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所谓创业投资，是指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资，并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创建过程，以期在所投资企业相对成熟后即通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。在知识经济社会中，创业投资能够加速科技成果向生产力的转化，带动整个产业结构的升级，进而推动社会经济的高速发展。
一、创业投资对经济结构调整、产业升级的影响
1、创业投资可促进高科技产业的发展，从而带动产业结构的战略性调整。创业投资可以为高新技术产业提供资本支持，推动高新技术产业的推广和应用，而高新技术产业的推广和应用又可以渗透到相关产业中去，从而带动整个产业的结构调整。据美国国家创业资本协会所做的一次调查，在所调查的企业中，80％以上是创新技术企业，这些企业大多集中在信息产业，它们中的3/4的股权资本是由创业投资所提供，这样就极大的促进了信息产业的发展。
2、创业投资可催生新产业的诞生和发展。创业投资机制可以为高新技术产业提供服务，从而延伸和拓展产业链条，催生一系列新兴产业的发展，进而提高一国产业升级换代的能力。最明显的例证就是网络产业。创业投资通过向网络企业提供资金及配套服务，促进了网络技术向现实生产力转化。目前，网络用户已超过1亿，网络技术已形成了网络产业并推动了该产业的发展。网络广告成倍增长，世界网络贸易已接近世界贸易总额的1/3。
3、创业投资可加快高新技术产业的发展，从而促进高新技术产业改造传统产业。高新技术在改造传统产业中也具有积极的作用。譬如，将网络信息技术渗透到传统的第三产业之中。如电信、交通、贸易、金融等，可提高社会资源的广度、深度和速度，大大降低运作成本，提高效率。
4、创业投资可推动国民经济增长从粗放型向集约型的转变。国民经济中新兴的产业通常都是资本密集型的，产品技术含量较高，经济附加值较大，通常以其科学的生产方式和较低的资源消耗赢得竞争优势，逐渐取代传统的产业或生产方式，从而推动国民经济从粗放型增长向集约型增长转变。
二、目前我国创业投资行业中的问题
1、中小企业融资难。目前，我国中小企业融资体系不够完善，尤其是创业投资机制建设相对滞后，创业投资发展刚刚起步。存在着创业投资机构少、可用资本总规模小、融资渠道不健全等问题。据《2004中国创业投资发展报告》显示，管理资本超过2000万的创业投资机构仅有233家，创业投资总量为500亿元，远远不能满足我国中小企业发展的资金需求。
2、创业投资企业组织形式有待探索。目前，我国创业投资企业仅限于按公司形式设立，按有限合伙设立尚有障碍，按国外基金模式运作也需进一步探索。
3、扶持政策的具体实施方式有待明确。创业投资在运行过程中，既面临所投资企业的经营风险，也面临所投资企业的道德风险，需要政府给予政策扶持。我国虽已于2002年颁布《中小企业促进法》规定国家要运用税收政策，鼓励创业投资机构增加对中小企业的投资，但缺少具体的实施方式，需要出台更为具体的措施进行完善。
4、政策性创业投资基金的设立模式还需思考。运用政策性创业投资基金参股等方式，引导商业性创业投资基金投资创业前期的中小企业，是各国通行的做法。我国地方政府在这方面进行了积极探索，但如何发挥政府政策性创业投资基金的引导作用，还需要一步思考。
5、如何创立多元化的退出机制。2004年6月正式推出“中小企业板”，一批符合条件的成长型中小企业将获得上市机会，但这只是迈出了创业板市场建设的第一步。如何开辟多元化的创业投资退出通道，还有待进一步研究。
三、目前我国创业投资应采取的措施
1、融资方面。我国创业投资机构大多以公司形式注册，再融资必须开董事会，通过原有股东的同意，不能仿效国际上通行的用基金模式。应该改变公司的组织形式，仿效国际通用的基金模式进行融资。
2、税负方面。创业投资机构是一个管道，不应该是一个纳税主体，但是由于我国机构大多数是根据公司法设立，设有董事会、监事会，要按现行公司机制运行，交纳大量税额。国家应出台相关的政策法规，给创业投资机构一个正确的性质和组织形式，使它们有别于普通性质的公司，不受税收负担的压制。
3、定位方面。创业投资机构目前尚未有明确的定位。国家应出台相关政策，明确创业投资机构的机构性质、享有政策，以使创业投资行业有稳定的预期、明朗的发展方向。
4、创新基金、创业投资、中小企业板三者之间连通机制方面。我们必须建立多层次的资本市场，释放创业投资机构和前端最早的项目风险。建立三者之间的互动互投机制。
5、建立全国性创业投资协会方面。创业投资行业至今仍没有一个全国性创业投资协会，在中央没有一个部门能够统一协调地方的创业投资协会，对行业进行管理。应当设法建立全国性创业投资协会，统一数据调查的样本，给整个行业提供完整、真实、准确的信息，正确判断中国创业投资行业发展的现状、问题，才能更好地解决问题。■ |
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