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提要 保险公司的偿付能力风险是保险业经营面临的最重要的风险，是保险公司赖以生存并维持其经营连续性的重要条件，也是保险监管的核心内容。本文就我国保险公司所面临的偿付能力风险进行简单介绍，并讨论偿付能力风险管理措施，提出建议。
关键词：偿付能力风险；风险因素识别；风险评估；内部管理；外部监督
中图分类号：F84 文献标识码：A
一、偿付能力风险的含义
保险公司在其经营过程中所面临的风险主要包括偿付能力风险、承保理赔风险、投资风险、竞争风险、利率风险、汇率风险、通货膨胀风险、巨灾风险、政治风险、保险机制风险，等等。其中，保险公司所面临的最直接的风险是丧失承担赔偿能力而导致破产或倒闭，至于其他风险都是导致保险业破产或倒闭的各种因素，有着不同程度的影响。因此，对于保险公司来说，其经营过程中面临着很多风险，其中最重要的是偿付能力风险。
保险业作为金融业的一个分支，偿付能力风险属于金融风险的范畴，强调的是一种负面风险，是对保险公司动态偿付能力所处状态的一种衡量。保险公司的偿付能力是指保险公司偿付到期债务和未来责任的能力，即保险公司对所承担的保险责任依法履行赔偿或给付时的经济补偿能力。保险公司的偿付能力与一般企业相比有其自身的特殊性，偿付能力是保险公司赖以生存并维持其经营连续性的重要条件，是维护被保险人利益的重要手段，也是保险监管的核心内容。保险公司只有在正常和非正常年景下对所承担的保险责任有足够的依法赔偿或给付能力，才能保证保险公司良好的财务稳定性和较高的置信度，从而有利于提高其自身的竞争力，促进保险公司的发展。
具体地，对于保险公司来说，最大的风险莫过于缺乏偿付能力。偿付能力风险是保险企业信誉风险、投资风险、利差风险、财务风险以及其他风险的集合，是保险企业经营风险的负面表现。偿付能力风险的存在不仅严重损害保险企业的经营能力，破坏保险企业的声誉和形象，而且广大投保人、被保险人、受益人的安全感荡然无存，进而影响社会的稳定。因此，保证保险企业具有足够的偿付能力，既是保险追求的首要目标，也是保险监管当局关注的焦点。
二、偿付能力风险与其他风险的关系
偿付能力风险作为保险业至关重要的风险，影响偿付能力风险的因素和变量很多，可划分为宏观和微观方面的影响因素，但不管什么因素，最终都是通过偿付能力表现出来。从目前来看，不同的学者对保险业风险的分类有着不同的标准，因为偿付能力风险是导致保险公司破产或倒闭的最直接的风险，因此可以根据“与保险公司破产或者倒闭”的关系密切程度来划分不同的保险风险，并根据这个标准来确定它们之间的相互关系和层次。
第三层次的风险主要是来自于保险公司外部，很难控制，属于宏观方面的因素，比如竞争风险、利率和汇率风险、通货膨胀风险、巨灾与政治风险、保险机制风险等。这一层次的风险主要是通过第二层次的风险间接与“保险公司破产或倒闭”发生联系。
第二层次的风险主要是由保险公司自身的业务活动产生的，是保险公司在经营过程中主要的风险来源，即承保风险和投资风险。也就是说，在经营过程中，保险公司不仅面临着由于本身承保业务承诺无法实现所导致的赔付风险，还面临着投资、融资过程中产生的投资风险。这一层次的风险在整个风险体系中起着枢纽的作用，一方面受第一层次宏观方面风险的影响；另一方面又与偿付能力风险有着密切联系，构成偿付风险的主要影响因素。
第一层次的风险也即偿付能力风险，它是保险业风险的核心和集中体现。也就是说，在宏观经济条件下，保险公司在市场预测、产品设计、产品营销、承保、理赔、资金运用等整个过程中因管理水平不高或决策不当而出现的承保风险、投资风险等一系列经营风险最终会表现为偿付能力风险。因此，正确识别保险公司偿付风险，做好其分析评估工作，重视和加强其风险管理，具有重要的理论和现实意义。
三、我国保险公司偿付能力风险分析
目前，国内关于偿付能力风险的研究主要还是集中于其风险度量对象偿付能力的研究，而且关于偿付能力风险方面的研究主要是围绕偿付能力从风险分析及管理两个方面作了研究：
（一）偿付能力风险因素的识别和风险评估分析。保险公司偿付能力风险因素的识别和评估分析主要是从两个方面进行：一方面是外部风险因素；另一方面是内部风险因素。保险公司通过保费的形式将居民手中闲散的资金聚集起来形成保险基金，然后对其加以投资运作。可以说，保险公司是经营现金流的金融企业，其财务稳健性与其他金融企业一样，受到外部经营环境的影响，也就是第三层次宏观因素风险的影响。一般而言，对于外部风险因素很难控制，保险公司可建立迅速的反馈机制，采取积极的措施减少其影响。
对于保险公司来说，主要是关注其内部风险因素的识别和评估分析。偿付风险是经营风险的集中体现，而财务报表又是经营状况的集中反映，可以说偿付能力是保险公司整体运营的财务状况。通过对关键性财务比率的分析，来衡量保险公司风险的变化或累积，综合判断企业风险是否发生以及风险状态的严重程度。目前，我们的研究主要是基于各种理论，借助财务指标定性分析影响偿付风险的因素，然后借助灰色关联度、主成分分析等统计分析方法提取出几个主要的具有较大影响的指标因素，然后借助综合评价等方法分析保险公司实际偿付能力风险的相对变动情况。相对而言，分析影响保险公司偿付风险的内部关键风险因素显得十分重要。
（二）偿付能力风险的内部管理和外部监督。保险公司作为经营主体，其业务主要是由承保业务和投资业务构成的，经营风险是承保风险和投资风险的组合风险，也就是说偿付能力风险是保险公司整体运作的结果，因此保险公司有必要做好其内部管理工作。目前，保险公司的内部管理主要是通过识别关键风险因素，建立合适的风险预警指标体系，对自身的偿付能力风险进行合理的评估分析并做好风险预警工作；另外，保险公司可以根据自身的经营状况，针对具体问题，采取一系列的措施，做好核保、理赔、投资控制、资金运用控制等过程的内部管理工作。
在我国，保险公司的外部监督主要是通过政府监管实现的。现阶段，我国正逐步从“市场行为监管与偿付能力监管并重”的阶段过渡到“以偿付能力监管为核心，兼顾市场行为”的阶段。2003年我国颁布《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》详细规定了保险偿付能力额度的计算方法。2008年我国新颁布《保险公司偿付能力管理规定》重新规定了偿付能力评估标准，对保险公司进行动态偿付能力测试，实行对保险公司以风险为基础的动态偿付能力监管标准和监管机制。同时，外部监督与内部管理相结合，要求保险公司将影响偿付能力的因素纳入到公司的内部偿付能力管理体系。
四、改进建议
随着2008年新规定的颁布，我国对偿付能力风险的管理进一步发展。但是结合我国现状，对比国外先进经验，我们仍有许多需要改进的地方：
（一）保险公司仍需加强其自身内部管理，按照2008年新规定建立偿付能力管理体系，包括资产管理、负债管理、资产负债匹配管理和资本管理。
（二）外部监督除了政府部门逐步实现偿付能力的动态监管外，我国应借鉴国外经验，积极促进信用评级机构的发展，通过信用评级实现对保险公司整体信用风险的衡量，并对其偿付能力风险状况有效识别，节约外部监管成本，有助于保险公司规范经营行为，提高风险管理水平。
（作者单位：山东财政学院）
主要参考文献：
[1]肖文.中国保险业的创新与监管——从开放经济比较视角的研究[M].中国社会科学出版社，2005.
[2]叶朝晖.寿险公司偿付能力风险分析与管理[M].南京大学出版社，2006.
[3]马媛.国有寿险公司偿付能力风险分析及其防范措施.学位论文.北京交通大学，2007. |
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