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| 企业财务风险评价体系构建及应用 |
| 第768期 作者：□文/刁 营 时间：2026/1/1 15:38:11 浏览：4次 |
［提要］ 本文选定丹东山水工源水泥有限公司作为研究对象，梳理以往财务风险研究文献，结合公司实际情况，选取13个财务指标，通过对企业高级管理人员、财务负责人以及一般职员发放两两比较问卷收集数据，运用层次分析法构建企业财务风险评价体系，借助公司财务数据进行分析，并提出加强财务风险预防建议。
关键词：层次分析；财务风险；评价体系
中图分类号：F23 文献标识码：A
收录日期：2025年6月30日
引言
财务风险是指企业在经营管理中所面对的财务状况、财务成果的风险，是企业在追求利润时所需要承担的风险。企业经营过程中风险与收益相互依存，为追求更高利润需面临更大的风险。因此，在市场竞争日益激烈的情况下，企业需借助科学合理的财务风险评价工具，全面评估自身风险，系统了解自身财务状况，便于决策者制订科学方案，以控制财务风险，利用多项管理举措预防企业财务风险，保障企业安全稳健运营，以此更好地完成企业经营目标。
作为重要的基础原材料产业，水泥产业在国民经济建设中发挥着不可或缺的作用，其发展也与宏观经济走势、环保政策调整以及市场需求变化紧密相关。通过不断革新技术，开发新工艺，历经多年发展，水泥工业已形成规模化发展格局，不断满足国内发展带来的旺盛需求，同时满足国际市场需求。尽管近年来各类新兴产业不断涌现，但就中国的国民经济组成来看，水泥行业依然属于极为关键的部分。作为国内制造业的一大分支，近年来水泥行业面临诸多挑战，且财务风险也更为突出。一方面，国内水泥主要集中用于基建、房地产等大型项目。受新冠肺炎疫情影响，国内房地产行业大型建设项目启动较少，对水泥的需求不断降低，这种供给与需求的严重不协调，导致水泥企业积压过多水泥产品，企业发展动力不充足，存在持续增大的利润风险。另一方面，相关研究表明，近年来全球气候变暖持续加剧的原因之一，就是大气中温室气体排放量的显著升高，而水泥生产过程中会产生较多二氧化碳等温室气体。这一影响人类生存发展的突出问题，受到各国政府的重点关注，纷纷制定相应措施。我国作为水泥产品生产及消耗大国，政府对水泥行业出台了针对性政策，以控制生产产能及温室气体排放量，这给水泥行业的企业经营带来巨大的压力。
基于以上分析，水泥行业所需面对的并非仅为利润的整体下滑、更为激烈的市场竞争，同时也将受到政府出台的建设低碳城市、节能减排等政策的影响，本文以丹东山水工源水泥有限公司为研究对象，作为当前国内水泥行业中规模较大的企业，经营业绩近年来却呈现下滑态势。本文以经营业绩下滑可能导致企业未来遭遇的经营风险为研究方向，以产生显著影响的财务风险作为切入点，对该企业实际财务状况、面临的财务风险进行评估，基于企业可能存在的财务风险方面的问题与实际状况，提出整改意见及对策。
一、基本研究方法
层次分析法是基于整体战略目标，分解成若干不同分目标，通过量化计算得出各分目标权重的方法。基于层次分析法构建企业财务风险评价体系的第一步，是根据评价企业财务风险的总目标，利用相关专业知识分解不同分目标，即识别并选取评价体系中各因素。根据各因素分解及包含关系划分为若干层次：最高层是目标层，是财务风险评价；中间层是标准层，根据总目标分解成各个评价维度；最下层是指标层，是各个维度所包含的具体评价指标。
二、企业财务风险评价体系构建及应用
（一）企业财务风险评价体系的构建
1、财务指标的选取。为进一步评估企业财务风险，选取合适财务评价指标，本文根据文献分析及综合评价，结合对相关领域专家、财务人员、主管负责人进行访谈和调研，选取盈利能力、营运能力、偿债能力及发展能力四个评价指标。盈利能力体现企业资金的增值情况，是企业投资者关注的重要指标，也是企业能够持续发展的重要依据。为更直观地评估企业盈利能力，最终确定三个主要财务指标：销售利润率、净资产收益率、成本费用利润率。营运能力体现的是企业营运情况，表现在企业为获得盈利时运用各种资源的利润率上，是企业日常运营管理能力的体现。在企业营运能力方面，本文选取四个主要财务指标：总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率。偿债能力作为企业偿还债务的承受能力，影响企业自身发展成果优劣现状，反映企业自身资金是否充裕。在企业债偿能力方面，本文主要选取三个主要财务指标：速动比率、资产负债率、现金流量负债率。发展能力体现企业后续提升自身体量的能力，也是企业未来上升上限的具现，影响企业未来成就。为更好直观地评估企业发展能力，最终确定三个主要财务指标：总资产增长率、销售增长率、资本保值增长率。（表1）
2、构建判断矩阵。鉴于本文评价指标各层级的指标数量均不超过4个，因此采用5个重要性等级及其赋值构建指标的判断矩阵，如表2所示。（表2）
3、确定指标权重。利用SPSSAU在线分析软件进行层次分析，对15份问卷所有判断矩阵均进行一致性检验，CR均小于0.1，具有整体一致性。通过几何平均方法，利用各层级所有判断矩阵，构建综合判断矩阵，具体结果如表3所示。（表3）
对标准层指标综合判断矩阵开展一致性检验，分析结果如表4所示。从表4中可知，CR=0.011，远低于0.1，表明标准层指标通过一致性检验，具有完全一致性。（表4）
通过SPSSAU分析，标准层指标权重结果如表5所示。从中可看出，发展能力权重为0.0838、偿债能力权重为0.13707、营运能力权重为0.32703、盈利能力权重为0.4521。（表5）
同样对发展能力、偿债能力、营运能力、盈利能力各层级指标层进行量化分析，各项综合判断矩阵均通过一致性检验，结合标准层权重，得出各项指标综合权重，完成财务风险评价指标体系构建。（表6）
根据确定的综合权重可知，销售利润率是最重要的影响因素，其次是总资产周转率，影响最小的是总资产增长率。
（二）企业财务风险评价体系的应用。本文以《中央企业综合绩效评价实施细则》为标准，将财务分析等级划分为五级，0.85及以上为优，说明财务风险在可接受范围内，风险极小；0.7及以上为良，说明虽然有一些财务风险，但财务风险较小；0.5及以上为中，说明企业存在较大的财务风险；0.4及以上为低，说明企业存在很大的财务风向；0.4以下为差，说明企业财务风险很严重。
利用本文构建的财务风险评价体系，根据丹东山水工源水泥有限公司年度数据，评估其2022年财务风险情况，结果如表7所示。（表7）
根据构建的财务风险评价体系，结合丹东山水工源水泥有限公司2022年财务实际情况，计算得出财务风险得分为0.856。参照《中央企业综合绩效评价实施细则》标准，2022年财务状况为优，企业财务运营情况非常好，整体运营相对稳定，未来发展形势较好。
三、财务风险防范建议
从以上分析可以看出，丹东山水工源水泥有限公司的财务风险处于“优”的水平，但从企业财务风险评价体系构建出发，仍需加强对财务风险的防范工作。作为大型民营水泥企业，丹东山水工源水泥有限公司受国家供给侧改革政策及新冠肺炎疫情影响，自身存在产能与销售周转之间的矛盾；同时，受房地产行业影响，水泥市场需求下降，都为丹东山水工源水泥有限公司带来不利影响。因此，丹东山水工源水泥有限公司要想保持现有财务风险水平，仍需进一步加大财务风险防范工作力度，确保企业在行业市场中稳步向前。
（一）提高主营业务销售利润。从财务分析评价体系的权重中可以看出，销售利润对财务风险的影响权重最大，企业需加大对业务销售能力的关注力度，主要分为两个方面：一是规避产品同质化。一直以来，水泥产品存在着产品同质化现象，整体上水泥产品差异较小，因此可以从改善产品类型出发，提升销售利润。目前，国内对“32.5”水泥消费占比较大，主要用于农村建设以及室内装修，但参照国外发达国家发展路径，该类产品将逐步被更高等级水泥产品所替代。因此，丹东山水工源水泥有限公司可率先调整战略布局，调整产品结构，增加新产品的研发与投入。二是延长储存时间，在现有技术水平下，储存水泥时间最多为一个月，但水泥熟料的储存时间是三个月。因此，应一方面增加水泥储存技术的研发投入，延长水泥储存时间；一方面合理增加熟料贮存量，以此延长储存水泥的时间。
（二）利用低成本改善总资产周转。在原材料采购方面，水泥企业大多以石灰石、煤灰等不可再生资源为原材料，原材料价格在企业生产成本中属于重要部分，影响企业长久发展。因此，为维持原材料价格相对较低水平，需构建合理的价格制定机制以确保最小化成本。在科研投入方面，锚定水泥行业前沿技术水平，加强研发创新投入，扎实推进校企合作平台，实现制造工艺优化、生产设备升级、产品成本降低，推出低成本高价值产品，为企业长期发展提供根本保障。
（三）控制内部控制成本费率。一方面加强原材料管控，丹东山水工源水泥有限公司始终遵循就近原则，以此减少主要原材料的成本。但在消耗及运用过程中仍需加强管控，限额限量领料，定额供应石料等原材料；制定明确奖惩制度，以此解决用料超额、材料消耗过多等问题。针对外地运输的原材料，构建网络库存信息平台，及时掌握物资使用状况，合理调配原材料情况，提高原材料搭配合理性，节约时间、成本。另一方面加强生产过程管控，构建奖励分配机制，在保障产品质量基础上，细化生产管理过程，依据工时定额确定生产环节时间标准，在规定时间内超额完成工作任务则给予奖励，以此激励员工提升工作效率，节约成本。
（四）降低应收账款负面影响。应收账款的持续增加，势必影响企业整体资金正常运作，因此需做好关联交易的管理，及时收回账款。一方面，加强与关联交易方的沟通。企业应确立定期对账机制，有序与关联交易方开展账务核对，减少账务不确定性回款，及时掌握回款信息，充分发挥资金时间价值，保障现金流量健康。方便财务人员及时跟踪款项情况，若发现逾期未回款项需及时上报处理，保障账务信息有效沟通。另一方面，积极开展保理资金业务。充分利用银行等机构金融政策，企业基于自身回收信誉，以折扣、无追索权等方式向银行出售应收账款，来换取资金，该方式不仅降低自身催收压力、应收账款管理成本，而且减轻企业不良资金负担，加快自身资产周转速度，降低应收账款无法收回的风险。
（作者单位：丹东山水工源水泥有限公司）
主要参考文献：
［1］黄晓波，王慧.从公司治理视角看农业上市公司财务风险［J］.财会月刊，2017（02）.
［2］李长山.基于Logistic回归法的企业财务风险预警模型构建［J］.统计与决策，2018.34（06）.
［3］杨柏辰，张怡，郭炜.基于Logistic 回归模型的企业财务风险诊断研究［J］.系统科学学报，2021.29（03）.
［4］王超.基于模糊层次分析法的财务风险评价研究——以X医药企业为例［J］.会计之友，2018（03）.
［5］郭亚昕.中小型企业财务风险综合评价研究——基于模糊综合评价法［J］.时代经贸，2021.18（09）.
［6］张凯琪.基于层次分析法的财务风险评价指标影响研究［J］.产业创新研究，2019（04）.
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