［提要］　随着我国中小企业融资难问题的出现，各方面都在研究解决办法。本文对中小企业融资结构以及融资渠道进行系统分析，总结中小企业融资方面存在的难点及问题，并提出相应的解决建议。

关键词：中小企业；融资创新；融资难；对策

中图分类号：F83 文献标识码：A

原标题：我国中小企业融资问题与对策研究

收录日期：2016年9月30日

我国的中小企业是推动国民经济发展，实现充分就业，维护社会稳定，构建和谐社会的主力军。但是，通过调查却发现，在经济资源的配置上中小企业处于末位，阻碍它发展的最突出的原因之一就是融资问题。本文就是从中小企业融资状况入手，结合当前我国中小企业融资渠道及方式，浅析我国中小企业融资创新对策，以供参考。

一、中小企业多种融资渠道分析

（一）中小企业直接融资的新方式：风险投资。投资的过程就是融资，融资的目的则是投资，风险投资就是投资于融资的过程。现阶段，风险投资是对中小企业发展最有效的支持方式之一，是促进中小企业发展的重要力量。

风险投资所看重的是企业潜在的技术能力和市场竞争占有率，进行风险投资无需担保和抵押，这就为中小企业提供了无限的机会。但是，风险投资者也面临着相当大的不确定性及高风险性。依靠风险投资所建立起来的企业，生产出来的产品成本低、效益高、附加值大并且能在市场上占有一定的份额，具有较强的竞争力。这样的企业一旦创业成功，其投资利润率远远高于传统企业和产品。所以说，高风险与高收益总是成正比的。

风险投资最大的特点之一就是资金与管理相结合。风险投资者对于企业不仅仅只是投入资金，并且将参与到一个企业的整套管理当中，即从企业的人员配置与机构设置到后期产品的开发与正式生产，再到市场份额的开拓等等，风险投资者都是积极地参与到其中而不仅仅是在资金投入之后不闻不问。

风险投资的这些特点也就让其成为了中小企业融资的新选择与首选方案。但是，风险投资的选择对象主要是高科技企业，这也在一定程度上束缚了众多传统的中小企业。

（二）中小企业集群融资。中小企业集群融资是一种伴随着中小企业集群这样一种新型的产业结构形式的发展而逐步形成的一类中小企业融资体系。相对于传统的单个企业独自进行融资来说，集群融资具有显著的规模经济和信息对称两个重要的经济效益。

集群对于中小企业来说，不仅能够保持其原有的灵活性，而且能够形成集体规模，从而获得竞争优势。在集群融资这一过程中，中小企业的信用也会相应的提升，这一优势就使得集群内的企业融资条件优于外部企业。同行业的集群企业比非集群企业的融资条件要好，成本要低。

集群融资的这一融资行为打破了传统企业单独地与投资者交易的形式。通过企业间某种内在的联系，将企业各自的信用资源进行了整合，从而使企业在获得资金能力的同时，也降低了成本。使得中小企业具有了竞争优势和规模优势，集群融资在本质上是融资机制的创新。

（三）供应链融资。供应链融资是最近几年所兴起的一种新型的融资模式，相对于传统的融资模式具有很大的创新性，其服务的对象特别的明确。这就为破解中小企业融资瓶颈提供了一个广阔的思路。

供应链融资以核心企业为切入点，为上游的供应商和下游的分销商单独提供服务，这样不仅缓解了中小企业的融资问题，而且还降低了中小企业的贷款风险，实现了整个供应链的成本最小化和价值最大化。供应链融资将上中下游企业作为一个整体考虑，这就为中小企业提供了便利，使得中小企业的资金来源更加的稳定。

由于供应链融资还在发展之中，所以影响其的因素多且复杂多变，这就使得在操作时，根据实际情况的变化而做出适当的调整，以此来为中小企业提供持续可靠的融资服务，为我国的经济发展做出一定的贡献。

（四）私募股权融资。私募股权基金不需要担保和抵押，并且投资给企业的资金也不需要偿还和支付高昂的利息费用，属于长期投资。私募股权融资主要看企业的发展性，比起其他融资形式更具有广泛性。这对于中小企业来说，无疑是一种福音。

私募股权投资与风险投资有一个共同点那就是私募股权的投资者可以参与到企业的经营管理中，这样就能够为多数家族式中小企业注入新的血液，促进其更好更快地发展。私募股权融资不仅能够给企业带来资产而且还会附带众多的增值服务，私募股权基金作为专业的投资中介，拥有丰富的投资经验，这就能为投资对象寻找战略伙伴和拓展财务资源。

私募股权融资的目标性比较强，投资目标比较具有针对性，能针对顾客量身定做投资服务产品，这样就能使中小企业在更大程度上获得更强的市场竞争力。

（五）其他融资渠道。除了以上四种融资渠道以外，政府也在近几年推出了中小企业债券融资、股权融资、信用担保融资等等融资渠道，这都是在为中小企业拓宽融资渠道。我们也应该有理由相信，随着中小企业自身的不断完善和政府政策的不断调整，我国的中小企业融资问题将会逐步地得到解决，使得中小企业为推动国民经济的发展做出更大的贡献。

二、中小企业融资难原因分析

多年以来，中小企业的融资问题一直都是一个难题，对于中小企业融资问题进行研究也不外乎从企业自身和外部环境两方面来进行。而中小企业自身的特殊性是世界各国的中小企业都会有的弊病，这类分析大多数都从中小企业的信息不透明等方面来进行并且提出对策。另外一方面就是从金融机构、国家政策、法律法规等外部环境来进行研究。

（一）中小企业自身原因分析

1、财务信息透明度不高，信用度低。很多中小企业为了应对不同部门的检查，往往都会做多本账来应付检查。这样就会造成银行等金融机构对中小企业的财务状况不了解，放贷风险就会增大，所以多数金融机构就不愿意贷款。再者，众多中小企业的财务人员业务能力和业务素质不高，这就造成了企业报表不完整、假账频出等问题，这些问题的出现就使得中小企业的信用度更低，让银行对中小企业更加的不信任。

2、信息不对称，资信程度低。与大企业相比，中小企业的企业规模小、财务不透明、市场的占有率极低，这就使得处于激烈的竞争市场中且知名度小的中小企业资信程度较低。中小企业融资难的一个很重要的原因就是银行在确定贷款对象时容易做出逆向选择。逆向选择现象产生又是因为中小企业的信息不透明导致银行对其的了解上造成信息不对称。

3、企业内部治理结构不合理，缺乏科学的管理。不完善的内部治理结构和不够科学的管理也难以吸引优秀人才，这就难以形成团结而高效的管理团队，从而造成企业管理水平低下。企业不完善的治理结构，会使得中小企业面临着高经营风险，企业的偿债能力将会受到限制难以取信于金融机构，从而造成融资困难。

4、融资缺乏规模效应。中小企业在进行贷款时，每一笔的贷款数额都不高且贷款频率高。从银行角度出发，中小企业与大企业的贷款程序基本上都是一样的，这其中所产生的中间管理费用都是一样的。算起来，管理成本就会相应的增高，所以对于银行来说给中小企业进行贷款不具有“规模效益”。从节约成本的角度出发，银行就会慢慢地减少与企业打交道的次数。

5、缺乏足够的抵押担保。一般来说中小企业的固定资产比率是比较低的，所能用于抵押的资产是很有限的。而银行对于中小企业固定资产抵押的偏好，一般都是不愿意接受中小企业的流动资产抵押。特别对于高科技的中小企业，无形资产的占有比例是比较高的，缺乏可以作为抵押的不动产，风险过大，金融机构不愿意接受其放贷要求。

（二）中小企业融资难的外因分析

1、政府扶持力度不够。长期以来，我国的经济政策都是自觉或是不自觉的偏向于大企业，中小企业长期以来受到亚国民待遇，这就严重挤压了其生存发展空间。虽然近些年来国家颁布了《中华人民共和国中小企业促进法》、《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》等有利于其发展的政策与法规，但是这些毕竟都只是偏指导性的政策，没有从根本上赋予中小企业平等的生存空间、融资待遇和发展环境。

2、信用担保体系的欠缺。信用担保体系的不完善在一定程度上影响着中小企业的融资。虽然近些年来我国信用担保机构在不断的发展，但是其发展的步伐难以满足中小企业的需求，且担保风险需要自己承担，这就使得担保机构的信用能力受到了很大的制约。而且全国性的信用担保公司还未成立，这就使得担保品种单一、寻保困难。在这样不完善的情况下，各地的担保机构还不能形成业务之间的合作，这就使得中小企业的融资受到了更大的影响。

3、信贷歧视。中小企业的数量巨大且良莠不齐，未来的不确定性过大，所以银行贷款的运作成本过高，这样各种各样的因素就使得其在谋求信贷的过程中一直受到不公平的待遇，所谓的“中小企业贷款歧视”就是这样形成的。信贷歧视一旦形成，就使得中小企业在之后的贷款之中就算是各个方面，如风险成本低于银行利率收入也不能从商业银行获取充分的资金支持。金融机构在进行贷款对象的选择时，一定程度上是排斥中小企业的，宁愿选择效益差的国有企业进行贷款也不愿意向效益好的中小企业进行贷款。

4、金融结构存在问题。在我国，国有商业银行处于垄断地位，这就限制了中小企业的服务能力。而现有的股份制银行和地方银行数量有限与国有银行业务趋同、市场趋同，主要追求的是贷款规模效益和风险平衡力，没有制定出合理的市场战略，中小企业难以从中得到有力的金融支持。总体来说，就是中小企业金融机构不够发达，没有形成面向中小企业的具有专业性质的中小金融体系，打击了中小企业融资的积极性。

三、中小企业融资难解决建议

（一）对中小企业的建议

1、提高信用意识，加强财务信息的真实性。诚信乃立业之本，信则立，不信则废。中小企业要在激烈的市场竞争中站稳脚跟，拥有一个很畅通的融资渠道，就应该树立诚信意识。在现代市场，诚信实质上成为了企业的一种资产和保障，道德约束成为了法律强制之外的又一重要的商业机制。中小企业只有改善了自身的信用状况才能提升其整体的素质和竞争力。再者，中小企业应该以实际行动开展自身的资信，遵从财务信息的透明化，努力得到资信评估体系的认可，从而为融资开辟道路。只有让金融机构对中小企业知根知底才能让其放心地进行贷款，让投资者放心地投资。

2、拓展融资渠道，开辟融资新方式。中小企业在利用传统渠道的时候，也应该拓宽自己的融资视野，开拓出新的融资渠道和融资方式，进行多元化的融资。但是在融资之时也应该量力而行，正确的认识和评价自己的实力，减少盲目性，使得本来就有限的资金发挥出最大的效益来。

3、加强管理。一是中小企业应健全公司内部的各种职能部门，健全企业监督机制，提高企业管理水平；二是企业应不断注入新生力量，引进外部人才，而且不断加强内部人才的培训，这样就能使企业保持着生命力，一个企业只有好的工作团队才能在市场上站稳脚跟。一个好的团队必须要有高强的团队合作意识，专业的知识素养，这就需要企业自己来进行培训。

4、不断进行创新，加快产业升级。我国中小企业一直都是产品技术含量不高、附加值低，处于产业链的最底端。这也就导致了中小企业的寿命都不是特别的长，进而影响了金融机构对中小企业贷款的信息。所以，为了从根本上解决其融资问题，中小企业应该以技术为核心，从资产和业务两个方面来提升企业的成长能力，加快创新的步伐，不断提高技术创新水平，来让自己在市场上立于不败之地。

（二）对银行等金融机构的建议

1、加快金融机制改革。建立一个完善的中小金融机构，形成一个可以专门为中小企业进行服务的金融体系。但是这并不意味着从头来过，我们应该结合现阶段的国有商业银行进行改革。小企业分布比较多的县级以下的经济区域之内，可以建立多种形式的、能满足中小企业需求的金融机构。

2、正确对待中小企业融资需求。很多金融机构对于中小企业是避而远之，对于这一现状，银行等金融机构应该以对有市场、有效益和有信用的中小企业放宽政策，发放贷款，简化贷款手续。再者应该以一个积极的态度来处理防范金融风险和支持经济发展的关系，突破一直以来对中小企业的歧视，应该把支持中小企业的发展作为信贷业务的一项重要内容。

3、进行金融产品创新，改善金融服务。中小企业的类型太多，所以金融机构应该根据中小企业客户的时机需求与技术的创新，积极地进行金融产品服务的创新和开发，用来满足不同种类的中小企业的金融服务需求。

（三）对政府方面的建议

1、加大对中小企业的扶持力度。中小企业是中国经济发展的主力军，政府各个部门对于它应该有更高的重视。虽然近些年，我国对于中小企业的法律保障也在不断进行完善，但是与其他国家相比，远远还不够，因此国家就更应该重视对它的扶持力度。比如说，清理各种形式繁杂的收费项目，以此来减轻企业负担；制定并实施中小企业特殊财税优惠政策；对于中小企业的技术创新进行财政上的补贴，贷款援助等，用来对于技术上有创新的企业进行鼓励；建立一个以中小企业为战略目标由政府财政支持为背景的政策性金融机构。

2、建立中小企业信用评级体系。我国很多的中小企业资信意识淡薄，对于很多金融机构来说，这都不利于中小企业的融资，所以政府有关部门应当为企业营造良好的环境，从法律方面着手，在现有的评级体系基础上，构建更具有中小企业特色而且权威性更强的信用评级体系。这样一来，就使得各金融机构更加客观、公平公正地对中小企业进行评价。具体来说，可以将中小企业的硬信息、软信息与业主的身份进行认证，与企业还贷信息相互连接，实现政府、金融机构和企业之间的信息共享。这样就可以使金融机构对于中小企业的感观有所改变，政府对于中小企业也能更好地进行管理。

3、建立完善的多层次资本市场。现如今，解决中小企业融资困境的有效途径之一就是通过资本市场进行直接融资。但是我国中小企业的市场规模增长缓慢，不利于形成多层次的投资者结构，很大程度上就限制了机构投资者的参与。这就需要完善资本市场以进一步来解决融资问题。逐步建立全国性的中小资本市场，实现资源的合理流动，使企业能更合理地利用有效资源，从而实现企业的发展目标。

4、加快中小企业立法进程，为其发展提供保障。中小企业稳健发展的基本保障是健全的立法，而我国中小企业的立法还不够完善，这样就导致了法律地位和权力不平等。有关于中小企业的内部管理和市场行为规范的法律也不够健全，就导致了中小企业受到了来自社会各个方面的歧视。所以说，为了它们的发展，政府应该对已有的法律法规进行修订和完善，对于没有的法律加快制定步伐，让中小企业在社会上收到该有的尊重。尤其，应该制定鼓励和扶持中小企业技术创新的法律制度，积极地扶持科技型的中小企业，使其向着“专”、“精”、“新”三个方面发展，提高生产社会化的水平。

总之，对于中小企业融资问题的研究已经不是一朝一夕，但是一直都没有太大的起色，这个问题就不得不让我们进行反思。如何完善融资渠道和发展新的融资渠道、如何解决融资难的问题仍然在不断探索，以上只是笔者对于中小企业融资的浅薄认识，还有很多的不足之处。在经济社会不断发展的今天，我们对于中小企业的融资问题也会越来越重视，所以我们有理由相信，中小企业的融资环境会越来越好，融资难的问题会得到更好的解决。（指导老师：陶燕　张娜依　黄艳华）

（作者单位：武汉商学院工商学院）

主要参考文献：

［1］李刚，刘行军.我国中小企业供应链融资问题探讨［J］.当代经济，2013.19.

［2］王静.台湾建设中小企业融资政府体系的经验借鉴及启示［J］.南方金融，2014.2.

［3］袁钢明.破解“融资失衡”要打破思维定势［J］.财经国家周刊，2014.25.

［4］汤卫君，鲁德银.我国中小企业融资特征及其原因分析——基于典型调查［J］.企业经济，2014.1.

［5］吴娟.浅析我国中小企业融资创新对策［J］.当代经济，2013.20.