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一、企业财务风险的种类及特征
从企业的财务风险贯穿于企业生产经营过程所处阶段的不同，可大致划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险等。一般具备以下特征：一是财务风险的客观性。即企业财务风险非常普遍，并且贯穿于企业经营管理的全过程；二是财务风险的全面性。财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险；三是财务风险的不确定性。财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生；四是财务风险的收益与损失共存性。风险与收益呈正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。
从资产负债状况进行分析，财务风险大致可分为三种：一是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产。这是常见的资本结构类型，其财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机；三是亏损侵蚀全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。
从企业收益状况分析财务风险，大致分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益；二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益；三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益盈利，而经常收益为亏损，说明企业资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。
二、防范化解企业财务风险的对策
1、树立风险意识，建立企业防范风险的有效机制。一是坚持谨慎性原则。建立风险基金，主要是能够在损失发生以前以预提方式建立用于防范损失的专项准备金；二是建立企业资金使用效益监督制度；三是盘活存量资产，加快闲置设备的处理，回收资金用于偿还到期债务。
2、加强企业财务风险控制。一是筹资风险控制。企业筹集资金渠道有两大类：所有者投资和借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，会给企业带来丧失偿债能力的可能和收益的不确定性，因此必须严格控制企业负债经营规模；二是投资风险控制。在进行投资风险决策时，既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性的原则起一种平衡器的作用；三是资金回收风险控制。加强对应收账款的管理，建立稳定的信用政策，确定客户的资信等级，评估企业的偿债能力，确定合理的应收账款比例，建立销售责任制；四是收益分配风险控制。收益分配包括留存收益和分配股息。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。
3、要提高企业财务决策水平，建立财务预警系统，防范财务危机。一是建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。应将应收款项、应付款项及存货项目作为短期财务风险的警源。将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算；二是建立长期财务预警系统，构建风险预警指标体系，从综合评价企业的经济效益即获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。资产获利能力的检测指标有总资产报酬率和成本费用利润率，这两项指标越高，企业获利能力越强。偿债能力的监测指标有流动比率和资产负债率。在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。经济效率的监测指标有应收账款周转率与产销平衡率。发展潜力的监测指标有总资产净现率、销售净现率和股东权益收益率；三是要加强资产管理，提高运营能力。从短期看，企业资产的变现能力，尤其是企业流动资产的变现能力，直接影响企业可用现金流量的多少，决定企业负债能力的高低。从长期看，企业资产的盈利能力直接影响到企业的整体盈利水平，一个健康企业的偿债资金一般来源于其盈利，而非负债资金。同时，较高盈利能力的企业往往享有较高的信誉和良好的企业形象，这也使得企业有较强的融资能力，相应地使企业有较强的抵御财务风险的能力。
（作者单位：河北省交通运输厅机关服务中心） |
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