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无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。据有关部门统计，我国目前在工商注册登记的中小企业占全国注册企业总数的99％，其工业总产值占全国的三分之二，税收占全国的近二分之一，过去的十多年来中国经济的快速增长中，工业新增产值的近五分之四是由中小企业创造的。中小企业融资问题值得关注。
一、中小企业融资难主要原因
（一）中小企业自身存在问题
1、信息不对称。这是造成中小企业融资困难和融资市场失灵的主要内部因素。金融交易能否成功即出资者的资金及其收益能否如约收回，关键取决于出资者对筹资者的信用、能力和投资项目的收益性等信息的了解程度。与大企业相比，多数中小企业会计制度不健全，财务管理水平低；信息披露意识差，对银行提供的报表也并非完全真实；中介机构对其经营状况的评估与审核难度大，不能为金融机构提供真实的财务信息，因而向外部出资者披露其经营信息也更加困难。
2、企业经营的不确定性。各国中小企业普遍有着较高的倒闭率和歇业率。随着中小企业数量的迅速激增，优胜劣汰规则明显，生产存续期能达到三年左右的中小企业仅有一半，能够生存到十年以上的仅为1％。中小企业经营的不确定性和较高的倒闭率，显然使外部出资者特别是向其发放贷款的银行面临着较大的风险，使其不愿意向中小企业提供资金。
3、缺乏信用担保。中小企业自身规模小，资金实力不强，难以提供符合要求的抵押品。大部分中小企业存在着土地使用权产权不清，可以使用的土地使用权有限，依法有权处置的房屋等地上资产陈旧老化、净值偏低等现象，依法可抵押的资产不足，造成抵押能力不足。由于一些中小企业存在较大的经营风险，也很难找到符合银行要求条件的担保人。
（二）外部环境的原因
1、间接融资体系的制约。（1）从金融政策看，还未形成完整的扶持中小企业发展的政策体系。我国目前的经济、金融政策，主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的，大多数社会资源都通过政府的“有形之手”流向了大企业。银行的大部分贷款也是贷给大企业。这几年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，虽然颁布了一些新的政策，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。（2）从金融机构的设置来看，现有中小金融机构不具有支持中小企业融资实力。虽然我国已有遍及城乡的信用社与12家股份制商业银行、88家城市商业银行，但是，由于它们没有得到政策性融资权，自身发展问题没有解决，以及整体实力、知名度、业务范围、规模等方面的约束，中小金融机构属于弱势群体，一部分还面临亏损和支付风险的压力。并且由于受政策限制，业务范围狭窄，无法开展银行承兑汇票、信用证、贴现等业务。故难以担当中小企业融资重任。
2、中小企业直接融资难。证券市场是市场经济的重要组成部分，具有向社会筹资、促进产权流动、优化资源配置等作用。然而，目前我国中小企业难以通过证券市场筹资。主要原因，首先是一部分小企业缺乏现代素质和经营理念不愿上市；其次是中小企业缺乏上市的条件和政策环境支持而不能够上市：（1）企业发行股票上市必须根据《公司法》和《证券法》的规定通过规范的公司制改造，确立法人治理机构，而中小企业改制后的形式往往不具规范性。（2）中小企业即使改制为股份公司，也仅限于内部职工入股，公司股权不易流动，也难以向企业注资。（3）受我国股市上市规模限制。（4）竞争上市的企业多。现阶段国有企业普遍资金紧张，尤其是一些大型国有企业，占用地区大部分指标，使中小企业上市困难。综上原因，我国中小企业至今尚无法与资本市场结缘。
二、解决中小企业融资难对策
1、提高自身素质，增强竞争能力。中小企业应努力克服自身的缺陷，想尽各种办法来提高自身的经营管理水平，规范经营并按现代企业制度，挖掘内部潜力，按市场规律发展经济，重视科技开发和产品更新换代，提高产品档次和科技含量，完善财务管理，提高核算水平，树立良好的信用观念，建立良好的企业信誉，争得银行对客户的广泛信赖和支持。
2、建立适合中小企业特征的间接融资市场体系。（1）积极发展中小金融机构。由于中小金融机构在为中小企业服务方面具有信息上的优势，大力发展中小金融机构，建立和完善我国的中小企业金融机构体系能够从根本上改善我国的中小企业融资困境。我国虽然有面向中小企业的金融机构，但与中小企业的资金需求相差甚远。我国应加快中小银行的发展，提高中小银行对中小企业的金融服务功能和支持功能。地方性中小金融机构最能充分利用地方的信息存量，最容易了解到地方上的中小企业的经营状况、项目前景和信用水平，最容易克服信息不对称和因信息不完全而导致的交易成本较高这一金融服务业的障碍。（2）应建立中小企业信用担保体系。为了解决我国中小企业担保难的问题和扶持中小企业的发展，应逐步建立中小企业信用担保机构体系。就我国目前情况来看，由三类机构组成：一类是中小企业贷款担保基金，主要靠财政注入资金和向社会发行债券，也可吸收中小企业出资和社会捐资，其功能是向中小企业提供信用担保，对中小企业信用进行保险和再保险；另一类是由地方政府、金融机构和企业共同组建的担保机构，主要为当地的中小企业提供担保；第三类是会员制的担保机构，由中小企业联合出资，发挥联保互保的作用，设立中小企业互助担保协会，实行会员制，中小企业自愿加入，协会为会员在申请借款时提供信用担保，协会资金可以委托存款或委托投资，所获收益用于协会资产的保值增值以及协会管理运行方面的开支。
3、建立适合中小企业特征的直接融资体系。（1）利用创业投资和风险投资促进企业的发展。发达国家的实践证明，利用创业投资和风险投资是促进中小高新技术企业的培育和发展的重要融资途径。我国的风险投资体系可从以下几个方面完善：第一，发展高技术风险投资基金和风险投资公司，为中小高技术企业的发展提供资金支持和管理经验。第二，进一步完善以政府出资为主的风险投资基金，同时鼓励民间投资设立风险基金，允许国外风险基金介入。通过设立风险基金，为中小企业提供开发资金和成果转化的启动资金。第三，在上海、深圳两个证券市场开辟第二板市场，为难以在主板市场上得到上市机会的中小高技术企业提供股权融资的渠道。（2）大力发展企业债券市场融资。债券市场是一条企业资金融通的重要渠道，我们应该积极培育和发展企业债券市场，并且逐步放松规模限制，扩大发行额度，尝试改审核制为注册制；对于一些资信较好、发展稳定的中小企业而言，可用私募的方式向特定的投资者，如风险投资基金发行债券，也可以公开发行债券直接融资。■ |
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