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［提要］ 财务分析是一项预期企业未来发展状况的管理活动，对了解企业的财务状况及经营成果、制定经济决策有着显著作用，然而财务分析还存在许多局限，影响财务报表分析结果的真实性和客观性，从而影响相关利益者科学决策。本文就财务分析中存在的局限及其改进措施进行探讨和研究。
关键词：财务分析；局限性；改进措施
中图分类号：F23 文献标识码：A
收录日期：2014年4月9日
一、引言
财务分析是相关人员以财务报表提供的数据信息为基础，利用特定的技术和方法，分析企业经营能力，预测企业未来的一项管理活动。其目的是将财务报表数据转换成对相关利益者有用的信息，以帮助报表使用者做出更完善的决策。财务分析对相关利益者有其重要作用：股权投资者需要分析企业的盈利能力来决定是否投资，是否转让股份；债权人要分析其报酬和流动状况来决定是否给企业贷款；而管理人员需要进行更广泛的财务分析，来进行各种相应决策。尽管财务分析对于了解企业的财务状况和经营成果、制定经济决策有着显著作用，然而财务分析还存在许多局限，这些局限影响了财务报表分析结果的真实性和客观性，从而影响了相关利益者科学决策。本文就财务分析中存在的局限及其改进措施，进行一些探讨和研究。
二、财务分析的局限性
（一）依据的财务报表数据存在局限
1、历史数据产生的局限性。一方面因为历史成本具有真实可靠的优点，在会计核算中大量采用历史成本计量。但是，使用者需要依据对企业现在情况及未来的估计做出决策，历史成本不能满足要求，不能代表现行成本和未来价值。同时，以历史成本为基础核算出的财务数据，并未考虑通货膨胀的影响。如果货币购买力变动和物价不断上涨，企业财务报表披露的财务信息缺乏准确性；另一方面我国规定企业会计确认、计量和报告以权责发生制为会计基础，权责发生制要求无论款项是否收到只要符合当期确认要求都应当当期确认，并计入报表。这就表明以权责发生制编制的报表信息具有历史性，所反映的内容主要是已经发生的交易和事项，缺乏未来性，这种历史信息将影响使用者准确进行未来决策。
2、货币计量产生的局限性。货币计量是会计基础假设之一。货币计量是指会计主体在会计核算中以货币计量反映会计主体的生产经营活动。统一采用货币计量有其缺陷，很多影响企业财务状况和经营成果的因素难以用货币进行计量，财务报表的数据信息仅仅反映了企业能以货币计量的经济资源的一部分，它并不反映不能够以货币计量的企业经营活动。比如，企业的科研创新能力、市场竞争能力、人才资源等。但是这些信息对于决策者来说又是非常重要的。这些非货币信息被排除在财务报表项目之外，必然会影响外部使用者决策的科学性。
3、财务人员主观选择产生的局限性。依据现有的会计制度和会计准则规定，企业财务人员可以根据个人经验和企业实际情况在多种会计处理方法中进行选择。虽然选择之后不能随意变更，但是由于会计政策和会计估计的可选择性使得一些结果本该相同的报表项目数据具有差异性。例如，两个企业购买的原材料价位相同，但是由于选择不同的存货发出计价方法，一个采用先进先出法，另一个选择加权平均法或移动加权平均法，则期末两企业的存货及营业成本就会产生差异，进而影响依据报表项目进行财务分析的结果。另外，不同的财务人员由于技术水平、职业道德等的差异，入账的时间确定可能会有差距，时间确认的主观性也会产生报表数据的误差。
（二）财务分析方法存在局限。财务分析主要分析企业未来的盈利能力、偿债能力、营运能力及战略发展等，必然分析方法也与这几个方面有关。使用者在进行财务分析时运用的分析方法主要有比较分析法、比率分析法、因素分析法三种，但是这些方法都有其局限性。
第一，比较分析法是指两个或几个有关的可比数据进行对比，从而揭示存在的差异。比较数据之间必须具有可比性才有实际意义，然而数据是否可比受到很多条件的限制，在面对不同企业或同一企业不同时期时，相关数据难免会缺乏可比性。
第二，比率分析方法中部分指标所依据的数据都是过去发生的经济业务的结果，是根据三大报表的静态历史资料计算得出的比率，忽视了部分有用的动态信息。另外，部分指标存在跨表计算的缺点，分子分母的数据来自不同的报表，资产负债表反映时点指标，而利润表反映的是整个会计期间数据。静态指标和动态指标不能进行区分，计算出来的比率不可避免地产生误差。
第三，因素分析法又称连环替代法，与其他方法比较提供了定量解释差异成因的工具，然而驱动因素的顺序不同将产生不同的差量结果，不同的差值必然影响决策者的判断。
（三）行业标准缺失的局限性。在比较分析时，需要选择参照标准，同业数据不可忽视，行业环境对企业财务分析起着决定性的作用。不同行业企业的财务信息的含义差距较大，比如服务企业和工业企业就有显著的差异，其财务的各项指标不具有可比性。在一些经济较为发达、资本市场较为完善的国家，其政府和证券市场会定期公布不同行业的统计指标，甚至一些行业企业工会及信用部门也会搜集行业平均财务指标的资料。而我国，虽然两大证券交易市场提供了部分行业的财务数据，但行业划分比较粗略，并且相当多的企业实行多元化经营，没有明确的行业归属，使得同行业进行财务比率对比困难加剧。分行业且标准统一的财务参考指标缺失使得财务分析信息使用者在进行财务分析时难以得到准确的分析结果。
三、相关改进措施
（一）充分利用报表外信息。在对报表进行分析时，除掌握与财务数据有关的资料外，还应收集和掌握报表之外的、对经营决策有重要影响的资料。例如，企业可利用的贷款指标可以增强企业的短期偿债能力，而长期资产购置合同的承诺付款又会降低企业的偿债能力。另外，财务报表的附注是财务报告的重要部分，附注是为了帮助理解会计报表的内容而作出的解释，包含了许多有用的财务及非财务信息，如企业股东情况、治理结构、企业重要的会计政策和会计估计、是否有关联交易、是否有或有事项等信息。考察这些信息，对全面、准确地进行企业财务分析有很大作用。为了克服财务报表信息反映的有限性，财务分析时要充分利用财务报告中的附注。同时，也要增加附注的非财务信息内容，审计人员在审计时也要多关注附注内容，合理保证其真实可靠，进而保证财务分析依据资料的准确性。
（二）改进分析方法。改进财务分析的方法，要建立科学且完善的财务分析体系，将各种分析方法结合使用。
1、定量与定性相结合。企业的外部经济环境，法律政策环境对企业的经营发展有很大的影响，在对企业内部财务指标进行定量分析时，要采用定性分析，对外部环境做出一个定性的判断，考虑外部环境的变化才能很好地分析企业的战略发展。定量与定性分析才能保证定量分析的相关性及可靠性。
2、动态分析与静态分析相结合。现有的分析方法大部分是将过去的静态数据进行对比研究，忽视了企业的生产经营是一个动态的发展过程。在对企业财务数据进行分析时，除了要分析过去的静态的报表资料，还要在过去的基础上关注发展变化趋势，动态地考虑当前对未来的影响，对静态分析的结果做出进一步的修正，为预测未来的发展趋势提供可靠的依据。
3、财务与非财务相结合。现代企业多是多元化经营，企业经济活动也日益复杂化。在财务分析中传统的财务指标无法满足使用者决策，只有将财务与非财务指标相结合才能正确合理地分析企业的经营发展。分析时增加非财务指标，如市场占有率、公司的质量与后续服务、生产技术水平及创新能力、人力资源的培训等。
（三）建立分行业、分生命周期的参考指标。在运用比率分析对报表数据进行分析时，由于没有分行业建立确定的参考数值，使得分析结果不能进行准确的对比，使用者依据分析结果就难以做出既及时又准确的经济决策。在进行财务分析时要充分考虑企业所在行业的正确数据的参考，要充分了解到同一行业中处于不同生命周期的企业财务状况的不同之处，新产生的企业与将被淘汰的企业在财务对比分析时要需要使用不同的指标体系。因此，为了满足使用者的对比分析需要，做出正确的经济决策，促进资本市场的发展，建立我国分行业分生命周期的标准指标体系并定期在相关交易网等媒体公布非常重要。
四、总结
综上所述，财务分析是一项重要且复杂的管理活动，它可以为财务预测、决策、计划和控制提供较大的作用。随着市场经济的发展，相关利益者的决策需求对其分析结果也提出了更高更新的要求，但我们绝不能盲目相信财务分析所得的各类指标数值。只有充分识别出局限，结合企业的实际情况，才能积极采取措施来应对不足，才能不断提高分析水平和质量，为使用者做出正确决策提供科学的依据。
（作者单位：北京军区联勤部第二离职干部休养所）
主要参考文献：
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［2］沈春雨.财务报表分析方法及局限性浅谈［J］.商场现代化，2010.4.
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