金使用效率的实质性提升。
3、销售环节数字化。一是数字赋能仓储物流，实现销售提速。作为连接生产和销售的关键环节，高效的仓储物流体系直接影响企业存货周转速度和资金回笼效率。海尔智家通过与日日顺物流的战略合作，构建了智能化仓储系统。一方面通过部署智慧无人仓群实现全流程数据可视化和自动化运作；另一方面基于ICT和大数据技术打造“仓配一体”解决方案，通过消费者画像分析实现精准配送。海尔智家的智能调度系统减少了人力和资源消耗，精准的供需匹配显著提升了存货周转率，整体物流效率的提升为加速营运资金周转提供了有力支撑。二是数字化供应链金融，加速下游回款。海尔智家通过大数据技术构建了智能化的信用风险管理体系，显著提升了应收账款管理效率。整合客户、经销商数据与银行征信平台，建立多维信用评估模型，实施差异化的赊销政策，有效平衡了订单获取与坏账风险。同时，依托日日顺物流系统实现物资在途全程监管，构建了全流程的风险防控机制。数据显示，自2017年实施该模式以来，公司应收账款周转期实现年均15%的缩短，资金周转效率得到明显改善。
（二）供应链数字化对营运资金周转天数的影响
1、采购环节营运资金周转天数分析。采购环节营运资金周转效率如公式（1）所示，该数值越小，说明企业对供应商资金利用效率越高，反映出其在采购渠道的资金管理效果越好。
采购环节营运资金周转天数=（原材料库存+预付款项-应付票据-应付账款）/营业收入×360 （1）
从图1中可以看出，2014～2023年海尔智家采购环节营运资金周转天数始终为负，整体呈现波动中趋缓态势，可分为三个阶段进行分析。2014～2018年为上升期，周转天数持续增加，反映资金占有能力有所减弱。2019～2021年进入改善期，在数字化管理的推动下，周转天数下降约6%，表明企业供应链协同能力和供应商议价权显著提升。2022～2023年进入调整期，受新冠肺炎疫情冲击和行业竞争加剧影响，周转天数出现回升，主要源于供应链中断导致的原材料备货增加，以及为维护供应链稳定而缩短付款周期。（图1）
通过对比分析发现，海尔智家在营运资金管理方面展现出相对优势。与美的集团相比，其采购环节营运资金周转期呈现出更为平稳的波动特征。这一差异主要源于海尔智家实施的数字化采购体系优化措施。数字化采购平台实现了与供应商的高效协同，显著提升了订单响应速度；采用JIT库存管理策略有效控制了原材料库存水平；优化的物流体系实现了采购物资直达生产部门，简化了中间环节。这些措施共同作用，不仅改善了采购模式和供应商管理机制，更显著提升了原材料周转效率，从而在整体上实现了优于同行的营运资金管理绩效。
2、生产环节营运资金周转天数分析。生产环节营运资金周转效率如公式（2）所示，该数值越小说明周转效率越高，当指标呈现负值时，表明企业占用的外部资金超过内部资金，形成负债主导的资本结构优势。
生产环节营运资金周转天数=（在产品库存＋其他应收款-应付职工薪酬-其他应付款）/营业收入×360 （2）
从图2可以看出，2014～2023年海尔智家生产环节营运资金周转天数持续为负值，整体呈现34%的下降趋势。尽管2016年后出现短暂波动，但近年重拾降势，反映出生产环节资金周转效率持续优化。横向对比显示，海尔智家近十年平均周转天数为-29.1天，显著优于美的集团的-6.45天，且保持稳定下降态势，凸显其在生产环节营运资金管理方面的相对优势。（图2）
这一差异主要源于海尔智家通过智能制造转型，实现了生产效率的持续提升，从而有效缩短了生产周期，优化了资金周转效率。海尔智家通过“人单合一”生产模式和互联工厂建设，有效降低了库存积压与生产成本，而数字化技术的应用则提升了生产响应速度和精准度。该模式不仅解决了库存沉淀问题，更实现了产品流与资金流的同步运转，显著增强了企业的“造血”功能，为营运资金管理绩效的提升提供了有力支撑。
3、销售环节营运资金周转天数分析。销售环节营运资金周转效率如公式（3）所示，该指标数值与资金回收效率呈反比，周转天数越少，表明企业货款回笼速度越快。
销售环节营运资金周转天数=（产成品库存+应收款项+应收票据-预收款项-应交税费）/营业收入×360 （3）
从图3来看，2014～2023年海尔智家整体营运资金周转期相对稳定，呈现出小幅加快的趋势，并且整体营运资金的周转绩效表现趋于提升。然而，横向对比显示，其周转效率仍显著落后于美的集团。美的集团近十年平均周转天数为42.47天，较海尔智家的78.68天具有明显优势，这一差距反映出海尔智家在销售环节营运资金管理方面仍存在优化空间。（图3）
通过分析财报数据发现，在2015～2021年，海尔智家的产成品存货以年均30.5%的速度增长，在总存货中占比持续超过80%，表明存在显著的库存积压问题。这一现象主要源于两个因素：一是海外业务扩张导致运输周期延长；二是为保障订单交付而采取的备货策略。虽然这种库存管理模式能够支持销售需求，但同时也带来了较大的库存成本和减值风险。
当前家电行业普遍面临房地产下行与人口红利消退的双重压力，导致行业整体销售渠道营运资金周转期维持在145天的高位水平。在此背景下，海尔智家通过实施数字化转型战略，依托业务流程再造和用户需求在线化管理体系，其销售渠道营运资金周转效率显著优于行业平均水平，展现出较强的竞争优势。当然，海尔智家在销售环节的营运资金管理仍有提升的空间。
四、结论及建议
本文以家电行业前三甲、家电领域数字化转型企业领军者的海尔智家作为案例企业，通过对比2014～2023年海尔智家和美的集团采购、生产及销售环节营运资金相关数据，探究供应链数字化转型对营运资金管理的作用。
海尔智家通过循序渐进的数字化升级路径，形成了具有行业特色的转型模式，实现了从本土品牌到全球家电领导者的跨越式发展，为行业提供了宝贵的经验借鉴。通过本文研究发现，其供应链数字化显著提升了采购和生产环节的营运资金周转效率，但在销售环节仍存在两个方面问题：一是产成品库存积压和海外物流周期较长，建议通过构建全球数字化供应链协同平台，应用AI技术优化需求预测和区域备货，并建立智能库存动态调节机制；二是应收账款管理效率有待提升，可通过大数据构建客户信用评级模型，筛选出高信用等级客户群体，据此优化赊销授信政策，同时开发智能风险预警模型，实施自动化催收系统。
此外，政府应发挥关键引导作用：一方面通过制定专项政策，在资金支持、技术赋能和人才培养等维度为企业提供系统性帮助，切实解决转型过程中面临的“不会转、不能转、不敢转”等现实困境；另一方面促进政企协同和产业链协作，构建数字化生态体系。只有通过多方主体的共同努力，才能在数字化浪潮中培育企业核心竞争力，进而提升国家整体经济实力。
（作者单位：河南科技大学商学院）
主要参考文献：
［1］王竹泉，马广林.分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心［J］.会计研究，2005（06）.
［2］黄勃，李海彤，刘俊岐，等.数字技术创新与中国企业高质量发展——来自企业数字专利的证据［J］.经济研究，2023（03）.
［3］李健.数字经济助力农业产业链供应链现代化：理论机制与创新路径［J］.经济体制改革，2023（03）.
［4］王卫星，赵丽敏.数字化转型、营运资金管理效率与企业绩效——来自商贸流通企业的经验［J］.会计之友，2025（01）.
［5］傅颀，蔡璐.供应链数字化视角下美的集团营运资金管理研究［J］.财务管理研究，2024（04）.
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