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本文所涉及到商业银行的“流动性过剩”是指，货币当局货币发行过多、货币量增长过快，商业银行资金来源充沛，居民储蓄增加迅速，但银行对于快速增加的可用资金使用效率又非常低下。
（一）存差规模巨大。2005年末，存款增速高于贷款增速3.17个百分点，2006年全国金融机构人民币的存贷差突破10万亿元人民币。存差的巨大，并不一定代表流动性过剩，也不一定会对银行产生不好的影响。但在我国分业经营体制下，国内商业银行因资产运用渠道有限，主要的业务还是传统的贷款，除商业银行贷款以外的资产运用收益都远低于贷款收益。因此，收入与贷款高度相关，大部分银行的收益都来自利差收入，贷款兴则银行兴，如贷款在资产运用中的占比减少，银行则要开始面临困境。存差的增多，在一定程度上表明银行已经不能很好地安排资金的去向，大部分资金的使用缺乏效率，存在流动性过剩。另一方面，在现今的商业银行经营体制下，除了贷款以外其他的业务尚处在起步阶段，仍在摸索；而有些业务甚至还未起步，故现在巨大的存差对于我国商业银行来说就是一场灾难，因为除贷款以外的业务收益很低，甚至为负增长。因此，就目前的情况来说，巨大的存差带来的是不好的影响。但随着商业银行经营体制的改革，随着银行业务的全面开展，巨大的存差则意味着提供了大量可用资金，提供了银行不断发展的坚实基础，有利于银行的发展壮大。
巨大的存差可能导致商业银行的流动性风险，另外又加剧了资金配置效率的低下，有钱不知道该往哪儿放的怪现象正在我国的银行业中蔓延。
（二）超额准备金居高不下。超额准备金是金融机构存放在人民银行超出法定准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金，可以用于发放贷款也可以偿还存款，它是衡量流动性的重要工具。1996年以来，中央银行先后9次将超额准备利息率调低到0.99%；另一方面在2007年六次加息。超额准备金利率远低于一年期存款利率，并随着国家宏观调控不断拉开距离。截至2006年底，全部金融机构超额准备金率为4.78%，较2005年年末提高了0.56个百分点。虽准备金率多次上调，中央银行票据频繁使用，但超额准备金率仍然大幅提高，在超额准备金如此低的收益率情况下，虽然是没有风险的收益，但也反映出银行的资金缺乏运用的渠道，处于流动性过剩的状态。
针对以上原因，笔者认为可以通过以下对策进行解决：
（一）促进优质贷款的增加，提高金融配置效率。上文已提到，贷款是我国银行的主要业务，即收入来源，想在短时间内改变商业银行的经营理念和经营方式，迅速提高非利息差的收入显然是不太可能，所以短期内适当地增加优质贷款的数量，尤其是加强中小企业和个人消费的优质贷款，既有助于提高金融配置效率，又缓解了过剩的流动性。
1、完善信用体系。完善社会信用体系，通过建设良好的社会诚信环境，可以大大减少金融风险，对优质贷款的提升有着重要的帮助。征信公司可以根据金融机构的要求，广泛收集信息，从而减少金融机构和借款人的信息不对称，使信贷机构能够更加准确地评价客户的信用状况，更有针对性地发放贷款和科学定价，减少逆向选择风险，最大限度地避免信用风险的发生。银行系统可以据此大幅提高信用风险评估能力和贷款定价能力，从而加大贷款力度的投放，有效减少流动性资产的积累，增加赢利空间和竞争力，而由于诚信环境的不断完善，社会风气也会越来越好，优质贷款会越来越多。故过剩的流动性有了更好的用武之地。
2、加强中小企业和个人消费信贷，提高金融配置效率。当前，绝大多数的中小企业面临着融资难的困境，民间借贷仍然相当活跃。目前，加大银行对中小企业的贷款已成为解决商业银行流动性过剩，以及促进经济发展的有效途径。在给中小企业提供贷款的同时，还必须进一步提高商业银行的风险管理水平和风险资产定价能力，完善我国中小企业的信用担保体系。只有这样，中小企业的安全性才有保障。
目前，我国银行针对个人信贷业务主要集中在房地产贷款，但由于我国的储蓄率较高，对个人消费信贷业务关注的比较少。其实在我国存款的大部分是富有的人，而他们的边际消费倾向不高，大多居民仅仅靠收入来维持生活，缺乏资产的流动性。缺乏消费能力。如果我国银行可以适时拓展新的消费贷款业务，则既满足了居民的消费需求，又带动了企业投资，促进了银行的贷款需求。
（二）完善外汇体制和金融市场，减少外汇储备和居民储蓄。在短期内，促进优质贷款可以起到一定的效果，但毕竟只是治标，不是长久之计。要从根本上改变我国商业银行流动性过剩的现状，则必须改革我国的外汇制度和商业银行经营体制，大力发展资本市场，不断进行金融创新。
1、降低贸易顺差，平衡经济结构。我国的外汇准备快速增长的根本原因在于“宽进严出”的资本管理体制和出口导向型的对外贸易战略，因此要控制外汇快速增长，首先要加强对外国资本的流入管理；同时，要鼓励国内资本到国外投资，改革强制结售汇为自愿结售汇，藏汇于民，满足企业和居民对外汇的需要。藏汇于民，由微观主体进行投资的话，资金量比较小，投资更分散更隐蔽；另外，由于钱是自己的，这种投资可能会更谨慎，更有效率。藏汇于民同时也意味着原本由国家来承担的外汇风险，今后将通过某些方式逐渐变由民众、市场来共同分担。
2、减少储蓄，扩大内需。扩大内需，可以减少对出口的依赖，有助于抑制外汇储备的快速增长，而消费的增加也有利于减少居民储蓄。扩大国内需求首先必须增加城乡居民特别是低收入群体的收入。要千方百计增加农民收入，切实减轻农民负担，要进一步完善城镇社会保障体系，将富足的资金充实医疗、社保基金。周小川在2006年1月26日在世界经济论坛年会上也曾表示，社会保障体系的不健全使老百姓不敢花钱是重要原因。不过，社会保障体系的不健全只是暂时的，政府应该通过加快养老、医疗保障和教育体系改革，减少居民的“预防性储蓄”，从而使储蓄与国内生产总值的比例降到正常水平。此外，还要扩展消费领域，改善消费环境，鼓励消费信贷，要清理各种抑制消费的政策，近一步更新消费观念。
3、改变商业银行业务结构，增加收入来源。我国银行业必须改变业务结构，过多依赖贷款的单一业务模式会遭受巨大的风险，应允许银行通过多元化的业务来增加收益，分散风险。一要进行收入结构的创新，要大力发展个人零售业务，实现以个人理财为银行主要业务，个人银行业务平衡发展的转变，提高规模效益抵御风险的能力。二要多发展中间业务，在传统的中间业务的基础上，不断开发新的中间业务品种，改善收入结构。
4、大力发展资本市场，引导资金分流。对于流动性过剩而言，大力发展资本市场，有利于分流过剩的流动性资金，完善我国的金融体系，增强抗风险能力。大力发展资本市场，以市场为主导，不断创新。研究开发与股票和债券相关的新品种及其衍生产品。加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度，为投资者提供储蓄替代型证券投资品种，从而降低国民的储蓄率，增加投资，降低存款的增速，减少给商业银行带来的成本和压力。加强市场准入机制，提高上市公司质量，加强法制和诚信建设，降低市场的风险。
（三）继续加大货币政策紧缩力度。虽然从2005年以来我国一直实行的是双稳健的政策，但为了应对流动性过剩，中央银行自2006年起十八般武器轮番使用，包括加大公开市场操作力度、八次加息并数次上调法定存款准备金率。自2007年以来，中央银行在短短两个半月内，通过公开市场、定向票据和上调存款准备金率各种手段从市场净回笼资金近万亿元。周小川曾表示：“中央银行有若干个手段来回收市场上过多的流动性，包括公开市场业务操作、存款准备金率、再贷款利率以及其他一些手段，我们还会继续使用。”看来，紧缩的货币政策工具仍是抑制流动性过剩的一个不可缺少的手段。■ |
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