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提要 随着金融危机在全球范围内的爆发，全球商品需求大幅下滑，前几年一片繁荣的航运市场进入萧条时期，并进一步对与航运市场密切相关的造船市场产生了极大的影响。造船市场中的船厂手持订单数量巨大，这些订单面临着被撤销或是被延迟交付的情况，本文就这一问题从几方面进行探讨。
关键词：造船市场；手持订单撤销；延迟交付
中图分类号：F7 文献标识码：A
2007年美国次贷危机全面爆发，而后开始对全球金融市场产生影响。2009年金融危机扩展到全球范围，全球经济大幅下滑，预计经济增长率为负值。在此背景下，航运市场中的运费大幅下跌，船舶融资非常困难，造船市场中大量新船订单被撤销和延期交付。本文从船东订船动机、对船舶市场的影响以及世界一些大的海事机构对订单撤销、延迟情况的预测等方面对船舶市场发生的船舶订单撤销和延迟情况进行分析。
一、手持订单来源分析
船东订造新船的动机主要有以下几种：（1）船队船龄即将达到使用年限，船队需要更换新船；（2）船东预测航运市场转好时，便会积极提前订造新船或购买二手船，扩充船队，以期在未来的航运市场上能够赚取更多利润（例如，由于新的货物运输产生了对新类型船需求增多，又或者是产生了新的运输路线对新船需求增多）；（3）由于船东预测到未来航运市场会好转，以当前价格订造新船，在航运市场好转时可以以更高的价格转卖等投机因素，也会积极订造新船；（4）航运公司出于运营战略的考虑，为扩大市场份额，实现对某一航线的垄断，而订造新船。但以前两种情况为主。同时，新船价格对于船东订船也有一定影响，但相对较小，如果航运市场行情高涨，即使船价很高船东一样会订船，而当行情不好时，即使船价很低，船东也不会订船，甚至还要求对以前高价订造的船舶进行重新谈判，甚至会采取撤单行为。
从船东下订单扩充船队的角度来看，在船厂的手持订单中，因为投机者预期在未来的市场发展中无利可图，投机性订单有相当部分被撤销；而大的航运公司和船东是从经营的角度考虑对船队进行正常的更新和扩充，则更多选择对订单进行延期交付或船型等方面进行重新谈判，而不会对订单进行撤销。
二、船厂手持订单撤销、延迟情况估计
克拉克松对手持订单船厂、船东、建造国、船东所在国以及交付时间等方面进行了分析，认为现有手持订单脱期比例将接近18%。从各船型来讲，散货船和油船脱期比例最高，预计分别高达22%和14%，集装箱船和液化气船相对较低，分别为11%和10%；从订单交付时间看，2009年和2010年交付的订单中脱期率将高达20%，2011年和2012年脱期率相对较低，将分别为15%和5%。
截至2009年10月初，根据各家统计机构发布的撤单情况来看，船舶撤单量已至少超过了500艘。对目前撤单的具体数量，不同机构统计出不完全相同的结果。日本海事、挪威船级社和三菱重工统计数据分别为533艘、564艘和807艘。目前，全球遭遇撤单的船舶大部分尚未进入实质性建造阶段，近60%未交付的干散货新船是在新兴或未兴建的船厂中建造。日本海事调查的具体数据为，2008年底至2009年5月间确定的撤单量共计533艘。其中，散货船为341艘，超过了60%，其中好望角型为105艘、油船98艘、集装箱船为33艘。在被撤销的订单中，中国和韩国船厂所占比例居多，日本船厂受的影响比较小。究其原因，在近几年的订单中三大货船占据了绝大多数份额，并且这些订单有30%～40%成落在中国和韩国的新建船厂中，新建船厂缺乏建造业绩和管理经验，较难获得银行信贷支持和预付款保函，并且不能完全保证按期、保质完成手持订单，所以在此次撤单中所占比例最高。（图1）
手持订单的撤单比例，主要参考一些机构对手持订单撤销和脱期比例的估计并对它们的估计取平均值。则订单撤销做出如下假设，散货船和集装箱船比例较高，为30%；油船撤单比例相对较低，为15%。对脱期交船做出如下假设，油船为10%，散货船为16%，集装箱船为8%。船舶的生产周期一般为1～4年，则撤销的订单将在未来4年生效，对未来4年分配的生产比例为30%、30%、30%、10%。同时，对未来几年的手持订单也有一定影响，2009年手持订单影响较大，但其后几年里由于推迟的数量和比例相同，影响较小。
三、船舶订单撤销、延迟原因分析
分析可知，油船、散货船、集装箱船的撤单原因基本一致，其原因主要包括以下几个方面：第一，船舶市场中手持订单过高，在未来几年交付量加大，而航运市场需求减少，供需压力过大；第二，船东融资困难，金融危机导致全球资金流动性不足，船东很难获得贷款，不得不取消订船计划或撤销订单；船厂亦因船东资金困难，而导致无法按时交船或根本无法履行船舶建造合同；第三，船舶市场累积的泡沫破裂。这主要是因为近几年世界经济快速增长，船东、船厂和航运公司对航运市场进行炒作，导致运费水平大幅升高，船东对未来船舶市场的发展产生错误判断，从而大量订造船舶。当金融危机发生后，市场迅速转冷，船东在资金匮乏，并且即使船舶交付后也无货可运的情况下，不得不取消订单或推迟订单交付日期。
四、船舶订单撤销、延迟对船舶市场的影响
首先，大规模的订单撤销是船东对前几年市场行情高涨时期非理性订造行为的合理修正，减缓世界船队在未来几年过快的增长速度，从而对航运市场和造船市场从供需层面上进行调整；其次，此次撤单行为中，对船舶市场中的企业进行了筛选，将落后的产能进行了淘汰，从而优化了产业结构，有利于船舶市场的恢复发展；再次，订单撤销及交船脱期情况对于未来几年船舶市场的运力供给影响很大，并最终体现在供给与需求的关系上。由于订单撤销和脱期数量巨大，对未来几年的船舶交付量及世界船队保有量都会产生重要的影响，从而有利于船舶市场的良好发展。
（作者单位：江苏科技大学经济管理学院） |
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