［提要］ PPP项目解决了政府在基础设施建设中融资困难的问题。PPP项目涉及到众多的利益相关者，这些利益相关者虽然自身的立场不同，但都有获取利益最大化的目标，这就难免会使参与各方的利益出现冲突，最终使PPP项目的实施失败。为解决利益方面的冲突，保证项目成功运行，研究PPP项目收益分配问题是项目有效实施的关键环节。

关键词：PPP模式；收益分配；影响因素

基金项目：2017年度沧州市社会科学发展研究课题：“沧州基础设施建设中PPP项目收益分配问题研究”（课题批准号：2017046）

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2017年6月3日

一、PPP项目中利益相关者的分类

PPP项目的特点是建设周期长、投资费用高，建设前期和运营中涉及众多的部门协同。在项目实施过程中主要利益相关者有项目发起人、公共部门、私人投资者。这一层面主要是公共部门和私营部门的合作，共享项目的收益；委托代理中的项目公司、金融机构、承包商、建设商、供应商、运营商、保险公司、用户等，是为了项目收益而进行合作。上述部门和机构在参与项目建设中扮演不同角色，承担不同风险，获得不同收益，他们构成PPP项目的利益相关者。在这些利益相关者中，政府部门和私人投资者是PPP项目的核心利益相关者。（图1）

二、PPP项目核心利益相关者的利益取向和利益冲突

所谓利益取向是利益相关者在协调利益要求的基础上进行利益分配，从而实现向各方均有利的方向协调发展，这一过程称为利益取向。PPP项目涉及到众多的利益相关者，这些利益相关者虽然自身的立场不同，但都有获取利益最大化的目标。由于自身利益最大化的需求，难免会和合作者的利益产生冲突，从而导致了PPP项目不能顺利地进行。因此，研究利益相关者的利益取向能保证PPP项目成功运行。

在PPP项目融资中，无论是公共部门还是私人投资者，都要清楚地了解各自的角色和利益取向。核心利益相关者在项目中扮演的角色和自身利益需求如表1所示。（表1）

基础设施项目建设中，政府部门采用PPP融资模式的主要利益是解决基础设施建设中的资金不足，进而使项目能够保质保量地按要求完成各项标准，并充分发挥私人企业的高效率。但最终目的是改善基础设施，满足大众需求，提高服务质量，获得相关社会经济效益。但私人投资者的参与是想得到理想的利润收益，希望通过PPP项目获取开拓新市场的机遇；更希望项目因政府介入和高度支持，从而降低法律政策方面的风险及成本。

私人投资者得到的最大化收益通常以产品和服务收入来实现。然而，产品和服务收入主要面向公众或政府，私人投资者获取的收益也由他们承担。无论哪方承担，都属于政府关注的项目社会成本的组成部分。公共部门希望社会成本越低越好，私人投资者希望投资收益越高越好，两者之间是一个矛盾的对立面。这就要求双方根据各自的利益进行必要的协调和权衡，这也是双方利益冲突形成的必然。

三、影响PPP项目核心利益相关者收益分配的因素

（一）公私双方不同的利益要求。PPP项目的双方公共部门和私人投资者由于所处的社会地位不同，各协作成员通常只有部分目标重合，不可避免的会产生利益目标的不一致性。因此，必须建立科学有效的监督激励机制和互赢互利的利益分配机制，通过有效的方法相互约束和激励合作者之间的协作动机、行为和目的，最终使参与项目各方在保证项目整体利益最大化的基础上，获取自身利益最大化的目标。

（二）公私双方的投入大小比重差别。通常，在投入、风险与收益对称原则的基础上，投资者的投资越大，他们期望得到的回报也就越大。依据利益相关者的公平分配原则，投资者投入的比重大在利益分配中应该与投入的比例相吻合，如果单一考虑投资比重的影响，资金的投入与利益的获得是成正比的。但PPP项目在实施过程中，变化多端的外部环境，有很多难以预料的事件发生，在处理这些突发事件时，就涉及到相关方的自身利益，甚至有时需要其中一方做出利益方面的让步，来保证项目的正常推进和整体利益的最大化。在应对突发事件中，为了奖励牺牲单方的个别利益，顾全项目的最大收益，就需要提前将可能出现的对项目的贡献程度考虑到利益的分配之中。

（三）公私双方的合作态度。PPP项目需要以双方的合作为基础，但公私双方的努力水平也影响着项目的不公平收益。在团队的合作中难免出现个别参与方消极的应对态度，这对项目的实施有不利的影响，只有端正双方合作态度，积极为项目的合作不断努力时，该项目的社会效益就会越高，社会评价就会越好。

（四）公私双方的风险转移和分担。PPP项目的实施过程相对复杂，涉及的方面较广，项目中存在一些风险，如何进行项目风险的合理转移和分担，需要各方进行积极协调沟通。参与方要想形成合作关系，前提条件也要求承担的风险和获得的收益相匹配。风险越高，期望的收益也就越大。但参与各方都希望降低风险系数，在条件具备的情况下避免高风险的产生。因此，将风险的合理分担和项目的利益有机的结合，无疑对合理的风险分担是一个不错的激励政策。另外，风险在公私双方的分担转移过程中要充分考虑大局意识，使风险分担机制具有一定的可操作性，这样能充分调动双方的积极性，提高合作效率，增加项目总体收益。经过一系列的应对措施，最终保证各参与方的“项目风险最小化、项目收益最大化”。

（五）契约合同的不完备性和执行度影响。由于PPP项目建设周期长，投资额度大，涉及范围广，参与各方在决策前很难掌握全部的相关信息，很难预料中途发生的事项，这就导致签订的合同具有一定的局限性和不确定性，这些因素往往涉及到对其中的参与方造成利益的损失，进而导致合作的失败。

合同的执行度是指公私双方为了实现项目收益最大化，按照合同的约定采取相关行动的程度，它是衡量合同双方为了实现收益最大化在项目实施中付出的努力程度。在双方完成项目的过程中，如果任何一方由于某些原因违背合同约定，最终就会影响项目收益的最大化。将合同执行度作为影响收益分配的影响因素，能够规避单方的消极不良行为，利于项目的有效实施。

四、结束语

影响PPP项目收益分配因素是多方面的，不同的项目要结合自身的特点具体分析，具体调整收益分配所面临的问题。总之，我们要以互惠互利、风险、收益与投入相匹配、结构利益的最优、保障公平兼顾效率的收益分配基本原则的基础上实现核心利益相关者的收益最大化。

（作者单位：河北水利电力学院）

主要参考文献：

［1］陈菲.PPP项目利益相关者的利益协调与分配研究［D］.重庆大学硕士论文，2008.10.1.

［2］汪洪.基于博弈论的PPP项目利益相关者收益分配研究［D］.天津大学硕士论文，2011.12.1.

［3］喻雯雯.PPP项目建设风险与收益分配的研究［D］.西南交通大学硕士论文，2011.5.1.