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盈余管理是在公认会计准则（GAAP）允许的范围内，企业管理当局通过采用会计手段和非会计手段使自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。客观地说，一定的盈余管理有利于增强公司在风险环境中生存和应变的能力。但在现实中，盈余管理往往突破了“限度”，降低了盈余质量，变会计利润为“数字游戏”，造成会计信息失真，严重影响证券市场优化资源配置功能的发挥，误导会计信息使用者的决策。因此，会计信息使用者应当增强盈余管理的识别能力，防止落入盈余管理的陷阱。笔者认为，会计信息使用者可以使用以下方法对盈余管理加以识别：
一、财务报表、报表附注和相关资料识别法
上市公司财务报告体系主要包括资产负债表、损益表、现金流量表及会计报表附注及补充材料等。盈余管理的直接对象是公司损益，而损益状况也会影响到资产、负债及现金流量状况。所以，分析上市公司是否进行了盈余管理，应该对损益表、资产负债表、现金流量表、会计报表附注等进行综合分析。
（一）上市公司损益表分析。分析上市公司损益表应从以下几方面入手：
1、主营业务利润比重。主营业务是公司正常盈利的主要途径。主营业务利润占利润总额比重的高低，表明企业盈利是否具有持续性，是否具有足够的抗风险能力。如果主营业务利润在利润总额里比重较低的话，企业极有可能为了某一财政指标而进行盈余管理。
2、非主营业务利润比重。同主营业务利润相比，非主营业务利润具有偶然性、非稳定性、非增长性、次数少、金额大等特点。虽然它们都是构成利润总额的因素，但它们对企业的持续发展意义不大。特别是非主营业务利润中的一次性收益在某种程度上不能作为企业盈利能力的判断依据。非主营业务利润包括：附营业务利润、财务费用、投资收益、补贴收入、营业外收入。
如果公司存在以上列示的非主营业务利润比例较大，而主营业务利润比例相对较小，就要考虑公司是否利用行政干预、对生产经营活动的调节、交易的规划以及政府补贴等方法进行盈余管理。我们在分析时，应将非主营业务利润从利润总额中剔除，以评价企业利润来源的稳定性以及盈余管理的程度。
3、上市公司损益表与母公司合并报表比较。将上市公司的损益表与其母公司编制的合并会计报表进行对比分析。通过对比分析，如果发现母公司合并会计报表的利润总额（应剔除上市公司的利润总额）大大低于该上市公司的利润总额，就意味着母公司可能通过关联交易将利润包装注入上市公司，也就是上市公司通过关联交易进行了盈余管理。
（二）上市公司资产负债表分析。分析上市公司资产负债表应从以下几方面入手：
1、应收及预付款项
（1）应收款项。应收款项包括应收票据、应收账款、其他应收款三部分。其中，后两部分是主要形式。由于对这部分往来款项审查的工作量较大，再加上其自身的隐蔽性，往往成为费用、损失挂账的对象。对应收账款的分析应注意是否存在应收账款规模的不正常增加和期限的不正常延长等现象。对其他应收款的分析应注意其余额大小，正常情况下，其他应收款的余额应该不大。如果余额过大，则该公司有利用该账户进行盈余管理的可能。公司常用其他应收账款隐藏潜亏，具体表现为：a、主营业务应收账款增长快，平均账龄较长。b、其他应收款金额大。如果应收账款的金额在流动资产中的比例较大，则有可能利用信用政策的放宽，来增加利润，进行盈余管理。如果应收账款的账龄较长，则会形成不良资产，坏账损失增加，而盈余质量令人质疑。
（2）预付款项。预付款项指公司为采购原材料或其他活动而形成的债权，是正常经营活动不可缺少的一部分。分析时应着重分析预付款项在流动资产中所占比例，如果所占比例较大，就应该注意公司是否利用预付款项来调低本期利润，从而为将来储存利润，即进行盈余管理。
2、不良资产。资产负债表中的待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、递延资产、递延税款、开办费等可能产生潜亏的项目，以及三年以上的应收账款，这些资产基本不能或很少能给企业带来未来经济利益，我们把它们统称为不良资产。利用不良资产作为“蓄水池”进行盈余管理是企业的惯用手法。我们在分析资产负债表时，对不良资产应尤为关注。
（1）比较每股净资产与剔除不良资产后的每股净资产，二者差额越大，企业在过去几年因人为夸大利润而存在“资产泡沫”的可能性就越大，盈余管理存在的可能性亦越大。
（2）将当期不良资产的增加额和增减幅度与当期的利润总额和利润增减幅度比较，如果前者超过后者，说明公司当期利润含水量高，公司进行盈余管理的可能性较大。
在分析资产负债表时，还应分析无形资产占资产总额的比例及其合理性，以及存货占资产总额的比例和存货周转率等，以便更好地识别盈余管理。
（三）现金流量表与损益表相关项目对比。通过对经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量等现金净流量项目与损益表里相关项目的比较分析，判断企业的主营业务利润、投资收益和净利润的质量。由于利润的计量采用的是权责发生制，上市公司盈余管理往往影响的仅是账面利润，而没有相应现金流量，如在赊销时确认的收入、长期股权投资采用权益法确认的投资收益，以及通过关联交易获得的各种利润等均是如此。而现金流量的计量采用收付实现制，上市公司很难利用其进行盈余管理。因此，现金流量比利润更为客观和真实。如果企业的现金净流量长期低于净利润，则意味着与已确认为利润相对应的资产属于不能转化为现金的应收账款、待摊费用等。因此，分析净利润、投资收益等是否有相应的现金流入，可察觉一些有关盈余管理的异常情况。分析时应从以下几方面入手：（1）现金流量净额/净利润，该比率从企业整体考察上市公司账面利润与现金流量的脱离程度。（2）经营活动现金流量/经营净利润，该比率反映经营活动创造的利润是否有相应的现金流量。（3）主营业务销售收现/主营业务利润，我国上市公司利用应收账款进行盈余管理的现象较为普遍，该比率对此有针对性分析作用。（4）投资活动现金流量/投资收益，该比率有助于发现上市公司是否过多利用无相应现金流量的投资收益来调节利润（如权益法下对被投资公司权益变化做出的调整）。
一般来说，比率值越小、调增利润的可能性越大；比率过大，调减利润的可能性大。但由于企业在生命周期的不同阶段现金流量呈现不同特征，如在成长期需要大量现金流出（包括各类投资支出和研发费用），而在成熟期或衰退期现金支出则较少。因此，在分析时应注意剔除这些行业整体因素的影响。
上述分析中，各比率主要考察上市公司的利润来源与现金流量的偏离程度。实际上，上市公司的盈余管理行为并不一定表现为利润与现金流量相脱离。有些盈余管理行为是伴随相应现金流量的，如关联方构造的交易事项、补贴收入以及对生产经营活动的安排等，都可以有实实在在的现金流入。这是投资者在分析时应注意的。但由于现金流量分析主要为发现上市公司利润来源有无异常，以便确定盈余管理的透视重点。因此，充分利用现金流量表及其他财务报表从多个角度进行分析仍是非常必要的。
（四）会计报表附注、补充资料
1、阅读报表附注，看公司是否进行关联交易。如进行关联交易，应分析关联交易的金额及其比例、未结算金额及其比例以及定价政策，特别应关注公司是否以不等价交换的方式与关联方发生交易，并将来自关联企业的营业收入从利润总额中予以剔除，以分析某一特定企业的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，从而判断这一企业的盈利基础是否扎实、利润来源是否稳定，是否通过关联交易进行了盈余管理。
2、阅读报表附注，了解上市公司是否利用会计政策、会计估计变更进行盈余管理。会计政策和会计估计变更的必然性和合理性以及变更标准的主观性，为公司进行盈余管理提供了空间。会计信息使用者在分析公司是否利用会计政策、会计估计变更进行盈余管理时，应着重关注两点：一看变更内容和理由是否确实并且必要；二看利用会计政策、会计估计的变更进行调整后，对本年度和今后年度利润的影响有多大，从而了解公司是否进行了盈余管理，以及盈余管理的程度。
3、阅读现金流量表的补充资料部分，了解净利润调节为经营活动现金净流量的过程。现金流量表的补充资料部分是连接现金流量表和损益表的桥梁，有许多调整项目反映了净利润与经营活动产生的现金净流量的差异。因而，信息使用者可以通过阅读现金流量表的补充资料部分，识别出公司是否进行了盈余管理，以及盈余管理的项目有哪些。
信息使用者在对上述财务报表进行分析时，还应注意以下几点：（1）合并范围变动对利润的影响；（2）或有事项对利润的影响；（3）会计年度末的生产经营活动安排（尤其是固定资产的买卖和信用政策的变更等）对利润的影响。
信息使用者在以上报表分析的基础上，还应关注：（1）公司连续几个年度的报表比较；（2）公司年度报表与同行业类似企业年度报表的比较。
二、盈余管理的其他识别方法
（一）股利分配识别法。丰厚利润与微薄股利的对比有助于我们识别公司是否进行了盈余管理。一般情况下，企业盈利后为了回报投资者，就要对投资者进行利润分配。而利润可以通过调节虚构，但现金却是实实在在的，无法通过调节产生。如果公司有丰厚的可供分配的利润，但一直不进行利润分配，就要怀疑公司是否进行了盈余管理，因为管理出来的利润大多没有相应的现金流量，肯定也无法进行利润分配。当然在这儿我们还要考虑公司所处行业是否处于成长期，有良好发展潜力的项目等待投资而暂不进行利润分配等其他因素。
（二）审计报告识别法。注册会计师作为行使经济评价职能的“经济警察”，其意见应是投资者判断公司盈余管理的主要线索。但由于注册会计师的独立性不能保证，即使注册会计师出具了无保留意见的标准审计报告，也不能绝对保证被审计单位不存在盈余管理行为。会计信息使用者还可以利用上述对会计报表分析的方法寻找盈余管理的线索。如果注册会计师出具的是非标准审计报告，包括带解释性说明段的无保留意见、保留意见、拒绝表示意见和否定意见的审计报告，则有理由怀疑公司可能有盈余管理的行为，对此必须予以充分关注。
在分析注册会计师审计报告时还应注意以下两点：第一，公司是否更换了注册会计师，为什么要更换，对频繁更换注册会计师的公司应特别关注；第二，公司聘请的注册会计师服务质量水平和独立性如何，特别要关注更换前后会计师事务所和注册会计师的知名度、在同业中的信誉以及以往的记录等方面的差异，作为判断盈余管理行为是否存在的线索。
（三）公司管理当局说明书识别法。根据我国现行有关法规的规定，若注册会计师出具了非标准的无保留意见的审计报告，公司管理当局应在公司的年度报告中对此加以说明。会计信息使用者在阅读注册会计师的审计报告后，再看一看公司年度报告中管理当局的解释，可以更清楚地了解公司的经济业务是否公允，公司是否有盈余管理行为。
（四）公司行业基本面识别法。对公司盈余管理的识别不但要从财务上分析，更应该结合公司行业的基本面进行。
1、宏观面分析。上市公司的盈利前景必然依托于经济政策、宏观经济和行业整体的发展状况。因而，分析宏观经济和收集行业资料可以使投资者较全面地判断和认识企业的行为。同属一个行业的各公司的财务指标之间，特别是一些相对数指标之间一般不会出现太大的差异。如果存在较大差异，则预示着公司存在盈余管理甚至利润操纵的可能。如果公司主要通过非经常性损益项目来调节利润，反映在财务指标上就是这些公司的主营业务利润占利润总额的比重较同行业公司平均值低。国外的一项研究发现，盈余管理公司比非盈余管理公司具有更高的财务杠杆、更低的资产周转率、更高的流动资产比例。
2、微观面分析。主要是从企业的资源状况、竞争优势、经营策略来分析。经验证明，结构混乱、高层管理人员调动频繁的公司通常发生盈余管理的可能性也较大。企业的经营策略、高层管理人员的素质也是判断公司是否存在盈余管理的另一指标。从微观面分析上市公司是否存在盈余管理，应关注以下几方面：（1）公司是否扩张过快。如果扩张过快，容易造成内部资源、管理跟不上，这为公司进行盈余管理提供了客观诱因。（2）是否经常签订合并、重组协议，合并、重组等是上市公司进行盈余管理的惯用手法，许多公司为保证预期的收益水平，通常采用合并、重组等手段。（3）公司是否业绩太好，以至于让人难以置信。（4）公司是否有盈余管理的历史。（5）企业高层管理者是否更换。（6）公司是否首次公开发行、配股、ST和PT。当公司首次公开发行、面临ST、PT的压力或为了达到配股资格时，往往有进行盈余管理的动机。（7）公司是否为巨亏、微利公司以及净资产收益率处于增配线边缘的公司。我国上市公司常出于避免退市和取得配股资格等动机进行盈余管理。因而，对报亏当年出现巨额亏损的公司、连续亏损后出现微利的公司以及净资产收益率处于增配线边缘的公司，应尤其加以关注。（8）公司是否存在关联交易、财政补贴等行为。
三、结语
本文是关于盈余管理经验识别的几种方法，对于盈余管理的识别还有利用数学模型等方法。但对于一般的投资者来说，模型识别法过于复杂，且需要收集好多数据，时间又长，不如经验识别法方便、实用。■ |
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