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中国的期货市场作为一种新生事物经过十几年的发展，从无到有，从无序逐步走向规范。伴随着我国成为WTO成员，中国期货市场也在慢慢地融入世界期货的大家庭。回顾历史，中国期货市场的发展坎坷多难，道路曲折。审视当今，中国的期货市场已步入规范发展，正不断地走向成熟。展望未来，中国的期货市场将成为与欧美并驾齐驱的又一个国际性期货交易中心。
一、回顾历史（1988－2001年）
我国的期货市场产生于20世纪九十年代，正是我国改革开放由计划经济向社会主义市场经济转变的重要历史时期，期货市场的产生也是市场经济的必然产物。1988年4月16日北京第一次期货市场座谈会的召开拉开了中国期货市场探索发展阶段的序幕，根据我国的具体情况，借鉴国外期货市场的形式，确定以现货市场为起步，建立批发市场为基础发展中国期货市场。1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场作为第一个农产品交易所正式开业，1990年12月30日在深圳建立深圳有色金属交易所。随后相应的商品交易所相继成立。在此阶段，交易所的建立对于经济发展有着明显的贡献。使远期现货交易迅速准确地进行，促进了交易的发展，为交易提供安全保证，使交易规范化，避免了大量的交易纠纷，使公正、真实的价格作用开始显现出来，市场秩序开始形成。1992年“期货市场试点合约标准化的建议”研究报告的出台，对研制期货合约和期货规则奠定了基础，使中国由现货试点向期货市场的转变成为现实。
随着各地商品期货交易所的纷纷成立，在全国各地的期货交易所短期内就上市了玉米、小麦、稻谷、绿豆、芝麻、铜、铝、汽油、柴油、原油、国库券等35个品种的期货商品。许多机构和投资者也发现了期货市场的保值、规避风险、发现价格的功能，便盲目地一哄而上，期货经纪公司遍布全国。由于当时我国期货市场中会员及经纪公司主体行为极不规范，大户垄断、操纵市场、联手交易、严重超仓、借仓、分仓等严重违规行为，还有透支交易，部分期货经纪公司存在重自营轻代理的问题，这些行为使广大投资者蒙受了巨大损失，严重扭曲了期市价格，限制了套保功能的发挥，加大了风险控制的难度，阻碍了期货市场的正常运行。作为期货市场核心的交易所监管不力，违背设立交易所的初衷和市场自由竞价的原则，如：海南的胶合板、广东的籼米事件、327国债事件等，对期货市场发展产生了一定的负面影响。
1994年以后中国期货市场进入治理整顿时期，上市品种由35个减少到12个，1998年开始保留三家交易所，清理违规的期货经纪公司，保留184家。期货从业人员管理条例、期货交易管理暂行条例等一系列规章制度的出台，使中国的期货逐步步入规范发展阶段，为今后期货市场的发展奠定了坚实的基础。
二、审视当今（2001年至今）
期货在中国作为一种新生的金融产物，由于我国的经济体制与期货市场还没有完全相适应，造成期货市场发展大起大落，使期货市场的功能在中国的经济领域中没有完全体现出来。但另一方面，任何事物的发展都不是一帆风顺的，由于我国的商品经济发展程度低，人才匮乏，监管机制缺乏，经验不足等原因，决定了我国的期货市场发展道路是坎坷的。但期货市场通过几年的治理整顿，学习国外期货市场的先进管理经验，短短十年便走完了欧美发达的期货市场100年的发展路程。总体来说还是成绩喜人。
2001年前6个月，大商所大豆期货成交量相当于日本东京谷物交易所（TGE）大豆期货成交量的4.3倍，相当于美国芝加哥期货交易所（CBOT）同期大豆期货交易量的23.5％，个别交易日的成交额突破200亿元，已经逼近CBOT。大豆期货已居世界第二，亚洲第一。2002年全年共成交期货合约13943.26万手，较上年增长15.75％，成交金额39485.95亿元，较上年增长30.95％。2003年期货市场一改往年只有大连大豆和上海期铜两者争雄的局面，品种进入全面活跃阶段。其中大豆、铜、小麦等品种的交易量、持仓量皆超过上市以来的历史最高水平。同时，沉寂久已的上期所的老品种天然橡胶和大商所的豆粕都一改往日交投清淡的颓势，纷纷放量上涨，全面活跃，持仓量和成交量大幅放大，其市场份额进一步扩大。
2003年上半年期货公司总代理量已超过4.27万亿。这是治理整顿期货市场以来首次出现可喜的局面。
保证金封闭运行大幅提速。期货保证金封闭管理是保护投资者利益的重要措施，也是促进期货公司规范经营的一种创新手段。今年以来中国证监会和各地证管办积极推动对期货保证金的封闭管理。目前北京、大连、广东、浙江等地全部与银行签署了保证金封闭管理协议，建立了封闭管理系统。
期货市场运行平稳，规范化程度有所提高。期证整合发展的势头也在逐步增强。通过深入贯彻落实《期货交易管理暂行条例》,期货市场的法规体系初步建立，使期货市场运行开始步入了法制化、规范化的运行轨道，基本实现了规范稳定的要求。2003年5月“关于解决期货纠纷案件问题的若干规定”的出台，对于期货纠纷案件的解决，保护期货投资者及期货经纪公司的利益起到重要的作用，为我国期货市场规范的发展起到了推进作用。市场功能得到初步发挥，为下一步进入规范发展的新阶段奠定了基础
随着加入WTO的进一步深入，国际化趋势进一步加强，中国的期货市场要真正为国民经济服务，真正成熟发展尚有一段距离，因此发展中国的期货市场任重而道远。
三、展望未来
期货行业的发展要与我国的经济地位和经济形势相适应。这两年我国宏观经济增长势头良好，全年的GDP增长率都在7.5％以上。另外，中国加入世贸组织后，全面融入国际主流经济社会的趋势越来越明显，今年以来出口增长幅度加大，国际加工业进一步向中国转移。经济基础为我国期货业提供了很大的空间，而现有的期货市场尚不能与中国发挥经济大国的作用相适应，因为期货有价格发现的功能，如果发展滞后，就会失去一种商品的价格决定的主动权，进而影响相关生产的发展。入世后对外开放的扩大和国内外市场的对接，使我国经营主体面临的市场风险越来越大。我国期货市场虽然在不断治理整顿中基本规范，但市场规模不大，上市品种少，期货市场的发展没有与国民经济发展同步，其自身的功能发挥程度、市场容量不能满足经济发展的需求。因此，要充分发挥期货市场服务于国民经济的功能和作用，保持其持续快速健康发展十分必要。要认真总结经验教训，弥补规章制度及规则中的不足。提高期货市场的规范程度，最终促进期货市场的持续发展。
入世后，全球经济一体化逐步实现，各国贸易额加速增长，我国的经济总量，经济实力将成为亚洲的龙头，我国的期货市场要相应发展成亚洲的期货交易中心，成为与欧美并驾齐驱的国际化期货交易中心（目前CBOT拥有期货和期权品种56个，其中农产品16种，金属7种，金融12种，证券类指数6种，其他指数2种。而我国上市交易的品种只有7个，真正活跃的品种只有大豆、小麦、铜和天然橡胶）。发展订单农业，增加期货上市品种，发展金融品种期货等是其实现的必要条件。
目前，我国期货交易品种单一，期货交易结构不合理，期货交易呈现区域性和行业性的特点，如大豆，基本上东北地区参与多、大豆的生产加工流通企业参与多，其他行业参与少。许多大的农产品品种，如大米、玉米、棉花、食用油等品种，还未上市或处于暂停状况。不能满足期货市场发展的需求。因此我国的期货市场必须由区域向全国、全球、社会参与性强的市场转变，加速待上市品种的上市交易。进行金融衍生品种的研究设计，减少上市品种审批的环节，加速金融期货市场的建设。另外对上市品种选择和推出必须遵循顺应市场经济发展、发展大品种和贴近现货市场运行规律的原则。
风险是与期货市场无法分离开的，加强期货市场的风险管理和制度建设是发展期货市场的首要条件。随着一系列的期货法规出台，期货市场正逐步走向规范化。作为期货市场监管部门，应依法加强对期货市场运行的监督管理，提高监管部门的人员素质，监控防范风险，用制度管理风险。
期货经纪公司是期货市场发展的前沿，也是风险事件发生的渊源，因此必须进一步强化企业管理。加强企业基础管理工作，夯实发展基础。着重抓好资金管理、成本管理、营销管理、风险管理、客户服务管理的制度建设。同时，还要吸收借鉴运用先进的管理经验和管理手段，促进企业由传统管理向现代管理转变。还须从制度上明确各岗位、各人的职责分工，提高员工的风险防范意识，并形成相应的评估考核标准，实现责任到人。注重运用先进的管理理念、管理方式和现代化方法，全面提高企业管理层次和水平。明确企业的经营理念、目标与核心价值观，打造公司特有的文化氛围，促进公司向心力与团队精神的形成，最终形成公司的核心竞争力。
随着这两年股市的低迷，一些股市资金已看好正在发展的期货市场，证券市场资金的流入，证券公司收购、参股期货经纪公司的事情屡见不鲜。但目前期货市场的资金和证券市场的资金还无法比拟，要想真正的发展期货市场，没有大量的资本注入是无法实现的，尤其今后股指期货等一些金融衍生品期货品种的推出、上市交易，更加要求期货市场与证券市场整合发展。进行期证合作有利于期货公司引进新股东，充实期货公司的资本金，壮大期货公司的实力；有利于期货公司引进先进的技术、管理和人才，提高期货公司的竞争力。也有利于促进中国期货经纪业务整体上一个新台阶；可以促进期货市场投资者的结构和投资理念的改变。同时为金融期货的上市作准备。让运用衍生工具最多的金融机构先进入期货市场,从而为未来业务打好基础。强势证券公司与强势期货公司合作，将加速期货公司的优胜劣汰与集中化趋势。
目前期货行业的研发水平和研发力量还很薄弱，也是广大投资者无法投资参与期货市场的主要屏障之一。由于期货公司对品种的研发不够全面，不准确，致使许多投资者得不到收益甚至亏损严重，使得广大中小投资者对期货市场的认知、参与程度更是雪上加霜。公司研发力量的强弱，是市场之所在，也是竞争力的体现，客户能来交易，我们提供的咨询相对准确率高，风险小，收益率高，客户自然会越来越多。因此必须加强期货公司的研发力量。将期货公司的研究力量与相应品种的研究机构、生产企业等单位构筑成一个更为宽广的研究平台,使期货公司自身研发水平和为客户提供的投资分析,都能上一个档次。同时挖掘培养优秀研发人才，培养期货的品牌分析师。要做好宣传包装，提高分析师的知名度。多方面提高期货公司研发力量的知名度。
现代信息网络技术在金融领域开拓了广阔的空间，这些高新技术的出现进一步推动了期货交易的创新，如今电子交易、异地远程交易、联网交易、网络交易已经成为国际期货市场普遍的发展趋势。 进一步发展电子网络化交易，不但可以降低交易成本，简化交易程序，还可以有效的防范风险。今后的期货市场将会在个人、企业、银行、证券之间的业务方面，从开户、交易、出入金甚至交割等各环节都会形成电子网络化。
加快人才培养、引进期货行业人才。可以说，人才决定了期货经纪公司未来的兴衰。但目前期货经纪公司整体的人力资源水平并不高，内部人才梯队还未形成，研究队伍很不稳定，人才流动率过高，有系统的培训计划也没有普遍实施。这些软环境，加上过去几年整个行业的不景气，使员工收入水平不高，企业实力不强，导致了人才的大量流失。期货经纪公司要在未来的发展中创造优势，就必须十分重视人才的培养与储备，引进先进的人力资源管理理念，提升自身的管理水平，为人才创造良好的发展环境，争取以事业留人、待遇留人、感情留人。
加强期货市场法规体系建设。法律环境对期货市场的发展起着重要作用，决定着期货市场的定位、规模、功能发挥和发展空间。我国现行的《期货交易管理暂行条例》及相关管理办法是在国家对期货市场进行清理整顿时期颁布的，具有诸多明显的限制性条款，其中部分内容已经与目前经济发展对期货市场的需求不相适应，相当程度上制约了期货市场的发展，《关于解决期货纠纷案件问题的若干规定》还有待于完善，因此，需要加快立法进程，争取《期货法》早日出台，为期货市场的发展创造适宜的法律环境，促进期货市场的可持续发展。
作为期货行业的前沿，期货经纪公司只有持续发展才能带动整个期货行业的大发展，但期货公司长期亏损，无法生存，期货行业的春天是无法到来的。降低经营成本，是其生存发展的有效手段。在期货行业大面积亏损的情况下，着重提出降低经营成本就更加具有现实意义。
中国三大期货交易所目前都实行会员制，不以盈利为目的，注册资本金是会员交纳的会员资格费，最高权力机构是会员大会。但实际情形是，三大交易所隶属于中国证监会，会员大会不能决定交易所重大事项以及维护会员利益，会员也无法分享交易所的利润，致使会员的利益无法完全保证，期货市场的业务创新也被阻碍，因此改革原有的会员体制，加快体制改革是保证中国期货市场可持续发展的必要条件。
中国的期货行业总的趋势是不断向好的方向发展，但道路是曲折的，我们必须克服困难迎接挑战，现在从政府、企业到广大中小投资者都积极地为中国期货市场的发展而努力，让我们相信，中国的期货市场必定走向辉煌。(□文/董 杨 程 彬)
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