［提要］　商业银行在金融市场上发挥着重要的作用，是我国经济稳定与健康发展的强大助力。当前金融改革与发展已从过去十年的健康化、规范化阶段进入市场化、国际化转轨阶段，提高商业银行效率已是重中之重。银行的产权结构与经营效率的关系是当前研究的热点。关于银行产权结构与银行效率之间的研究对于防范金融风险和加强金融安全具有重要的现实意义。

关键词：产权结构；银行效率；金融安全

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2017年8月8日

一、中国银行业制度述评

（一）中国银行业发展与改革简述。1978年之前，中国的金融体系是单银行模式（中国人民银行）。1978年银行改革被提上议事日程。最初的改革措施主要集中在中国的银行系统结构与操作修改。具体而言，银行信贷逐渐取代国有企业的预算拨款，银行更多成为以利润为导向，双重银行体系取代单一银行体系，以及各种银行功能已经从中国人民银行（央行）下放至四家国有银行，即中国银行（BOC）、中国农业银行（ABC）、中国建设银行（CCB）和中国工商银行（ICBC）。1985年额外的修改，旨在使这些机构在筹集和分配资本方面有更大的空间，这四家银行成为了相互竞争的全国性商业银行。

20世纪80年代中期到后期，银行改革转向银行的所有权改革，在此期间，现有的银行体系保持不变。所有制改革是逐步引入的，第一个中外合资银行，中国南海银行有限公司，成立于1984年。两年后，国内首家股份制银行——交通银行成立。深圳发展银行也是国内股份制银行，1991年在深圳证券交易所成功上市，成为第一个股份国有银行。1994年，政府成立了三个专业的政策性银行：中国农业发展银行、中国国家开发银行、中国进出口银行，减少国家主导的贸易和发展项目融资中商业银行负担。1995年颁布了《中央银行法》和《商业银行法》，随着《商业银行法》的实施，城乡信用社开始合并，形成由国家、国有企业或私人资本所拥有的市级商业银行。

由于政策性贷款和内部控制薄弱，自90年代末以来，关于不良贷款和技术破产改革的努力一直受到极大关注。1998年政府向四大国有银行注资270亿元，将其不良贷款转移至四家新成立的资产管理公司。自2003以来，改革的速度加快了，中国的银行业也得到了巨大的重塑。银行业的新一轮改革措施包括财政注资、股权重组、引进境外战略投资者，银行股票在中外交易所上市，并建立一个系统的董事会制度。这些改革改变了我国银行业的股权结构，有望提高治理质量，对中国银行业的行为产生了重要影响。此外，2005年共有五家国内股份制银行上市，另有10家银行将其部分出售给外国投资者，其中包括城市商业银行、国内股份制银行，甚至包括四大国有银行。

（二）中国银行业的层次划分。目前，中国的银行体系主要由三个层次的国内银行组成，其中四大国有银行属于第一层、国家级国内股份制银行为第二个层次，大量的城市商业银行构成第三级水平。该制度还包括政策性银行、新建的中外合资银行、完全由外资参股的银行以及城乡信用社、信托投资公司、融资公司、租赁公司等非银行金融机构。

由于历史原因，大部分商业银行是由政府控制，或直接通过中央与地方政府或间接通过市场化的国有企业控制。政府机构作为银行的控股股东时，其董事会和高级管理人员一般为政府任命，而其给予此类银行的高级管理人员的报酬在相当大的程度上取决于他们如何贯彻中央或地方政府的指令，并减少对银行价值创造的损失。

国有控股股东在许多方面不同于政府控股股东，首先，其拥有更大的自主权，又来自政府的干扰少。国有控股银行，其董事会和高级管理人员是国有企业控股股东而不是由党的组织部门直接任命。中国国有企业已经成为市场一部分并负责自己的收益和损失，因此国有控股股东的动机是任命优秀的管理人员，并建立有效监督机制，以确保他们控制的银行能稳健的运作；其次，此类银行有着很强的财务约束与尽可能不接受多的国家财政支持，他们有着更大的激励以追求利润最大化的策略和行使审慎放贷标准比。

商业银行控股股东是私人，其可能面临敌意收购或破产的可能性，因为政府的隐性担保不足，这些特征自然激励私人银行经理比国有银行遵循更高效和稳健的操作程序。

二、中国商业银行效率研究文献述评

银行产权结构与其经营效率之间的关系是当前研究的热点。一般的产权论认为，由于市场对资本的监督作用使得银行效率因私有化而有所改善。但是还有一些银行几乎没有改变，甚至可能恶化。克拉克等人认为这可能是事实上的私有化，通常需要长时间的产量收益来解释，因为可能需要更多的时间来克服管理组织的惰性和抵制变化的动作，这是新私有化企业的共同特征；另一个原因是银行业绩指标众所周知的噪音，导致结果的不太可靠。

卞文龙、邓超采用手工收集115家中国商业银行数据，考察了股权分散对银行业绩的影响，探索背后关系的原因。结果表明，较高的股权分散提高了资产回报率（ROA）、股本回报率（ROE），降低了不良贷款率（NPL）。此外，降低自己的股权分散导致更高的贷款集中度，股权集中银行倾向于向大股东联结的大企业提供巨额贷款。

Michael Firth、侯文轩等从银行年报中收集银行所有权和公司治理的详细信息进行回归分析，结果显示对于政府控制的银行来说在坚持审慎贷款的做法和坚持商业目标方面做的不足。而且，在所有权较集中的银行中，国有企业和私人控股股东降低风险的效果更为明显，即以市场为导向的国有企业能够更有效地控制那些机构环境较弱的控股股东，所以中国政府应该继续将其所有权转移到市场化的国有企业，以有助于提高银行业的稳定性；另外，银行业监管部门应对银行股权分散持谨慎态度，在薄弱的治理环境下分散的股权投资者很难在银行经营管理上产生影响。

Nadia（2016）建立710家商业银行的控制链，并根据其控制链的组成对银行进行分类，结果表明多样化的绩效取决于银行控制链中涉及的股东的类别，具体地说，当银行没有控股股东或只有家庭和国家作为控股股东时，更大的活动绩效与较高的风险和较高的违约风险有关，银行监管者和监管机构在评估更严格的活动限制对银行业绩的影响时，应该考虑所有权结构的影响。所在国家的银行大部分由国家或家族控制和持有的，更大活动效率可能产生规模不经济，但是，在拥有机构投资者、银行机构和工业公司的所有权集中的国家，由于控股股东在管理各种活动方面的经验，银行可以享受多样化的经济活动。

现在理论界关于银行效率的研究成果是丰硕的，但是还存在一定的局限性。一是对于境外商业银行效率的研究较为丰富的，我国在关于银行效率上的研究进行的时间相对较短，而且现国内的研究方法大多限于国外的很多实证方法，却没有很多原创性的研究，但也在研究成果方面取得了一定的成绩，各自在相关方面进行研究的人员在自己研究结果的基础上结合我国的实际情况提出了一些结论和建议；二是绝大多数研究采用基本DEA非参数方法或者运用经验统计和回归分析方法的SCP框架方法，此类研究依赖于定量的计算技术，所用资料可能不具有一般性，相对缺乏理论基础的研究；三是关于外资银行参与到国内市场上的影响，相当大一部分的研究只是定位在对内外资银行效率的比较。

三、关于提高我国商业银行效率的政策建议

（一）推进产权制度改革，完善我国商业银行法人治理结构。通过对我国商业银行进行激励机制的改革升级，进而提高我国商业银行效率。

（二）完善境外投资者引入机制。能够补充资本金，完善治理结构；学习境外机构较为先进的银行管理体制机制，进而为我国的银行经营管理提供学习的标杆。

（三）适当的股权集中度。股权集中度对银行风险承担行为及银行效率问题有着显著影响。集中所有权通过改进管理监督来加强公司控制，而分散所有权可能会阻碍公司有效决策以及在公司控制中出现搭便车的行为。更高的股权集中度可能并不会降低银行风险，因为大股东的利益可能与少数利益者存在冲突。

（作者单位：北京信息科技大学）

主要参考文献：

［1］王聪，谭政勋.我国商业银行效率结构研究［J］.经济研究，2007.7.

［2］祝继高，饶品贵，鲍明明.股权结构、信贷行为为银行绩效——基于我国城市商业银行数据的实证研究［J］.金融研究，2012.7.

［3］邢学艳.产权、竞争与我国商业银行绩效研究［D］.上海：华东师范大学，2011.

［4］宋玮.论国有商业银行的产权制度改革与治理机制［J］.南开经济研究，2003.4.