| 联系我们 |
 |
合作经济与科技杂志社
地址：石家庄市建设南大街21号
邮编：050011
电话：0311-86049879 |
|
|
| 经济/产业 |
随着社会主义市场经济的不断发展和改革开放的逐步深入，中小企业在我国国民经济发展、社会稳定和人民生活的改善中占有举足轻重的地位。但我们也看到，融资问题已成为制约民营中小企业发展的最大障碍和“瓶颈”。
一、中小企业融资现状
（一）信用资源不足。这主要体现在银行信用与商业信用方面。绝大多数中小企业固定资产少，无形资产难以量化，经营规模小且财务管理和经营管理不规范。据调查，有80%的中小企业会计报表不真实或没有会计报表。此外，由于一些中小企业存在逃避银行债务、多头抵押等情况，因而，其资信等级不高。
（二）直接融资条件苛刻。资本市场对这个特殊主体提供的融资渠道有限。一些具有成长性的中小企业由于达不到申请上市的股份有限公司的股本总额不得少于5000万元，最近三年持续盈利这一条件，欲通过上市融资的手段扩张不能得以实现。
（三）非国有企业融资的规模歧视。现有的商业银行多喜欢大额贷款，往往忽视额度小、频率高的中小企业贷款。东南亚国家一贯有讲关系、重人情的传统，这让没有历史背景的，本身就处于弱、小地位的中小企业获得银行资金更是难上加难。具体表现为：在实际操作中尽量限制其贷款数额，贷款手续繁杂，抵押条件苛刻，对抵押品要求过严，抵押率过低等。
二、产生原因
（一）中小企业是改革开放后才开始兴起，起步较晚，政策上一直对其处以既不鼓励，也不反对的态度，使其纯粹依靠自身力量，难以发展壮大。
（二）以银行为首的借贷金融机构，由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难收集到有关借款人的全部信息，或者收集、鉴别这些信息需要花费巨额成本。中小企业大多处于初创期，数量多、规模小。此外，大多数中小企业处于竞争性领域，所面临的经营风险和淘汰率高，融资风险大，投资回报相对较低，为了降低贷款风险，银行必须大规模搜集中小企业信息，如此一来，致使银行的贷款成本和监督成本上升。银行由于缺乏有关中小企业客户风险的足够信息，不能做出适宜的风险评价。
（三）中小企业大多是民营企业以家族经营、合伙经营等方式发展起来的。其中就有许多没有建立起现代企业制度，产权单一，企业规模小，科技含量低；经营行为短期化以及负债多、积累少，投资规模与市场竞争力不足，抗风险能力低，容易遭到市场的淘汰。
三、解决对策
（一）加大政府支持力度。针对中小企业信誉较低的问题，可以参照美国的经验，政府可以考虑成立中小企业管理局，制定一系列宏观调控机制和政策，引导资本向中小企业流动。它通过向中小企业提供担保使中小企业获得金融机构的贷款。当然，贷款利率会因为风险较大而比大企业贷款要高出一定比例。在具体操作上，中小企业首先向中小企业管理局提出申请；中小企业管理局对担保对象规定一定的前提条件，对符合条件的中小企业提供担保。其中，申请担保的基本条件就是投资者确定是否提供资金的重要依据，如产品市场潜力大、经营管理富有效率、企业发展利于扩大就业、借款投向符合国家政策、技术更新具有行业先进性等。从而建立健全中小企业信用体系，消除融资人与投资人或债权人的信息不对称，使投资人和债权人加大对中小企业的融资力度。研究建立适合中小企业特点的信用征集、评级、发布制度以及奖励惩戒机制，建立和完善企业信用档案数据库，逐步实行备案制。
（二）培育民营银行体系。现有的银行体系中仍是国有银行高度垄断的局面，中小民营商业银行严重不足。这种畸形结构不仅严重降低了融资效率，影响了中小民营企业的发展，而且加大了金融风险并使风险高度集中于中央政府。因此，政府应大力发展地方性的民营中小金融机构，加快中小企业服务体系建设，在全国范围内建立完善的中小企业服务组织体系，为中小企业金融机构融资提供信息支持。同时，民营中小金融机构也应该针对中小企业的自身特点，改革与创新金融服务方式（例如，民生银行），包括：（1）增强对中小企业的信用评估，针对个人信用状况发放贷款。（2）对一些小企业试行商业性的信用风险。小企业可以自身资产作抵押，这样可以增强中小企业融资的有效性。（3）选择一些中小企业推行主办银行制度，这样可以增强中小企业融资有效性，降低银行服务成本带来的风险。针对不同发展阶段、不同行业中小企业的金融需求，创新产品体系，完善产品组合，对融资期限、还款方式、担保条件等要素进行改造，提高产品的适应性。
（三）推进创新型金融工具的应用
1、金融租赁业。金融租赁在经济发达国家已经成为设备投资中仅次于银行信贷的第二大融资方式。金融租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。以租赁的形式达到融资的目的。取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，金融租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法；就某些产品积压的企业来说，金融租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。
2、积极发展创业投资基金。其主要是针对中小企业中高新科技型新兴企业的融资问题。创业型投资公司都有自己侧重的技术领域，其熟悉的行业投资，参与者可为机构投资者，也可吸收民间资本，让富余的民间资本在基金托管人手中得到合理的投资。与此同时，政府应该采取相应措施鼓励和保护民间资本介入融资市场，积极扶持并试办各种便利于中小企业融资的地方性民间投资公司、风险资本投资公司，专门向具有较高风险而难于从一般渠道得到投资支持的中小企业（尤其是高风险、高收益的科技型企业）提供贷款和投资，及时促进科研成果商业化。并尽快出台相应的法律法规，加大对民间资本的监管力度，有效防止金融欺诈，降低金融风险。
3、票据贴现融资。票据贴现融资，是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。这种融资方式的好处之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况（销售合同）来贷款。企业如果能充分利用票据贴现融资，远比申请贷款手续简便，而且融资成本很低。票据贴现只需带上相应的票据到银行办理有关手续即可，一般在三个营业日内就能办妥，这种融资方式值得中小企业积极地利用，“用明天的钱赚后天的钱”。
（四）利用证券市场筹资。它是与中小企业以及高科技企业密切相关的资本市场。证券市场是企业获得发展所需资金的最佳途径。然而，对于绝大多数的中小企业来说传统的证券市场门槛实在是太高，而主要面向中小企业尤其是具有高成长性的高科技企业的香港创业板市场的要求则相对较低。随着我国二板市场的正式启动，必将有越来越多的中小企业从证券市场获得大量的资金支持，缓解了中小企业直接融资困难。2006年数据显示：中小企业板50家公司平均每家筹资2.4亿元。
四、结论
为了中小企业更加稳健的发展，中小企业在争取融资的同时，还必须认识到盲目融资所带来的风险。企业主必须要有正确的融资理念，必须做好充分的市场调查，根据中小企业自身的实力进行项目融资，避免不切实际的投资行为和融资活动，融资额不能远大于偿债能力，要做好融资策划工作。这样，融资才能对中小企业的发展起真正的推动作用，而不会将中小企业拖入债务的深渊，才能真正做到可持续发展。■ |
|
|
|
